Analýza Lazard: Novodobé poradenství a správa majetku
Lazard Ltd je globální finanční společnost se sídlem v New Yorku, USA. Zaměřuje se především na správu majetku a na poradenství při jeho nákupu nebo prodeji. Její kořeny sahají až do roku 1848. Od té doby se Lazard vypracovala na jednu z předních finančních institucí na světě. Zaměřuje se na poskytování komplexních služeb v oblasti investičního bankovnictví, strategického poradenství a správy majetku. Akcie $LAZ-0.6% jsou nyní pouze necelých 32 % od historického minima. Jaký vývoj od nich v budoucnu můžeme ale očekávat? Na to jsme se podívali v této analýze.
Představení
Společnost hraje klíčovou roli při spojování a přebírání firem, což zahrnuje analýzu finančních a obchodních aspektů transakcí. Kromě toho se Lazard specializuje na restrukturalizaci firem, poskytující odborné poradenství při změnách organizační struktury a finanční situace. Tato služba je často využívána firmami, které procházejí obtížnými obdobími nebo potřebují optimalizovat své podnikatelské procesy.
Strategické poradenství je dalším významným prvkem portfolia služeb Lazard. Společnost pomáhá klientům formulovat a realizovat strategie růstu, restrukturalizace nebo rozšíření na trhu. Tato poradenství jsou často zaměřena na dlouhodobý rozvoj firem a optimalizaci hodnoty pro akcionáře. Lazard nenabízí pouze poradenské služby, ale také se angažuje v oblasti správy majetku. Poskytuje klientům možnosti investovat a spravovat svůj kapitál prostřednictvím různých investičních strategií, přičemž se zaměřuje na dosažení dlouhodobých finančních cílů.
Svou globální přítomností prostřednictvím poboček a kanceláří po celém světě umožňuje Lazard klientům z různých regionů využívat její služby. Společnost si udržuje vysokou reputaci a spolupracuje s různými subjekty, včetně velkých společností, institucionálních investorů a vládních organizací.
Zajímavost: Lazard má unikátní firemní model ve srovnání s některými jinými velkými investičními bankami. Na rozdíl od některých konkurentů má Lazard strukturu, která odděluje poradenskou část od kapitálového trhu. Tato specifická firemní struktura podtrhuje důraz Lazardu na poskytování objektivního poradenství. Je to zajímavý přístup v prostředí, kde některé investiční banky mohou být podrobeny kritice kvůli možným konfliktům zájmů vyplývajícím z kombinace obchodování a poradenství.
Management
Peter R. Orszag – CEO
Peter R. Orszag je generálním ředitelem společnosti Lazard. Od října 2023 vede firmu a je ředitelem představenstva.
Před tím, než se stal generálním ředitelem, byl Dr. Orszag generálním ředitelem společnosti Financial Advisory, která vedla poradenské společnosti Lazard sloužící společnostem a vládám po celém světě, od dubna 2019 do září 2023. Od července 2018 do června 2019 byl dříve ředitelem severoamerických fúzí a akvizic a globálním spoluředitelem zdravotnictví.
Pan Orszag nastoupil do společnosti Lazard jako místopředseda investičního bankovnictví v květnu 2016. V Obamově administrativě působil jako ředitel Úřadu pro řízení a rozpočet a předtím jako ředitel Rozpočtového úřadu Kongresu.
Absolvoval summa cum laude v oboru ekonomie na Princetonské univerzitě a získal titul Ph.D. v oboru ekonomie na London School of Economics. Dr. Orszag je ženatý s Biannou Golodryga ze CNN.
CEO můžete sledovat na jeho osobním Linkedinu, kde se dozvíte vše o jeho pracovních zkušenostech a vzdělání. Peter je na této sociální platformě pravidelně aktivní a sdílí zde informace ze společnosti Lazard.
Obor/Specializace společnosti
Investiční Bankovnictví: Firma Lazard je známá svým významným postavením v oblasti investičního bankovnictví, zejména ve fúzích a akvizicích (M&A). Společnost poskytuje komplexní poradenské služby klientům, kteří se zabývají fúzemi, akvizicemi, prodejem firem nebo jinými strategickými transakcemi. Jak e všeobecně známo, ten, kdo je zprostředkovatelem fúze nebo prodeje velké společnosti, připadnou mu určitá procenta výše dané transakce. Díky tomu, že společnost uzavírá milionové zakázky, přijde si na slušná obnos peněz.
