Portfolio Spotlight: Síla budoucnosti – proč se elektřina může stát jedním z nejdůležitějších investičních témat příští dekády

V posledních týdnech jsem na svůj watchlist přidal několik společností zaměřených na výrobu elektřiny a jadernou energetiku. Zatímco titulky médií stále ovládají umělá inteligence, cloudové služby a polovodiče, stále častěji se dívám o jeden článek níže v celém řetězci.

Každý AI model, datové centrum, továrna, elektromobil, robot nebo cloudová služba totiž nakonec závisí na jediné věci: elektřině.

Svět se dál digitalizuje, automatizuje a elektrifikuje. Současně AI datová centra spotřebovávají stále větší množství energie. Další poptávku přidávají elektromobily, tepelná čerpadla nebo elektrifikace průmyslu. Na rozdíl od mnoha jiných komodit navíc elektřina nemá v moderní ekonomice skutečnou náhradu.

Z toho vychází jednoduchá, ale podle mého názoru velmi silná investiční teze: pokud bude poptávka po elektřině dlouhodobě růst rychleji než nabídka, společnosti působící ve výrobě energie, jaderném palivu a energetické infrastruktuře mohou patřit mezi hlavní vítěze příštích let.

Právě proto jsem si do hledáčku zařadil několik zajímavých firem.

Nano Nuclear Energy ($NNE) mám aktuálně nastavenou s plánovaným vstupem kolem 26 USD. Jde o jednu z nejspekulativnějších společností na mém seznamu. Firma se zaměřuje na vývoj malých modulárních reaktorů (SMR), které by v budoucnu mohly výrazně změnit podobu energetiky. Pokud se tato technologie skutečně prosadí, může být potenciál růstu obrovský. Na druhou stranu většina současné valuace stojí především na očekáváních. Komerční nasazení je ještě vzdálené, regulační procesy budou náročné a riziko neúspěchu zůstává vysoké.

Centrus Energy ($LEU) sleduji s plánovaným vstupem okolo 168 USD. Společnost zaujímá velmi specifickou pozici v dodavatelském řetězci jaderného paliva. Zabývá se obohacováním uranu, což je oblast, která nabývá na významu zejména ve chvíli, kdy se západní země snaží snižovat závislost na ruských dodávkách. Pokud bude jaderná energetika skutečně zažívat renesanci, mohou se kapacity na obohacování uranu stát velmi cenným aktivem. Rizikem zůstává vysoká citlivost na politická rozhodnutí a cyklický charakter celého odvětví.

Nejjednodušší investiční příběh z celé skupiny představuje podle mě Constellation Energy ($CEG). Společnost provozuje jednu z největších flotil jaderných elektráren ve Spojených státech a generuje stabilní cash flow už dnes. Zatímco mnoho firem na AI boomu vydělává nepřímo, Constellation dodává něco, bez čeho datová centra nemohou fungovat – stabilní a nepřetržitou elektřinu. Výhodou je zavedený a profitabilní byznys. Nevýhodou pak skutečnost, že investoři si tento příběh začínají stále více uvědomovat a očekávání jsou výrazně vyšší než před několika lety. Vstup plánuji při ceně 260 USD.

Na watchlistu mám také Vistru ($VST) s plánovaným vstupem kolem 144 USD. Firma kombinuje tradiční i obnovitelné zdroje energie a těží z rostoucí poptávky po elektřině v energeticky náročných regionech. Oproti čistě jaderným titulům nabízí větší diverzifikaci a nižší technologické riziko. Na druhou stranu je více závislá na vývoji cen elektřiny a širších podmínkách na energetickém trhu.

Můj investiční přístup pro následující dny:

V tuto chvíli jsou některé z těchto akcií již pod mými původně stanovenými nákupními úrovněmi. Přesto nikam nespěchám. Aktuálně preferuji vyčkat na uklidnění tržní volatility, než začnu budovat nové pozice. Jedním z ukazatelů, které sleduji, je index VIX, který pomáhá odhadovat míru stresu na trzích a náladu investorů.

Pokud volatilita zůstane zvýšená, mohou se i velmi kvalitní společnosti dostat na ještě zajímavější ceny.

Trpělivost je také investiční pozice.

Moje dlouhodobá teze zůstává jednoduchá: svět bude potřebovat více elektřiny, nikoliv méně. Otázkou není, zda poptávka poroste, ale které společnosti z ní dokážou vytěžit nejvíce.

Jaké jsou vaše oblíbené akcie spojené s výrobou elektřiny nebo jadernou energetikou? Dáváte přednost výrobcům energie, dodavatelům jaderného paliva, nebo spíše spekulativnějším příležitostem kolem SMR technologií?

Anglickou verzi tohoto příspěvku najdete na mém profilu na eToro. Pokud mě tam budete chtít sledovat nebo případně kopírovat mé USD portfolio, budu rád!