Faktorové investování patří mezi klíčové strategie moderního portfoliového řízení. V tomto článku se podíváme na hlavní faktory, které ovlivňují výkonnost akcií, jak je identifikovat a jak je prakticky implementovat do svého portfolia.

Co je faktorové investování a proč jej zařadit do portfolia?

Faktorové investování vychází z empirického výzkumu finančních trhů, který ukazuje, že některé charakteristiky akcií vedou k dlouhodobému překonávání trhu. Tyto faktory byly popsány například v práci Fama a French (1992), Carhart (1997) a dalších.

Klíčové faktory představují systematické rizikové prémie — ať už jde o value prémii (levné akcie překonávají drahé), size prémii (malé firmy překonávají velké) nebo momentum prémii (akcie s nedávnými zisky pokračují v růstu). Všechny faktory ale podléhají cykličnosti a mají svá rizika.

1️⃣ Value faktor (hodnota)

Teoretický základ:

• Value faktor vychází z toho, že investoři často preferují populární, rychle rostoucí firmy, a přehlížejí podhodnocené…