Klasická bezpečnostní rezerva (margin of safety) od Benjamina Grahama je základem každé solidní investiční strategie. Moderní trhy však vyžadují pokročilejší přístupy. Ukážeme si, jak používat nové valuační metody a pokročilé modely, abyste lépe chránili kapitál a zvyšovali ziskovost portfolia.

Co přesně znamená „bezpečnostní rezerva“ (margin of safety)?

Princip bezpečnostní rezervy zavedl Benjamin Graham již ve 30. letech minulého století jako klíčový prvek investiční strategie. Grahamova myšlenka je jednoduchá, ale zásadní: investor by měl nakupovat akcie pouze tehdy, když jsou jejich tržní ceny výrazně nižší než jejich vnitřní (férová) hodnota. Rozdíl mezi touto odhadnutou hodnotou a aktuální tržní cenou se nazývá právě bezpečnostní rezerva (margin of safety).

Jednoduše řečeno – čím větší je bezpečnostní rezerva, tím více jste chráněni před potenciálními chybami v odhadu hodnoty, nepředvídanými událostmi či tržními propady.

Proč dnes tradiční koncept bezpečnostní rezervy nestačí?

Přestož…