Dnes se podíváme na energetickou společnost, známou svou dlouhou historií a moderním přístupem, který překračuje hranice tradiční energetiky. Nabízí nejen stabilní dividendy, ale také investuje do budoucnosti prostřednictvím obnovitelných zdrojů a technologických inovací. Zajímá vás, co dělá tuto společnost tak jedinečnou? Pojďme se podívat na několik klíčových zajímavostí, které vás určitě zaujmou.

Zajímavosti, které vás zaujmou

• Dividendový král: Dnešní analyzovaná společnost zvyšuje dividendy nepřetržitě již 68 let, což ji řadí mezi absolutní špičku v oblasti dividendových výnosů.
• Rekordní dodávky: V lednu 2024 během zimní bouře dosáhla rekordní denní dodávky 9,0 milionu termů, což svědčí o spolehlivosti a efektivitě její infrastruktury.
• Podpora zákazníků: Za posledních 20 let připsala svým zákazníkům úspory přesahující 250 milionů dolarů díky efektivní správě zásob a kapacity.
• Růst a expanze: S přidáním téměř 15 000 nových přípojek v posledních dvanácti měsících a strategickou expanzí na trh s recyklovanou vodou ukazuje společnost svůj závazek k růstu a inovacím.
• Zpětné odkupy akcií v hodnotě 150 milionů USD, které společnost oznámila v květnu.

Představení společnosti

Northwest Natural Holding $NWN-0.4% je významná energetická společnost, která má dlouhou a bohatou historii sahající až do 19. století. Byla založena v roce 1859 v Portlandu, v Oregonu, a původně se zaměřovala na distribuci plynu. S postupem času se NW Natural rozrostla a diverzifikovala své aktivity, aby mohla lépe sloužit svým zákazníkům a reagovat na měnící se energetické potřeby.

Hlavní činností společnosti NW Natural je distribuce zemního plynu. Firma poskytuje své služby více než 2,5 milionu zákazníků v Oregonu a jihozápadním Washingtonu. Zemní plyn je využíván jak domácnostmi, tak komerčními a průmyslovými klienty, což přispívá k široké základně zákazníků a stabilním příjmům společnosti. Zemní plyn je ceněn pro svou efektivitu a nižší environmentální dopad ve srovnání s jinými fosilními palivy, což dělá z NW Natural důležitý prvek v oblasti udržitelné energetiky.

Kromě distribuce zemního plynu se NW Natural zabývá také dalšími oblastmi energetiky. Společnost investuje do infrastruktury, která umožňuje rozvoj obnovitelných zdrojů energie, jako je bioplyn a vodík. Tím se snaží přispět k dekarbonizaci energetického sektoru a podpořit dlouhodobou udržitelnost. NW Natural také nabízí své odborné znalosti a zkušenosti v oblasti energetického poradenství a pomáhá svým klientům optimalizovat jejich energetické využití a snižovat náklady.

Jedním z klíčových aspektů, které dělají NW Natural zajímavou, je její závazek k inovacím a udržitelnosti. Společnost aktivně pracuje na vývoji nových technologií a řešení, které mohou přispět k ochraně životního prostředí a zvýšení energetické efektivity. NW Natural se také věnuje podpoře komunit, ve kterých působí, a investuje do různých sociálních a environmentálních projektů, čímž si získává důvěru a respekt svých zákazníků i širší veřejnosti.

Historie NW Natural je plná úspěchů a inovací. Od svého vzniku v roce 1859 prošla společnost mnoha významnými milníky, včetně modernizace infrastruktury, rozšiřování služeb a zavádění nových technologií. Díky své dlouhé historii a zkušenostem se NW Natural stala jedním z lídrů na poli energetiky v regionu.

NW Natural je tedy nejen stabilní a spolehlivou energetickou společností, ale také inovativním lídrem v oblasti udržitelné energetiky a komunitní podpory. Její závazek k ochraně životního prostředí a podpoře svých zákazníků ji činí jedním z nejdůležitějších hráčů v energetickém sektoru na západním pobřeží USA.

Čím je společnost zajímavá?

