Rebalancování portfolia patří k základním stavebním kamenům úspěšného investování. Přesto ho mnoho investorů podceňuje nebo provádí chaoticky. V tomto článku se detailně podíváme na to, jak rebalancování funguje, proč je důležité, jaké existují strategie a jak konkrétně rebalancovat různé typy portfolií — a to vše doplníme modelovými příklady, tabulkami a praktickými tipy.

Co je rebalancování portfolia a proč na něm záleží?

Rebalancování znamená úpravu poměrů jednotlivých tříd aktiv v portfoliu zpět na jejich původní (nebo strategicky definované) hodnoty. Cílem je:

• Udržovat cílenou míru rizika a návratnosti
• Omezit přílišné vychýlení portfolia po období růstu či poklesu jedné třídy aktiv
• Využívat efekt „levně koupit, draze prodat“ díky automatickému přesouvání prostředků mezi aktivy

Příklad:
Mějme portfolio složené z 60 % akcií a 40 % dluhopisů. Po roce růstu akcií se jejich váha vyšplhá na 75 %. Rizikový profil portfolia se tak neúmyslně zvýšil. Rebalancování prodá část akcií a nakoupí…