American Airlines Group Inc. (AAL) je významná americká letecká společnost, která vznikla sloučením AMR Corporation (mateřské společnosti American Airlines, založené v roce 1934) a US Airways v prosinci 2013. Toto sloučení vytvořilo největší leteckou společnost na světě. Poslední roky se ale firmě nedaří překonávat odhady analytiků a investoři od ní tak často upouští. Jaká je opravdová situace a hodnota společnosti?

American Airlines Group provozuje svou hlavní leteckou společnost American Airlines a tři regionální dceřiné společnosti: Envoy Air, Piedmont Airlines a PSA Airlines. Tyto regionální dceřiné společnosti, spolu s třemi nezávislými regionálními dopravci, operují pod značkou American Eagle. Hlavní činností společnosti je poskytování přepravních služeb pro cestující a nákladní dopravu.

To by bylo něco k představení firmy. Teď se ale zaměříme na data, která jsme od společnosti získali teprve nedávno. Bavíme se o posledních kvartálních výsledcích. Zisky na akcii zaostaly za odhady o 26,61 % a tržby nepřekonaly odhady analytiků o 0,26 %. Akcie na tyto zprávy oslabily o 13,54 % a dodnes klesají. Jejich hodnota se nyní pohybuje na cenách z listopadu loňského roku. 

Jak se společnosti nyní daří v jejím složitém podnikání, které si za poslední roky prochází obrovskou zkouškou odolnosti a jak se na firmu nyní dívají zkušení analytici z Wall Street jsme rozebrali v této analýze. Podíváme se na tvrdá data a odhalíme skutečnou hodnotu a potenciál společnosti.

Management 

Robert D. Isom – CEO

Robert Isom je generálním ředitelem American Airlines Group a American Airlines, její hlavní dceřiné společnosti. Působí také v představenstvu letecké společnosti. Robert převzal roli generálního ředitele v březnu 2022.  

Dříve působil jako prezident společnosti American v letech 2016 až 2022. V této roli dohlížel na obchodní a provozní aktivity letecké společnosti. Předtím působil jako výkonný viceprezident a provozní ředitel společnosti American poté, co zastával stejné pozice v US Airways.  Před nástupem do US Airways zastával Robert vedoucí finanční, obchodní, provozní, strategické a mezinárodní role ve společnostech GMAC, LLC, Northwest Airlines a America West Airlines. 

Svou kariéru zahájil pan Isom v The Procter & Gamble Company.  Robert je předsedou společnosti Oneworld, místopředsedou představenstva společnosti Airlines for America a členem rady guvernérů Mezinárodní asociace leteckých dopravců. Je také členem Rady guvernérů Airlink. 

Robert získal bakalářský titul ve strojírenství a bakalářský titul v angličtině na University of Notre Dame a také titul Master of Business Administration na University of Michigan.

Pokud byste se chtěli dozvědět více osobních údajů o samotném EO společně s celou jeho pracovní a akademickou historií, můžete se podívat na jeho Linkedin, kde je navíc pravidelně aktivní. 

Obor/Specializace společnosti

Přeprava cestujících: American Airlines zajišťuje lety do různých destinací po celém světě. Společnost provozuje významné uzly, které umožňují propojení v rámci Severní Ameriky i mezi kontinenty, čímž poskytuje širokou síť mezinárodních i vnitrostátních letů​

Nákladní doprava: Společnost také poskytuje nákladní služby, které jsou integrovány do její hlavní činnosti. To zahrnuje přepravu různých druhů nákladů, včetně zboží citlivého na čas a teplotu, což je klíčové pro farmaceutické a potravinářské produkty.

Regionální letecké služby: American Airlines Group provozuje tři regionální dceřiné společnosti – Envoy Air, Piedmont Airlines a PSA Airlines. Tyto společnosti společně s třemi nezávislými dopravci operují pod značkou American Eagle, poskytující regionální lety po celé Spojených státech​

Modernizace flotily a ekologická odpovědnost: Společnost se angažuje v oblasti modernizace své flotily, aby zlepšila palivovou účinnost a snížila emisní zátěž. To zahrnuje investice do nových, efektivnějších letadel a implementaci technologií, které minimalizují ekologický dopad​

Členství v aliancích: American Airlines je členem globální aliance Oneworld, která umožňuje spolupráci s dalšími významnými leteckými společnostmi a poskytuje cestujícím širší škálu destinací a služeb. 

Ziskovost a cash firmy 

Společnost se od propadu v roce 2020 stále pouze těžko na burze dostává na vyšší hodnoty. Od začátku letošního roku je cena níže o téměř 19 % a vypadá to, že se v blízké době neplánuje obrátit. Společnost tak nadále bojuje o investory a pokouší se navrátit k dnes již dávným hodnotám akcií. 