Restrukturalizace: Lazard má silnou specializaci v oblasti restrukturalizace firem. Pomáhá klientům, kteří čelí finančním obtížím nebo potřebují restrukturalizovat svou organizační strukturu. To zahrnuje restrukturalizaci dluhu, změny ve vlastnické struktuře nebo jiná opatření na obnovení finanční stability. Pokud se Lazardu podaří firmu zachránit před krachem, může ji pak za násobky prodat nebo z ní čerpat nově vydělané peníze.
Strategické Poradenství: Lazard poskytuje strategické poradenství klientům, kteří hledají rady ohledně dlouhodobého rozvoje, růstu nebo změn ve svém podnikání. To zahrnuje analýzu trhu, konkurenčního prostředí a formulování strategií pro dosažení dlouhodobých cílů. Mnoho lidí a investorů využívá tuto možnost, protože jim to ušetří mnoho jejich času. Jednoduše zaplatí za službu a Lazard udělá vše za ně.
Správa Majetku: Vedle poradenských služeb se Lazard angažuje i ve správě majetku. Poskytuje klientům možnost investovat své finanční prostředky a nabízí různé investiční strategie v souladu s cíli klienta. Tento business model funguje na velmi podobném principu jako ten předchozí. Společnost poskytuje službu a nabídky, aby usnadnila klientům výběr a ušetřila drahocenný čas.
Nezávislost a Odbornost: Zajímavou specializací Lazardu je jeho důraz na nezávislost a oddělení poradenských služeb od kapitálového trhu. Tímto způsobem se snaží eliminovat možné konflikty zájmů spojené s vlastním obchodováním, což může posílit důvěru klientů. Tento způsob podnikání přidává společnosti na důvěře a profesionalitě.
Historický vývoj ceny
Akcie společnosti $LAZ-0.6% se začaly obchodovat v květnu roku 2005. V den IPO byla akcie naceněna na $25. Od první chvíle, kdy investoři mohli s akciemi obchodovat se jejich cena začala propadat. Za první týden si akcie odepsala 3,35 % a další týden zahájila gapem, který sebral akcii další 1,5 %. V tomto směru se také nesl celý následující týden. Akcie společnosti Lazar dosáhly svého dna až po třech týdnech, kdy se cena za akcii dotkla hodnoty 20,46 USD. Tento milník byl ale pro další vývoj akcie naprosto klíčový. Společnost se od této hodnoty dokázala odrazit a navázat růstem. Ještě do konce roku dokázali investoři vyhnat akcie společnosti na nová maxima. Už v první polovině listopadu stála jedna akci téměř 30 dolarů, a i tento milník byl překonán. Firma ukončila svůj první rok na burze pěkným ziskem 27,6 %.
S příchodem nového roku se růst nezastavil a pokračoval několik dalších měsíců. Při tomto pozitivním vývoji cena překonávala nové vrcholy téměř každý týden. Až v květnu roku 2006 se růst zastavil. Akcie v té době stála 49 dolarů. Od této ceny se společnost stáhla zpět na $34. Byl to pád o 30,75 % za dva měsíce. Po tomto menším pull backu se ale akcionáři opět rozhodli nakupovat a vyhnali všechny medvědy z této akcie. Do konce roku se akcie dokázaly vrátit na cenu 49 dolarů. Dokonce ji na malou chvíli překonaly. Nový vrchol byl vytvořen a tento rok společnost zakončila v celkovém zisku 47,88 %.
