Pochopení a použití správné strategie je pro úspěšné obchodování klíčové. V tomto článku vám poskytneme základní přehled různých obchodních strategií, je to však teprve začátek. V následujících týdnech se budeme jednotlivým strategiím věnovat hlouběji, rozebereme jejich mechaniku, ideální tržní podmínky, rizikové profily atd.

Opční obchodování je jedním z nástrojů finančních trhů, který umožňuje obchodníkům spekulovat na pohyb cen akcií, indexů nebo jiných aktiv, aniž by je přímo drželi. Opce jsou kontrakty, které dávají jejich držitelům právo, nikoliv povinnost, koupit nebo prodat určité aktivum za stanovenou cenu do určitého data. 

Obchodování opčních kontraktů lze provádět směrově, což zahrnuje nákupy opcí, nebo pozičně, což zahrnuje výpisy opcí. V následujícím článku se podíváme na základy těchto dvou strategií a představíme několik běžně používaných obchodních strategií.

Strategie směrového obchodování

Směrové obchodování se zaměřuje na předpověď pohybu ceny aktiv. Obchodníci mohou nakupovat Call opce, pokud očekávají, že cena aktiv se zvýší, nebo Put opce, pokud očekávají pokles ceny.

Nákup Call opce dává obchodníkovi právo koupit aktivum za určitou cenu (tzv. strike price) do určitého data. Pokud cena aktiv roste nad strike price, obchodník může uplatnit opci a získat zisk. 

Naopak, nákup Put opce dává obchodníkovi právo prodat aktivum za stanovenou cenu, pokud se domnívá, že cena klesne. Obchodníci mohou kombinovat Call a Put opce do strategií, jako jsou straddle nebo strangle, které umožňují profitovat z velkých pohybů ceny aktiv, ať už směrem nahoru nebo dolů, při minimálním riziku.

Kromě jednoduchých nákupů Call a Put opčních kontraktů lze využít i složitější strategie, jako je například nákup diagonálního spreadu. Diagonální spread je strategie, která zahrnuje nákup a prodej opčních kontraktů s různými strike cenami a expiracemi. 

Diagonální spread může být vhodný pro obchodníky, kteří očekávají určitý pohyb ceny aktiv v určitém časovém horizontu. Další strategií je butterfly spread, který se skládá ze tří opčních kontraktů se stejnou expirací, ale s různými strike cenami. Butterfly spread je vhodný pro obchodníky, kteří očekávají, že cena aktiv se bude pohybovat v úzkém rozmezí a zároveň chtějí minimalizovat riziko.

Strategie pozičního obchodování

Poziční obchodování se soustřeďuje na správu opčních pozic a zahrnuje výpis opčních kontraktů. Při výpisu opčních kontraktů obdrží obchodník prémii za přijetí povinnosti plnit kontrakt, pokud je uplatněn. Poziční obchodování může být vhodné pro obchodníky, kteří chtějí generovat pravidelný příjem z obchodování opčních kontraktů, aniž by riskovali velké ztráty.

Výpis Put opce zavazuje obchodníka k nákupu aktiv za určitou cenu, pokud držitel opce uplatní své právo. Tato strategie může být vhodná pro obchodníky, kteří chtějí nakoupit aktivum za nižší cenu než je současná tržní cena. 

Výpis Call opce zase zavazuje obchodníka k prodeji aktiv za stanovenou cenu, pokud držitel opce uplatní své právo. Tato strategie může být vhodná pro obchodníky, kteří chtějí prodat aktivum za vyšší cenu než je současná tržní cena.

V rámci pozičního obchodování mohou obchodníci využít strategií, jako je krytý Call nebo krytý Put. Krytá Call zahrnuje výpis Call opce na aktivum, které obchodník již vlastní. Tímto způsobem obchodník získává prémii a ochranu před poklesem ceny aktiv. 

Krytý Put pro změnu zahrnuje výpis Put opce na aktivum, které obchodník plánuje koupit. Tímto způsobem obchodník zase získává prémii a ochranu před růstem ceny aktiv.

