SoFi hlásí rekordní kvartál a akcie padá o devět procent

SoFi $SOFI vykázala za druhý kvartál očištěné tržby 1,2 miliardy dolarů s meziročním růstem 40 %, rekordní očištěnou EBITDA 358 milionů a čistý zisk 157 milionů dolarů. Objem nových úvěrů vyskočil o 69 % na 14,8 miliardy, klientů přibylo 1,1 milionu na 15,8 milionu. Firma zároveň zvedla celoroční výhled tržeb na 4,75 až 4,85 miliardy. Akcie na to reagovala poklesem zhruba o devět procent k patnácti dolarům.

Důvod poklesu je podle mě hlavně v tom, co firma nezvedla. Nahoru šel jen výhled tržeb, a to zhruba o 150 milionů proti dřívějším 4,655 miliardy. Očekávaná EBITDA zůstala na 1,6 miliardy a očištěný zisk na akcii na 60 centech. Celý přírůstek tržeb se tedy schová v nákladech. K tomu se přidalo ředění, průměrný počet akcií je meziročně o 14 % výš, takže čistý zisk vzrostl o 60 procent, ale vykázaný zisk na akcii jen o padesát.

I přesto hodnotím kvartál jako solidní. Ředění vnímám jako slabinu, u růstové firmy s takto expandující rozvahou ho ale považuji za očekávatelné. Průměrná bilanční suma je meziročně vyšší o 45 % a takový růst aktiv vyžaduje odpovídající kapitálovou základnu. Za zmínku stojí, že to ředění není z tohoto kvartálu. Vzniklo dvěma emisemi akcií z loňska, v červenci 2025 za 20,85 dolaru a v prosinci za 27,50 dolaru, tedy výrazně nad dnešním kurzem i nad účetní hodnotou. Letos počet akcií v oběhu prakticky stojí.

Nejvíc mě ale potěšila kreditní stránka. Roční odpisová sazba u osobních půjček klesla na 2,62 % z 3,03 % v předchozím kvartálu a čistá úroková marže se posunula na 5,98 %, tedy o čtyři body výš mezikvartálně. To jsou dvě věci, které u banky sleduju nejradši.

Pozici v SoFi mám vybudovanou a na tomhle poklesu nepřikupuju.

Berete dnešní pokles jako příležitost?