V roce 2007 se akcie pohybovala s menší volatilitou, alespoň co se týče jeho první poloviny. Růst ceny byl udržen až do dubna. Od tohoto měsíce, kdy jedny akcie stála 56 USD se společnost začala vyprodávat. Do konce roku se poté cena jenom snižovala. Od svého vrcholu se stihla snížit o 44 % na hodnotu 32 dolarů za jednu akcii. Navzdory tomu, že se Lazard angažuje v oboru, který je se správou majetku a bankovnictvím velmi spjatý, v roce 2008, kdy přišla finanční krize, si akcie vedla velmi obstojně. Během roku 2008 si akcie pohoršila pouze o necelých 20 % což je v porovnání se zbytkem trhu velmi dobré. Mnohé tituly krachovaly nebo si odepsaly za tento rok přes 80 %. Následující rok nebyl zprvu nijak pozitivní a cena se pohybovala převážně v bočním trendu. Červenec a srpen byly měsíce, které akcie vdechli nový život. V tomto a nadcházejícím obdobím si akcie polepšily až o 70 %. Dokázaly tak vrátit cenu na hodnoty, na které spadal v roce 2007.
Ačkoli rok 2010 na tento pozitivní vývoj přímo nenavázal a poslal akcie v první polovině dolů o 36 %, nakonec se „udobřil“ a cena za akcii mohla růst. Od low v tomto roce, které bylo na hodnotě kolem 26 dolarů za akcii si společnost do prosince polepšila o 57 %. V roce 2011 se ale akcie opět propadly a k růstu byly připuštěny až v roce 2013. V tomto roce odstartovala pěkná rally, která vynesla akcie na nové vrcholy. V roce 2015 stála jedna akcie firmy $LAZ-0.6% rekordních 60 dolarů. V létě stejného roku ale došlo k obratu. Cena za akcii se během konce roku a v roce 2016 dostala na mnohem nižší hodnoty. Cena se propadla až pod 28 USD za jednu akcii. Zde byl ale vytvořen support a po několika týdnech, během kterých se cena kolem této hodnoty pohybovala našla opět cestu k růstu. Na začátku roku 2018 se akcie vyšplhala na TOP cenu 60 dolarů. Zde ale zafungovala rezistence z předchozího vrcholu a akcie se začala opět vyprodávat. Pád trval několik let a rok 2020 ho pouze urychlil. Jedna akcie se na low v tomto roce obchodovala za 21 dolarů. To byla nejnižší hodnota od roku 2012.
V roce 2021 sice společnost dokázala zmírni předchozí pád. Od low z předchozího roku vyrostla o více než 144 %, ale na překonání ani vyrovnání nového vrcholu to nestačilo. Akcie se zastavili na ceně 52,5 USD. Od této hodnoty se do dnešního dne pomalu vyprodávají.
Lazard Ltd
LAZZiskovost a cash firmy
Loni se společnosti dařilo v překonávání odhadů trhu mnohem více. V roce 2022 se firmě podařilo vždy překonat odhady a akcie díky tomu mohla na konci roku pěkně posilovat. To se ale nedá říct o letošním roce. V roce 2023 se Lazardu podařilo překonat odhady pouze jednou. V červnu společnost reportovala velmi solidní výsledky. EPS byly vyšší o 118 % a revenue překonalo konsenzus trhu o 8,38 %. Poslední Earnings ale byly opět pod očekávání.
Lazard Ltd
LAZAktuální tržní hodnota společnosti $LAZ-0.6% je 3,256 miliardy USD. Společnost v současné době zaměstnává 3 400 lidí. Vzhledem k tomu, že se cena za akcii pohybuje na úrovních z roku 2020 se tržní kapitalizace také pohybuje na mnohem nižších hodnotách. Od vrcholu je momentálně vzdálena o více než 51 %.
Co se týče rozdělení akcií, na trhu je volně k dispozici přes 95 % veškerých akcií. Zde se jedná o 107,17 milionu kusů, které si mohou investoři a fondy volně koupit. Zbylých 4,96 % je drženo mimo trh, tedy soukromě. To odpovídá zhruba 5,6 milionů kusů.
