📰 Německo je oficiálně v recesi! 

🌍 Navzdory klesajícím cenám energií a teplé zimě se německá ekonomika dostala po revizi čísel HDP za poslední tři měsíce v roce 2022 do technické recese. Lepší ekonomické aktivitě nepomohlo ani otevření čínské ekonomiky, lepší průmyslová výroba, investice nebo vylepšené dodavatelské řetězce. 

📉 Největším problémem byla spotřeba domácností, která kvůli vysoké inflaci klesla o 1,2 %. Ani zahraniční obchod exportní ekonomice příliš nepomohl. Hlavní otázkou nyní zůstává, jaký bude rok 2023. 

🤔 Zdá se, že oživení čínské ekonomiky se soustředí spíše lokálně v regionu a poslední čísla předstihových indikátorů, jako je ZEW nebo IFO index, naznačují postupně zhoršující se výhled pro další vývoj německé ekonomiky. Například ZEW index, který měří sentiment v ekonomice, se po prvních čtyřech měsících růstu dostal zpět do záporných hodnot. 

⏳ Efekt nižších energií tedy začíná vyprchávat a německá ekonomika se musí spolehnout na domácí faktory, které se nevylepšují dostatečně rychle. Optimistickým scénářem je nyní stagnující ekonomika v roce 2023 s potenciálním oživením v první polovině letošního roku, kterou však máme již za sebou a v ocenění indexu Dax tedy již bude započítané. 💡