PayPal ($PYPL) – Podhodnocená příležitost, nebo value trap? 📊
$PYPL jsem delší dobu nezmiňoval, přestože tvoří přibližně 8 % mého portfolia a aktuálně jde o druhou největší pozici hned po $NVO. Moje průměrná nákupní cena je 57 USD, budovaná postupně od roku 2024 až do posledního nákupu v únoru 2026. Při současných cenách jsem zhruba na -12 % nerealizované ztrátě.
Přesto se moje investiční teze nemění.
Cílová cena: 65 USD v horizontu několika měsíců
📊 Očekávané výsledky (zítra):
Trh aktuálně očekává přibližně:
Tržby: ~8.05 mld. USD
EPS: ~1.29
Po slabších výsledcích a horším výhledu v minulosti jsou očekávání poměrně nízko, což může paradoxně hrát ve prospěch akcie, pokud výsledky dopadnou alespoň „dostatečně dobře“.
Proč stále věřím $PYPL:
- Silná globální pozice v digitálních platbách $PYPL má stále stovky milionů uživatelů a výrazný network effect.
- Reset valuace Akcie se obchoduje na historicky nízkých násobcích (pod ~10× earnings), což výrazně zlepšuje poměr risk/reward.
- Potenciál obratu Nové vedení a restrukturalizace (včetně důrazu na Venmo) mohou zlepšit výkonnost a zvýšit hodnotu firmy.
- Slabý sentiment ≠ špatný business Trh je momentálně negativní, ale fundament firmy zůstává relativně stabilní.
Hlavní rizika:
Buďme realisté – důvody poklesu existují:
- Zpomalení růstu Očekávaný růst tržeb kolem 2–3 % v roce 2026.
- Silná konkurence Apple Pay, Google Pay, Stripe a další agresivně ukrajují podíl na trhu.
- Problémy ve výkonnosti Slabší výsledky a růst konkurentů poškodily důvěru investorů.
- Strategická nejistota Změny ve vedení a směřování firmy přinášejí jak příležitosti, tak rizika.
Moje pozice:
Průměrná cena: 57 USD
Aktuální P/L: ~-12 %
Cíl: 65 USD
Pozici teď aktivně nepřikupuji – nechávám příběh dále se vyvíjet.
Klíčovým katalyzátorem budou výsledky a výhled. Pokud firma stabilizuje růst a zlepší výkonnost, může přijít rychlý re-rating.
Investiční teze (big picture):
Digitální platby nezmizí. Naopak – jejich význam bude dál růst. Otázka není jestli sektor poroste, ale kdo z něj bude nejvíce profitovat. Aktuálně je $PYPL naceněný tak, jako by tento souboj prohrával.
Já sázím na scénář, že trh je v tomto ohledu příliš pesimistický.
Jak to vidíte vy? Je pro vás $PYPL za současné situace příležitost, nebo spíš value trap?
Firmu drzim ale aktualne nenakupuju, ztratil jsem v ne duveru (i kdyz s nadeji vyckavam) pri posledni zmene vedeni minuly kvartal. Predchozi vedeni slibovalo velke zmeny, predstiralo jak je vse v pohybu a brzo se to projevi a nakonec to dopadlo tak, ze vymenili CEO? Tim se vsechny ty sliby (lzi) rozpadly a na poslednich earnings (i kdyz samotan cisla byla lepsi nez by mnozi cekali) jsme slyseli tu samou pohadku, co jsme slyseli par let zpatky. Zni to jako ze se vymenil CEO a vse jede nanovo, budeme zase cekat roky nez se neco opravdu stane. Navic CEO je clen boardu co tam sedel 5 let, takze tam ani neni ocekavani cerstve krve co tu firmu povede jinym zpusobem. Kdyby tam prisel nekdo, kdo mel dobre vysledky jinde a vypadalo to, ze firmu zpruzi, tak bych byl mozna naivne optimisticky, ale takhle nejsem.
Aktualne tedy drzim, myslim si, ze firma je podhodnocena, jsem na ni v minusu a prozatim neplanuju prodat, protoze (jako vetsina akcii) tvori celkem maly podil v mem portfoliu. Nicmene dokud neuslysim na callu neco jineho nez opakovane sliby (jen od jineho cloveka) nebo neuvidim materialni vysledky, tak o dalsim nakupu ani neuvazuju.
Uprimne Vasi investicni tezi a pristup u teto firmy nechapu. Firmu drzite mesice, mozna roky, mate prumernou nakupni cenu $57, teze se nemeni a chcete prodat za $60-65, tj. maximalne se 14% zhodnocenim ve chvili, kdy se meni vedeni a dochazi k restruktulizaci ??? Co je vlastne ta Vase teze u teto firmy, jestli se mohu zeptat? Prijde mi to, ze spise hledate strategii exitu z teto pozice nez cekat na novou strategii noveho vedeni.
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
Když se podívám na ten sektor, tak mnohem lepší volbou je pro mě třeba $V nebo $SOFI. Jak velký růst očekáváš u $PYPL?
já jsem tedy kupoval nedávno až na 40usd čemuž jsem tedy neodolal a vidím tam potenciál a zatím se ho vzdávat nebudu , konkurence je ale platby jsou taky potřeba , čas ukáže kdo bude víc profitovat ale myslím že firma na tom tak špatně není
Bulios Black
Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
$PYPL vnímám spíše jako past a nechci do něj investovat. Nevidím žádný potenciál ani důvod, proč by firma měla výrazně růst.