Společnost si v několika posledních letech vede z pohledu vývoje revenue stabilně. V roce 2018 společnost utržila 2,87 miliardy USD. Profit margin se v tomto roce pohyboval vysoko a to na 18,38 %. Čistý zisk byl v roce 2018 527 milionů USD. O rok později se revenue mírně snížilo na 2,71 miliardy USD. Profit margin se ale dramaticky propadl na 10,59 %. To je ale stále velmi dobrá hodnota. Zisk společnosti byl tedy v roce 2019 „jen“ 286 milionů dolarů. V covidovém roce zůstalo revenue na stejné hodnotě jako před rokem. Profit margin ale společnost dokázala navýšit na 14,59 % a zvedla si tak čistý zisk. Ten činil 394 milionů USD. V roce 2021 se tržby dostaly výše. Společnost v tomto roce utržila 3,28 miliardy USD. Čistý zisk byl s profit marginem 15,8 % na hodnotě 519 milionů USD. Loni se všechny 3 hodnoty potkaly s poklesem. Revenue se dostalo zpět pod 3 miliardy (2,95 miliardy USD). Profit margin klesl na 11,9 % a čistý zisk na 351 milionů USD.
Společnost je rozšířena do mnoha kontinentů a zemí, ale své tržby dělí pouze na 3 hlavní skupiny. Ta největší je samozřejmě ze Spojených států. V USA si firma loni přišla na 1?48 miliardy USD, to odpovídá 53,62 % z celkových tržeb. Na druhém místě se nachází všechny zem EMEA. Ty společnosti vynesly 1,13 miliardy USD nebo téměř 41 % z celkového revenue. Poslední malou část tvoří Asie a státy v Pacifiku. Zde společnost utržila 149 milionů USD. To je ekvivalentem zbývajících 5,4 %.
Na čem ale společnost $LAZ-0.6% vydělává nejvíce? Jsou to dvě oblasti. Tou první, větší je finanční poradenství. Díky němu si v roce 2022 společnost přišla na 60,07 %. Druhou menší část, která zastupuje 43,4 % celkových tržeb tvoří správa majetku. V tomto oboru společnost utržila za loňský rok přes 1,2 miliardy dolarů.
Zisky na akcii byly v roce 2015 na hodnotě 3,6 USD. Bylo to o 0,85 % výše, než trh očekával. V roce 2016 ale došlo k jejich poklesu. EPS se propadly na 3,09 USD. Analytici s tímto snížením ale počítali a v čas upravili své odhady. Na vyšší hodnoty se firmě povedlo EPS dostat hned další rok. V roce 2017 byly zisky na akcii 3,55 USD. V roce 2018 se jejich hodnota dostal ještě výše a překonala dokonce 4 dolary. Konkrétně to bylo 4,16 dolaru na akcii. Od tohoto roku se ale jejich hodnota podívala níže. V roce 2019 společnost reportovala zisk na akcii v hodnotě 3,28 dolaru. Nad odhady to bylo o 2,74 %. Ještě větší překvapení doručila firma o rok později. V roce 2020 kdy šly trhy v první polovině rapidně dolů, společnost dokázala překonat odhady o více než 26 %. EPS byly v tomto roce na hodnotě 3,6 USD. V následujících 12 měsících se firmě podařilo vyhnat EPS ještě výše. V roce 2021 byl zisk na akcii na TOP hodnotě 5,04 USD. Loni se jejich hodnota snížila pod 4 dolary a zaostala za odhady. Letos by měly být EPS rekordně nízké – pouze 0,51 USD. V dalších letech by se jejich hodnota ale měla rychle dostat na hodnotu z dřívějších let.
Revenue neprocházelo takovými změnami, ale menší pohyby jsou na jeho vývoji viditelné. V roce 2015 byly tržby na hodnotě 2,38 miliardy USD. O rok později se dostaly na nepatrně nižší hodnotu a pod odhady. V roce 2017 se ale revenue dokázalo navýšit. Dosáhlo hodnoty 2,65 miliardy USD. Mírný nárůst o 10 milionů USD přišel i v roce dalším (2018). V tomto roce narozdíl od toho předcházejícího byly ale tržby pod odhady. V letech 2019 a 2020 se revenue pomalu snižovalo až na konečnou úroveň 2,52 miliardy v roce 2020. Trh s tímto poklesem ale počítal, a tak bylo společnosti umožněno překonat snížené odhady o více než 6,5 %. V roce 2021 se ale revenue dostalo na vyšší úroveň. Přesně v tomto roce firma utržila 3,14 miliardy dolarů. Loni už bylo revenue trochu nižší - 2,77 miliardy USD a v letošním roce by mělo ještě více klesnou. Od roku 2024 by se ale mělo opět vrátit na předchozí hodnoty a ty postupně zvyšovat.