Aktuální tržní kapitalizace společnosti je 7,4 miliardy dolarů. Jedná se o opravdu velmi zanedbatelnou částku v porovnání s tím, kolik má firma letadel a pravidelných zákazníků. Akcie jsou od svého vrcholu z roku 2006 o 82 % níže. Pokud by se cena za akcii vrátila na nejvyšší hodnoty, společnost by byla oceňována na nejméně 4,5násobek aktuální hodnoty. 

V soukromém vlastnictví je nyní pouze 1,47 % všech kdy vydaných akcií. Jedná se tak o 9,38 milionů kusů. Zbylých 646,71 milionů akcií je na trhu mezi ostatními investory. Pro společnost dnes pracuje 132 tisíc lidí a její dluh je vysokých 40,06 miliard dolarů. 

V roce 2019 se tržby společnosti pohybovaly na hodnotě 45,77 miliard dolarů. Provozní marže ale byly těsně nad nulou tedy 3,68 %. Čistý zisk v tomto roce byl 1,69 miliardy USD. O rok později se celá letecký průmysl zastavil díky opatřením proti covidu. Tržby spadly na 17,3 miliardy USD a profit margin se dostal na -51,4 %. Společnost za tento rok prodělala 8,89 miliard USD. V roce 2021 se začalo její podnikání stabilizovat. Revenue bylo 29,88 miliard USD a marže se dostaly na -6,67 %. Ztráta byla 1,99 miliard dolarů. V roce 2022 se tržby nadále zvyšovaly a dosáhly 48,97 miliard dolarů. Marže byly 0,26 % a zisk tak byl 27 milionů dolarů. V loňském roce se revenue dostalo na 52,79 miliard USD. Profit margin byl 1?57 % a zisk tak dosáhl 822 milionů dolarů. 

Největší podíl tržeb pochází ze země, kde je obecně nejvíce letadel a kde se lítá nejvíce, ze Spojených států. Podíl na tržbách z této země je 71,31 % z jejich celkové hodnot za rok 2023. Latinská Amerika je na druhém místě se 13,8 % kterou následují lety přes Atlantik s 12,79 % z tržeb. Lety přes Pacifik poté tvoří zbylá 2 %. 

V roce 2016 byly zisky na akcii na hodnotě 5,71 USD. Společnost tak o pouhý jeden cent dokázala překonat odhady analytiků. V roce 2017 se ale jejich hodnota snížila na 4,88 USD. To bylo ale nad odhady o 0,81 %. V roce 2018 pokles pokračoval na 4,55 dolaru. V roce 2019 došlo ke zvýšení na 4,9 USD a už to vypadalo, že se bude firmě dařit více. V roce 2020 ale přišla ona rána a EPS se propadly na -19,66 USD. I v roce 2021 byly pod nulou. Konkrétně o 8,38 dolarů. V posledních dvou letech se ale konečně potýkáme se zvyšováním. V roce 2022 byly 0,5 USD a v roce 2023 2,65 USD. V dalších letech by se jejich hodnota měla nadále navyšovat. Do roku 2027 by se EPS mohly dostat až na 4,32 USD.

Tržby byly v roce 2016 na hodnotě 40,18 miliard dolarů. V dalším roce to bylo 42,21 miliard dolarů. V dalších dvou letech se jejich hodnota nadále navyšovala. Revenue bylo v roce 2019 45,77 miliard dolarů. Za tuto dobu se pouze v roce 2018 se revenue nedostalo nad konsenzus trhu a to o 0,3 %. V roce 2020 došlo k významnému poklesu tržeb na 17,34 miliardy dolarů. Za poslední 3 roky se ale firma dokázala „zmátořit“ a dostat tržby na 52,79 miliard dolarů v roce 2023. Odhady byly loni překonány o 0,11 %. Do roku 2027 se očekává, že se tržby dostanou až na rekordních 63 miliard dolarů. 

Podle vývoje jednotlivých metrik, které jsme nyní rozebrali výše, můžeme s klidem na duši říci že se společnosti i po propadu v roce 2020 dostala na předchozí hodnoty, a dokonce je dokázala překonat. Zatím to vypadá, tak, že za poslední 2 roky všechny služby a obory společnosti rostou velmi dobře. Jediným sektorem společnosti je přeprava Cargo, která od roku 2022 do roku 2023 klesla z 1,23 miliardy dolarů na 812 milionů USD. Růst společnosti by měl pokračovat i v dalších letech, ale měl by se výrazně zpomalit v porovnání s roky nedávnými. V posledních třech letech totiž aerolinky pouze dotahovaly ztráty z roku 2020. Dluhy, které si nadělaly s nimi, ale budou nadále pokračovat a budou je muset aktivně řešit.