Dneska se podíváme na velmi zajímavý druh dividendové akcie, který většinou poskytuje vysokou dividendu a poměrně nízké riziko investice. Vyplatí se však nakoupit do dividendového portfolia?

Realitní investiční fondy (REIT) jsou mezi investory, kteří hledají stabilní příjem z dividend, stále oblíbenější. REITs jsou typem veřejně obchodované společnosti, která vlastní, provozuje nebo financuje nemovitosti generující příjmy. 

Známé příklady REITs jsou například: 

• Iron Mountain Inc. $IRM+1.1% 
• Public Storage $PSA+0.9% 
• Prologis Inc. $PLD-2.4% 
• American Tower Corp. $AMT+1.2% 
• Blackstone Mortgage Trust Inc. $BXMT-2.0% 
• Realty Income Corp. $O+1.5% 

Ze zákona jsou povinny rozdělovat nejméně 90 % svých zdanitelných příjmů ve formě dividend akcionářům, což z nich činí atraktivní investici pro ty, kteří hledají spolehlivé zdroje příjmů.

V tomto článku se budeme zabývat tím, proč může být investice do akcií REIT za účelem získání dividend chytrým krokem a jaké faktory je třeba před takovou investicí zvážit.
 

Stabilní příjem z dividend

Jedním z hlavních lákadel REIT firem je jejich schopnost poskytovat akcionářům stabilní příjem z dividend. Zákon vyžaduje, aby REIT rozdělovaly akcionářům alespoň 90 % svých zdanitelných příjmů ve formě dividend, což znamená, že mohou být pro investory spolehlivým zdrojem příjmů. 

Díky tomuto požadavku patří REIT k nejvýnosnějším třídám aktiv a v závislosti na konkrétním REIT často poskytují výnosy ve výši 4 % a více. Mnoho REITů navíc dlouhodobě vyplácí a zvyšuje dividendy, což investorům poskytuje pocit stability a předvídatelnosti. 

Například index S&P 500 Real Estate, který sleduje výkonnost realitních investičních trustů (REIT), zvyšoval za posledních 20 let dividendu v průměru o 4,7 % ročně. Investování do REITs může proto definitivně přinést diverzifikační výhody pro portfolio, protože poskytují expozici na trhu s nemovitostmi. 

Nemovitosti jsou často považovány za samostatnou třídu aktiv díky své nízké korelaci s ostatními třídami aktiv, jako jsou akcie a dluhopisy. Investováním do REIT akcií mohou proto investoři diverzifikovat svá portfolia a snížit celkové riziko. REITy navíc investují do různých realitních sektorů, jako jsou rezidenční, komerční a průmyslové nemovitosti, což zajišťuje další diverzifikaci.

Tato rozmanitost pomáhá rozložit riziko mezi různé typy nemovitostí a také geografické regiony, protože REITs mohou investovat do nemovitostí v různých státech nebo dokonce zemích. Ačkoli jsou REITs známé především pro své vysoké dividendové výnosy, mají také potenciál kapitálového zhodnocení. 

REIT investují do nemovitostí, které se v průběhu času zhodnocují, a v důsledku toho se může zvýšit hodnota podkladových aktiv. Toto zvýšení hodnoty může vést k vyšším cenám akcií a přinést tak investorům i růst samotné akcie.

Je však důležité si uvědomit, že REIT podléhají stejným tržním silám jako ostatní akcie a ceny jejich akcií mohou být volatilní. Navíc změny úrokových sazeb mohou ovlivnit výkonnost REIT, protože vyšší sazby mohou zvýšit náklady na půjčky a snížit zisky.

Historicky si REIT v porovnání s akciemi vedly dobře, zejména v dlouhých obdobích. Například za posledních 45 let dosáhly REITs, měřeno indexem FTSE Nareit Composite, složeného průměrného ročního celkového výnosu (zhodnocení ceny akcií a výnosů z dividend) ve výši 11,4 %. 

To je jen o něco méně než výnos indexu S&P 500, který v tomto období činil 11,5 % ročně. REITs v některých obdobích ale dokonce i překonávaly výkonnost akcií. Například v posledních 3, 5, 10, 15, 20, 25, 30, 35 a 40 letech překonaly akcie s malou tržní kapitalizací měřené indexem Russell 2000. 

Jediné období, kdy akcie s malou tržní kapitalizací překonaly REITy, bylo v posledním roce. Mezitím akcie REIT překonaly akcie s velkou tržní kapitalizací (index Russell 1000) v posledních 20, 25 a 30 letech. A konečně, v každém historickém období za posledních 40 let překonávaly dluhopisy.

Zařazení REITs do portfolia má potenciál přinést solidní výnosy při sníženém riziku. Historické údaje například ukazují, že portfolio složené z 55 % z akcií, 35 % z dluhopisů a 10 % z REITs dosahuje ročního výnosu přibližně 8,3 %, který je doprovázen Sharpovým poměrem 0,34 a standardní odchylkou zhruba 10,5.
 

Sharpeho poměr porovnává výnosnost investice s jejím rizikem. Je to matematické vyjádření poznatku, že nadměrné výnosy za určité období mohou znamenat spíše větší volatilitu a riziko než investiční dovednosti.

Podobně portfolio složené ze 40 % z akcií, 40 % z dluhopisů a 20 % z REITs dosáhlo o něco vyššího ročního výnosu přes 8,4 %, přičemž Sharpův poměr činil 0,46 a směrodatná odchylka byla nižší než 10 %. 

Rovnoměrně rozložené portfolio s 33,3% alokací na akcie, dluhopisy a REITs dosáhlo průměrného ročního výnosu téměř 9 % spolu s poměrem Sharp Ratio 0,49 a směrodatnou odchylkou přibližně 11,5. Zařazení REITs do portfolia tedy může potenciálně zvýšit jeho rizikově očištěné výnosy zmírněním volatility.

A přesně proto držíme REIT i v našem základním balíčku 10 akcií Bulios Dividends. LTC Properties $LTC-0.9% je REIT investující do nemovitostí pro seniory a zdravotnických zařízení především prostřednictvím zpětného leasingu, hypotečního financování, joint-ventures, prioritního kapitálu a mezaninových úvěrů. 

Jeho aktuální dividendový výnos je krásných 6,79 %. Můžu vám prozradit, že čtvrteční nová analýza bude právě na další REIT akcii, tentokrát se ale bude jednat o kus, jehož dividenda bude podstatně nad 10 %.