V jednotlivých sektorech se od roku 2016 do roku 2022 neudálo příliš změn. V roce 2016 byly tržby z finančního poradenství na hodnotě 1,3 miliardy dolarů a nejvyšší hodnoty dosáhly v roce 2021. Před dvěma lety společnost na těchto službách utržila přes 1,76 miliardy USD. Loni to bylo 1,67 miliardy USD. Co se týče správy majetku, tak ta nejvyšší hodnoty také dosáhla v roce 2021. Toto odvětví dokázalo společnosti vygenerovat 1,42 miliardy USD. Loni už to bylo o 220 milionů dolarů méně. Ostatní služby v roce 2021 vynesly navíc 3,55 milionu USD. Loni společnost tyto zisky neuvedla.
Provozní náklady
Provozní náklady se od roku 2010 firmě zvedají, ale to je logické. Vše je dražší a společnost hlavně vydělává více peněz. Podstatné je, zda je toto zvyšování únosné. V roce 2010 společnost za jeden kvartál utratila 1,7 miliardy USD. V průběhu následujícího roku se ale povedlo managementu tyto výdaje srazit na 1,55 miliardy USD. To byla ale na dlouhou dobu nejnižší hodnota. O 2 roky později, tedy v roce 2013, společnost za kvartál utratila opět 1,7 miliardy dolarů jako v roce 2010. Nejvíce společnost utratila v letním kvartálu v roce 2015. V tomto období vystřelily náklady na provoz na 2,8 miliardy USD. V dalších třech kvartálech se snížily, ale se na předchozí hodnoty. Zůstaly tak na zvýšených úrovních kolem 2,3 miliard dolarů. V roce 2016 pak společnost musela něco ušetřit a srazila náklady na 1,2 miliardy USD. Od tohoto bodu se jejich hodnota do dneška pouze zvyšuje. V roce 2019 byly provozní náklady na hodnotě 2,1 miliardy USD a v roce 2022 na 2,4 miliardách dolarů za kvartál. Společnost by za poslední kvartál utratila 2,54 miliardy USD.
Dividenda
Aktuální dividendový poměr je 6,99 %. Společnost začala vyplácet dividendu velmi brzo poté, co vstoupila na burzu. První dividenda ve výši 0,052 USD byla vyplacena akcionářům 17. srpna roku 2005. V roce 2007 byla výplata už ve výši 9 centů na akcii a její zvyšování nadále pokračovalo. V roce 2009 byla dividenda na akcii 10 centů. Ke konci roku 2014 byla společností vyplacena bonusová dividenda která byla v hodnotě 25 centů. V roce 2018, kdy akcie firmy začaly klesat, byla dividenda na hodnotě 44 centů na akcii. Ani covidový propad nezastavil firmu v dalším navýšení své výplaty. Pro akcionáře to bylo velmi slibné znamení, protože pokud se společnost o své zisky dělí i v těžkých dobách, bývá to velmi pozitivním signálem. V té době byla dividenda 47 centů na akcii.
Aktuální dividendový výnos na akcii je 0,5 USD za kvartál. Za rok tedy držitel jedné akcie obdrží 2 dolary. V dalších letech se očekává, že dividenda bude opět navýšena. K dnešnímu dni firma vyplácí dividendu již přes 18 let a nikdy držitele akcií nezklamala.
Valuace/porovnání s konkurenty
V roce 2010 bylo P/E společnosti $LAZ-0.6% na nule, protože firma prodělávala peníze. To se ale brzy změnilo a P/E poměr se dostal rychle na hodnotu 15,6. Později v roce 2011 se P/E snížilo na 5,1. Od této hodnoty se hodnota tohoto poměru začala postupně s růstem ceny za akcii zvyšovat. V roce 2013 se P/E dostalo na nejvyšší úroveň v historii společnosti. Bylo na 34 bodech. Od tohoto bodu ale začalo klesat a do roku 0215 se dostalo na 3,8. Od té doby se drží spíše na nižších hodnotách. Letos se díky vývoji zisků společnosti opět dostalo po více než 13 letech na nulu. Pro investory to ale může být velmi dobrá příležitost pro nákup, protože i cena akcie je nyní hodně vyklesaná. Do budoucích let se hlavně očekává zvýšení EPS i revenue a s tím se dostane firma opět do zisku.