Společnost také provozuje 5,7 miliardy kubických stop zásobníku plynu Mist, který je smluvně zajištěn s jinými energetickými společnostmi a obchodníky třetích stran:

• Nabízí služby správy aktiv v oblasti zemního plynu
• Provozuje maloobchodní centrum spotřebičů
• A zabývá se skladováním plynu, vodou, neregulovaným obnovitelným zemním plynem a dalšími investicemi a činnostmi
• Společnost poskytuje služby v oblasti zemního plynu přibližně:
• 786 000 metrů v Oregonu a jihozápadním Washingtonu
• Vodohospodářské služby pro přibližně 80 000 lidí prostřednictvím přibližně 33 000 vodovodních a kanalizačních přípojek na severozápadě Pacifiku a v Texasu

Zajímavost

Společnost Vanguard Group Inc. zvýšila v posledním čtvrtletí svou pozici ve společnosti Northwest Natural Holding o 1,5 %, uvedla společnost ve svém nejnovějším podání 13F u SEC. Institucionální investor vlastnil 4 350 387 akcií poskytovatele veřejných služeb poté, co během čtvrtletí nakoupil dalších 65 443 akcií. Společnost Vanguard Group Inc. vlastnila přibližně 11,55 % společnosti Northwest Natural v hodnotě 169 404 000 USD k poslednímu podání u SEC.

- Vanguard Group je americká akciová společnost pro správu investic, která k dubnu 2023 spravovala aktiva ve výši 7,7 bilionů USD.

Výsledky za 1Q 2024

NW Natural

NWN

$39.90 -$0.16 -0.40%

Capital Structure

Market Cap

1.5B

Enterpr. Val.

3.2B

Valuation

P/E

18.6

P/S

1.4

Při otevření $40.43

Denní rozsah $40.00 - $40.70

Roční rozsah $34.82 - $41.20

Společnost vykázala čistý zisk ve výši 63,8 milionu dolarů, což představuje 1,69 dolaru na akcii. Tento výsledek je nižší než ve stejném období v roce 2023, kdy společnost dosáhla čistého zisku 71,7 milionu dolarů, tedy 2,01 dolaru na akcii.

Jedním z pozitivních bodů bylo přidání téměř 15 000 nových plynových a vodních přípojek v posledních dvanácti měsících, což představuje růst o 1,7 % k 31. březnu 2024. Tento nárůst byl především podpořen silnými akvizicemi v oblasti vodních služeb.

Na začátku roku 2024 obdrželi zákazníci v Oregonu kredit na účtech ve výši téměř 30 milionů dolarů. Za posledních 20 let NW Natural Holdings připsala svým zákazníkům úspory přesahující 250 milionů dolarů díky svým skladovacím zařízením Mist a správě kapacity potrubí.

V lednu 2024 se zákazníci a region mohli spolehnout na plynový systém během zimní bouře. Společnost dodala celkem 9,0 milionu termů 13. ledna 2024, z toho 8,0 milionu termů bylo dodáno domácnostem a podnikům, což představuje nový rekord pro denní dodávku a také nový rekord pro odběr ze skladovacího zařízení Mist v Oregonu.

NW Natural Holdings byla po třetí za sebou oceněna jako jedna z Nejetičtějších společností světa® organizací Ethisphere. Společnost rovněž potvrdila svůj výhled na rok 2024 s cílem dosáhnout zisku v rozmezí 2,20 až 2,40 dolaru na akcii a dlouhodobého růstu zisku na akcii o 4 % až 6 % ročně od roku 2022 do roku 2027. V roce 2022 byl zisk na akcii 2,54 dolaru.

Generální ředitel společnosti David H. Anderson zdůraznil, že úspěch společnosti je zásluhou jejích zaměstnanců, kteří během zimních bouří v lednu zajistili plynulé dodávky plynu pro celý region. Podle Andersona je dodávka bezpečné a spolehlivé energie během nejchladnějších zimních dní výsledkem disciplinovaného plánování a investic do systému.

Výsledky odrážejí vyšší výdaje na penzijní plány, odpisy z důvodu pokračujících investic do systému a úrokové náklady na plynárenské utility.

Během prvních tří měsíců roku 2024 generovala společnost 125,0 milionu dolarů z provozních činností, což je méně než 176,9 milionu dolarů za stejné období roku 2023. Společnost použila 82,5 milionu dolarů na investiční aktivity, především na kapitálové výdaje pro plynárenské utility, ve srovnání se 73,0 miliony dolarů za stejné období roku 2023. K 31. březnu 2024 měla NW Natural Holdings v hotovosti 72,4 milionu dolarů.