Strategie kreditního spreadu

Kreditní spread je strategie, která spočívá ve výpisu opčního kontraktu s vyšší prémií a nákupu opčního kontraktu s nižší prémií na stejném aktivu, ale s jinou strike cenou. Obchodníci tímto způsobem snižují riziko spojené s výpisem opčních kontraktů a zároveň získávají pravidelný příjem z rozdílu mezi prémiemi obou kontraktů. Kreditní spread může být proveden s Call nebo Put opčními kontrakty a je vhodný pro obchodníky, kteří očekávají, že cena aktiv zůstane v určitém rozmezí.

Strategie Iron Condor

Iron Condor je pokročilá opční strategie, která kombinuje dva kreditní spready – jeden s Call opčními kontrakty a jeden s Put opčními kontrakty. Iron Condor generuje příjem z rozdílu mezi prémii obou spreadů a je vhodný pro obchodníky, kteří očekávají, že cena aktiv se bude pohybovat v určitém rozmezí, aniž by došlo k výrazným cenovým výkyvům. Tato strategie snižuje riziko spojené s výpisem opčních kontraktů a zároveň poskytuje pravidelný příjem.

Další existující strategie

Kalendářní spread je další strategie, která zahrnuje nákup a prodej opčních kontraktů se stejnou strike cenou, ale s různými expiracemi. Kalendářní spread umožňuje obchodníkům využít časovou hodnotu opčních kontraktů, která se postupně snižuje s blížícím se expiračním datem.

Dalšími strategiemi jsou například vertikální spread, který zahrnuje nákup a prodej opčních kontraktů se stejnou expirací, ale s různými strike cenami, nebo ratio spread, který zahrnuje nákup a prodej různého počtu opčních kontraktů se stejnou expirací a s různými strike cenami.

Závěr

Opční obchodování nabízí obchodníkům širokou škálu strategií, které umožňují profitovat z různých tržních situací a snižovat rizika spojená s obchodováním. Směrové obchodování a poziční obchodování jsou dva základní přístupy k obchodování opcí, které se dále dělí na mnoho jednotlivých strategií.

Existuje mnoho dalších opčních strategií, které mohou být použity obchodníkem v závislosti na, jeho časovém horizontu a rizikové toleranci. Důležité je pochopit základy opčního obchodování a pečlivě vybírat strategie, které nejlépe vyhovují individuálním potřebám a očekáváním každého obchodníka.

Před zahájením obchodování s opcemi je důležité se seznámit s různými strategiemi a jejich riziky. Je také vhodné provádět paper trading, tedy obchodování na papíře, kde obchodník simuluje své obchody bez použití skutečných peněz, aby získal zkušenosti a pochopil fungování různých strategií v praxi. 

To může pomoci obchodníkům získat sebedůvěru a zlepšit své schopnosti v obchodování s opcemi. Dále je důležité sledovat trhy, věnovat pozornost ekonomickým zprávám a událostem, které mohou ovlivnit ceny aktiv, a pravidelně se vzdělávat o opčním obchodování.

V neposlední řadě je důležité mít správnou psychologickou připravenost pro obchodování s opcemi. Trpělivost, disciplína a schopnost řídit emoce jsou klíčové faktory úspěšného obchodování. Obchodníci by měli být připraveni přijmout ztráty a učit se z nich, a také pravidelně přehodnocovat své strategie a přizpůsobovat je v závislosti na tržních podmínkách.

V závěru lze říci, že opční obchodování je sofistikovaný nástroj, který může obchodníkům poskytnout širokou škálu možností pro generování zisků a řízení rizik. Základy strategií opčního obchodování, jako jsou směrové a poziční obchodování, jsou dobrým výchozím bodem pro každého, kdo se chce pustit do tohoto druhu investování. 

V průběhu času, s praxí a vzděláním, mohou obchodníci začít experimentovat s pokročilejšími strategiemi, které ještě lépe vyhovují jejich individuálním potřebám a cílům. Na to se určitě můžete těšit v následujících týdnech našeho projektu Bulios Trading.