Rivalové
Fidelity National Financials $FNF+0.1%: Fidelity National Financial je přední společnost působící v oblasti nemovitostí a titulů, a to s celosvětovou působností. Specializuje se na poskytování rozsáhlých nemovitostních služeb s důrazem na titulární a finanční oblasti. V rámci nemovitostních služeb Fidelity National Financial vyniká ve svých titulárních službách, které zahrnují ověření vlastnictví nemovitostí. Společnost se zabývá uzavíráním realitních transakcí a poskytuje pojištění titulů, což je klíčový prvek zajištění jasného a bezproblémového vlastnictví pro kupce nemovitostí a hypoteční věřitele. Kromě toho Fidelity National Financial poskytuje široké spektrum finančních a investičních služeb spojených s nemovitostmi. Angažuje se v investicích do nemovitostí a podporuje finanční transakce v rámci této oblasti.
BlackRock $BLK-0.7%: BlackRock, se sídlem v New Yorku, vyniká jako světový lídr v oblasti správy aktiv. S rozsáhlým portfoliem finančních produktů a služeb poskytuje komplexní investiční řešení klientům po celém světě. Hlavním pilířem jeho činnosti je správa aktiv, kde společnost úspěšně spravuje obrovská portfolia pro široké spektrum klientů, včetně institucionálních investorů, soukromých klientů a vládních fondů. BlackRock je znám svou specializací v indexovém investování. ETF (Exchange-Traded Funds), které nabízí, se staly klíčovým prvkem mnoha investičních portfolií, umožňujíc investoři sledovat výkonnost širokých trhů nebo konkrétních odvětví. Tato strategie se ukázala jako oblíbená pro svou nízkou nákladovou strukturu a transparentnost. Investiční strategie BlackRock zahrnují širokou škálu aktiv, včetně akcií, dluhopisů a alternativních investicí. Klienti mají možnost vybírat z různých investičních produktů, aby lépe odpovídaly jejich investičním cílům a rizikovým preferencím.
Bank of America $BAC-1.5%: Bank of America je jednou z předních bank na světě, která se pyšní rozsáhlou globální přítomností. Svým klientům, ať už jsou jednotlivci, firmy nebo instituce, nabízí širokou škálu finančních produktů a služeb. V rámci retailového a komerčního bankovnictví Bank of America poskytuje běžné účty, spořicí účty, půjčky a další bankovní produkty pro jednotlivce. Pro firmy a korporace pak nabízí komplexní služby, včetně úvěrů, obchodních účtů a poradenských služeb. Bank of America se také významně angažuje v investičním bankovnictví, kde poskytuje poradenské služby týkající se fúzí a akvizic, restrukturalizace a kapitálových trhů. Má silné postavení v oblasti obchodování s cennými papíry a správy aktiv, což ji činí důležitým hráčem na finančním trhu.
Všechny tyto společnosti toho mají mezi sebou mnoho společného. Všechny se zaměřují alespoň z nějaké části na správu aktiv. Každá firma také v nějaké podobě nabízí finanční poradenství, Které pomáhá klientům dosáhnout jejich investičních cílů. Všechny uvedené firmy ale na zákazníka nebo klienta působí jinak. Málo lidí si půjde založit bankovní účet do BlackRocku nebo si půjde pro radu do Fidelity. Samozřejmě to můžete udělat a dostanete kvalitní službu, ale na trhu jsou i jiné, mnohdy kvalitnější možnosti. Zákaznický přístup a výsledky jsou proto naprosto klíčové. Jen díky tomu mohou tyto společnosti existovat bok po boku i když mezi nimi panuje „rivalství“.