Názor analytiků na společnost

Analytici předpovídají průměrnou míru růstu 7,5 % pro příštích pět let, protože NW Natural prosazuje schválené zvýšení cen a pokračuje v získávání zákazníků. NW Natural má také svou vodárenskou divizi, která přinese malý růst, ale vyšší zisky budou především pocházet z růstu zákazníků a cen, zatímco společnost investuje do svého vodárenského podnikání pro dlouhodobý růst.

Kvalitativní ukazatele NW Natural byly v posledním desetiletí velmi stabilní. Přibližně 76 % jejích celkových aktiv je zatíženo dluhem, což je pro utility sektor zcela přijatelné. Krytí úroků je poměrně silné na úrovni 3,6, takže do budoucna nejsou žádné obavy ohledně financování.

Dividenda

Výplatní poměr se pohybuje kolem tří čtvrtin zisku, což je výrazné zlepšení oproti minulým letům. Dividenda byla zvýšena po dobu 68 po sobě jdoucích let, zatímco akcie NWN aktuálně mají výnos 5,5 %.

Co společnost dělá pro budoucí růst?

Společnost NW Natural Water Company, LLC, dceřiná společnost společnosti Northwest Natural Holding Company, oznámila akvizici společnosti Infrastructure Capital Holdings (ICH), včetně aktiv společnosti Puttman Infrastructure.

Tento krok přidá zhruba 4 200 zákazníků v Oregonu, Idahu a Kalifornii s očekávaným nárůstem na 19 000 připojení. Současně se Tom Puttman, současný prezident společností Puttman Infrastructure a ICH, stane prezidentem společnosti NW Natural Water.

Tato akvizice znamená první vpád společnosti NW Natural Water na trh s recyklovanou vodou a její vstup na kalifornský trh. Znamená to také rozšíření portfolia společností v oblasti veřejných služeb a služeb. Justin B. Palfreyman, prezident společnosti NW Natural Holdings, zdůraznil strategickou expanzi na trh s recyklovanou vodou a potenciál pro další investice do rychle rostoucích oblastí.

Základní ukazatele

Northwest Natural Holding Company (NW Natural) se s tržní kapitalizací 1,34 miliardy dolarů a počtem akcií ve výši 38,03 milionů řadí mezi středně velké společnosti ze sektoru utility. Společnost vykázala tržby 1,17 miliardy dolarů, což naznačuje stabilní příjmovou základnu, kterou posilují pravidelné a předvídatelné příjmy z dodávek zemního plynu a vody v regionech Oregon a jihozápadní Washington.

S průměrným denním objemem obchodování 250,57 tisíce akcií a aktuálním objemem 130,02 tisíce akcií je zřejmé, že akcie NW Natural nejsou extrémně volatilní, což je pro utility typické, jelikož investoři vnímají tuto oblast jako bezpečný přístav s pravidelnými výnosy.

Valuace společnosti se projevuje ve finančních ukazatelích jako P/E (15,53) a P/B (0,99), což značí, že investoři platí za každou jednotku zisku a účetní hodnoty akcie relativně férovou cenu. P/S poměr 1,15 také naznačuje, že tržní kapitalizace společnosti je v poměru k tržbám v rozumné relaci.

Ukazatele zadlužení D/E (1,24) a D/C (0.55) odhalují, že společnost používá relativně vysokou míru dluhu k financování svého provozu a růstu, což je běžné v sektoru utility, kde jsou kapitálové výdaje na infrastrukturu značné. I přes toto zadlužení je NW Natural schopna generovat dostatečný zisk k pokrytí svých úrokových nákladů, což potvrzují její návratové ukazatele: ROA (1,77 %), ROE (6,76 %) a ROIC (3,60 %).

Marže společnosti ukazují, že z každého vydělaného dolaru zůstává po započtení nákladů na prodej a provoz 7,36 % jako čistý zisk. Hrubá marže 25,63 % a provozní marže 12,69 % jsou relativně solidní, což naznačuje efektivní řízení nákladů a stabilní příjmy z hlavní činnosti.

Volný peněžní tok (FCF) je však -8,23 %, což znamená, že společnost investuje značné prostředky zpět do svého podnikání, pravděpodobně na modernizaci infrastruktury a expanzi. Přesto je NW Natural schopna poskytovat atraktivní dividendový výnos 5,53 %, což odpovídá výplatnímu poměru 79,70 %, tedy většinu svých zisků vyplácí akcionářům ve formě dividendy 1,95 dolaru na akcii.

⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.