(Video) Analýza Realty Income: REIT s dlouhodobou tradicí a stabilní dividendou
Společnost Realty Income Corporation $O+1.5% je americká společnost se sídlem v San Diegu, USA. Společnost je známá pro svůj dlouhodobý záměr poskytovat pravidelné dividendy svým akcionářům a je považována za REIT (Real Estate Investment Trust), což znamená, že je povinna vyplácet minimálně 90 % svých zisků ve formě dividend.
Společnost byla založena v roce 1969 a je známá jako "Dividend Aristocrat", což znamená, že pravidelně zvyšuje své dividendy po dobu minimálně 25 let. Její hlavní činností je investování do komerčních nemovitostí a získávání příjmů z nájmů. Společnost má rozsáhlé portfólio nemovitostí zahrnující různé odvětví, jako jsou maloobchod, lékařská péče, průmyslové prostory a další.
YouTube video
Management společnosti
Realty Income je ve svém sektoru uznávaná díky kvalitnímu vedení. Vedoucím představitelem a generálním ředitelem společnosti je Sumit Roy, který disponuje bohatými zkušenostmi v nemovitostním průmyslu.
Jeho schopnost kombinovat strategické rozhodování s vizionářstvím přispívá k dlouhodobé stabilitě společnosti. Skvěle fungující tým vedení a správy dále posiluje důvěryhodnost Realty Income.
Konkurence a konkurenční výhody
Nemovitostní trh je charakterizován konkurencí, Realty Income se specializuje na pronájem různých druhů nemovitostí, především v oblasti maloobchodních a průmyslových prostor, s dlouhodobými smlouvami. Tento model zajišťuje stabilní příjmy i v dobách ekonomické nejistoty. Nezanedbatelným faktorem je také historie pravidelných dividendových výplat, což společnosti přináší loajální základnu investorů.
Její hlavní konkurenti zahrnují společnosti
National Retail Properties $NNN+0.7%
National Retail…
NNNSimon Property Group $SPG-0.3%
Realty Income však vyniká několika konkurenčními výhodami:
- Diverzifikace portfolia: Realty Income je známá svou silnou diverzifikací nemovitostí v různých odvětvích a lokalitách. Tato diverzifikace zvyšuje stabilitu jejich příjmů a snižuje riziko spojené s výkyvy v jednotlivých odvětvích.
- Pravidelné dividendy: Společnost je významným hráčem v oblasti poskytování pravidelných dividend. To ji činí atraktivní volbou pro ty, kteří hledají pasivní příjem z investice.
- Dlouhodobé nájemní smlouvy: Realty Income často uzavírá dlouhodobé pronájemní smlouvy s nájemci. To zajišťuje pravidelné příjmy a snižuje riziko neobsazených nemovitostí.
Rizika
Investice do nemovitostního trhu nese určitá rizika. Realty Income čelí rizikům spojeným s fluktuací tržních cen nemovitostí a poptávkou po pronájmu. Ekonomické recese mohou mít negativní dopad na výnosy z pronájmů, což by mohlo ovlivnit schopnost společnosti vyplácet dividendy. Rovněž závislost na určitých nájemcích nebo konkrétních odvětvích může zvyšovat riziko.
- Tržní podmínky: Komerční nemovitostní trh může být ovlivněn ekonomickými výkyvy. Pokles poptávky po komerčních prostorech by mohl mít negativní dopad na výnosy společnosti.
- Nájemníci: I když je portfolium společnosti diverzifikované, stále může záviset na několika klíčových nájemcích. Pokud by některý z těchto nájemců zkrachoval nebo zrušil smlouvu, mohlo by to ovlivnit příjmy společnosti.
- Zvýšená konkurence: Nemovitostní trh je konkurenční a vstup nových hráčů může způsobit tlak na nájemné sazby a výnosy.
Rozložení rizika
Finanční situace
Realty Income má historii stabilního růstu tržeb a čistého zisku. Její dlouhodobý růst příjmů z nájemného je atraktivní pro investory, kteří hledají dlouhodobou stabilitu. Společnost si také udržuje nízký dluhový podíl, což jí dává větší flexibilitu při zvládání ekonomických výkyvů.
Income Statement
Balance Sheet
Cash Flow
Pro posouzení finanční stability je důležité sledovat ukazatele jako FFO (Funds From Operations), což je klíčový ukazatel pro REIT, a důkladně analyzovat finanční zprávy společnosti. Společnost si v minulosti úspěšně poradila s finančními výzvami, což je povzbudivý signál pro investory.
Výhled společnosti
Realty Income má perspektivní výhled, díky svému zavedenému modelu generování pravidelných příjmů z pronájmu nemovitostí. Navíc rostoucí trend e-commerce může vést k poptávce po distribučních a logistických centrech, což může být pro společnost další příležitostí k rozšíření portfolia.
Realty Income Corporation nabízí atraktivní investiční příležitost pro začínající investory. Silné vedení, osvědčený model pronájmů, konkurenční výhody a historie pravidelných dividendových výplat představují pozitivní faktory. Přesto je důležité si být vědom rizik spojených s nemovitostním trhem a ekonomickým prostředím.
Férová cena akcie
Vypočítali jsme teoretické ceny akcie společnosti pomocí tří různých modelů.
- P/S a P/B Multiplier
Cena akcie = ~66,42 USD
- P/FFO Multiplier
Cena akcie = ~63,85 USD
Průměrná cena akcie = ~65,14 USD.
Pokud použijete margin of safety 15 % na průměrnou cenu akcie společnosti, kterou jsme vypočítali, získáme nákupní cenu s 15% bezpečnostním koeficientem.
Naše férová cenovka = ~55,37 USD.
Pozn.: Chcete-li použít vyšší margin of sagety (margin of safety by měl být dostatečně vysoký, aby pokryl nejistoty a rizika, která jsou spojena s investicí, a zároveň by neměl být tak vysoký, aby omezoval potenciální výnosy z investice) například 30 %, pak se dostaneme na cenu ~45,60 USD.