Na porovnání vývoje grafů za poslední 3 roky si můžeme na první pohled všimnout, že se všechny grafy vyvíjely v podstatě velmi podobně. Jediný rozdíl je poté v tom, jaké zhodnocení si každá firma od roku 2020 připisuje. Na prvním místě se umístila společnost $BLK-0.7%. Tato společnost má jednoznačně nejvyšší tržní kapitalizaci oproti ostatním společnostem z porovnání. Je proto s její cenou mnohem obtížnější pohnou na jakoukoli stranu. Na druhém místě se pouze těsně umístila firma $FNF+0.1%. Ta si za poslední 3 roky připisuje zhodnocení 6,5 %. Třetí je pouze o malý kousek společnost $BAC-1.5%. Ta si od roku 2020 odepsala 2,3 %. Na posledním, místě, ale s největším růstovým potenciálem skončila firma $LAZ-0.6%. Ta si za poslední 3 roky pohoršila o 23,2 %.
Plány do budoucna
Po nástupu nynějšího CEO před několika týdny vydal sám Orszag prohlášení, že chce, aby se společnost povýšila na vyšší příčku, kde podle něj již měla být.
Ve svém prohlášení uvedl: Aspirace na příjmy jsou zablokovány v době, kdy pomalé uzavírání obchodů zatížilo výdělky a přimělo Lazard k odstranění 10 % své pracovní síly. Zvýšení příjmů ze správy aktiv bude vyžadovat lepší distribuci, lepší investiční výkonnost a potenciálně akvizici.
Navzdory tomuto vyřazení může společnost Lazard najmout více generálních ředitelů, aby podpořila růst svého poradenského podnikání, napsal a dodal, že bankéři, kteří radí klientům o fúzích a akvizicích, budou muset zvýšit produktivitu, aby splnili cíle růstu.
Poradenská činnost má "dostatečný prostor" pro zdvojnásobení velikosti jak v USA, tak v Evropě, zatímco region Středního východu a Afriky má také růstový potenciál, řekl. "Součástí DNA firmy Lazard je tato schopnost pohybovat se napříč sektory a poskytovat vedení nejen generálním ředitelům, ale i prezidentům a premiérům," dodal. "Je to jeden z důvodů, proč nás budou najímat společnosti – to se v současném prostředí jen stalo silnějším. Dnes nemůžete dělat obchodní rozhodnutí bez pohledu na geopolitiku a regulační situaci."
Strategie: The Lazard Opportunistic Strategies se specializují na investice na globálních kapitálových trzích, které nabízejí jedinečné investiční vlastnosti, nadměrnou příležitost pro nadměrný výnos a korelační nebo rizikové výhody. Tyto investice mohou být do akcií, dluhů, komodit, reálných aktiv, měny nebo nástrojů pro zajištění trhu. Tyto investice obvykle nejsou jasně definovány omezeními alokace aktiv a nejsou omezeny regionem, velikostí nebo stylem. Strategie je dostupná v globálních implementacích. Společnost plánuje, že výnosy z těchto investic se v budoucích několika letech výrazně zvýší a pomohu firmě navrátit zisky, o které letos přišla.
Výhled
Akcie společnosti jsou od začátku roku dole o více než 17 %. To je v prostředí, kdy ostatní společnosti rostou na nová maxima a inflace pomalu klesá zajímavý vývoj. Pro stávající investory to jistě není nic povzbudivého, ale pro nové obchodníky, kteří si na akcii teprve „brousí zuby“ to může být naprosto skvělá příležitost. Letošní rok sice společnost zakončí ve ztrátě, ale v dalších letech je zlepšení na obzoru, A hlavně toto zvýšení EPS a revenue neočekává pouze sama společnost ale i analytici. Aktuálně se hodnota za jednu akcii pohybuje pouze 24 % nad low z roku 2020. navíc se graf akcie pohybuje ve vlnách a nyní je cena na spodní straně.
Z 8 dotázaných analytiků by polovina z nich akcie momentálně ihned nakoupili. Jejich cíl je stanoven na hodnotě $50 za jednu akcii. To by byl z dnešní ceny nárůst o 72,8 %. 3 analytici by s akciemi momentálně nic nedělali a čekali by na to, jestli nedojde k dalšímu snížení ceny což by jim vytvořilo prostor pro další nákup. Konzervativnější výhled by byl na růst o 32 % z dnešní ceny. Akcie by se díky tomu dostala na hodnotu 38,2 USD. Poslední analytik by se akcie raději zbavil. Bál by se propadu o 3,25 %. Pokud by k tomuto scénáři došlo, investoři by za jednu akcii platili „pouze“ 28 dolarů.
⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.