Tato společnost ovlivnila celý energetický sektor od základu
Průkopníkem mnoha technologií, které se staly standardem v ropném a plynárenském průmyslu, byla společnost, která se specializuje na široké spektrum technologií a služeb pro celý energetický průmysl. S dynamickým růstem zisků a cash flow, které překračují průměr odvětví, je tato společnost hodna pozornosti.
Tento článek se zaměří na analýzu finančních ukazatelů a výkonnosti společnosti, abychom lépe porozuměli jejímu investičnímu potenciálu a strategickým perspektivám v rámci globálního energetického průmyslu.
Představení společnosti
Společnost Baker Hughes $BKR+6.0% je globální průmyslová a energetická společnost se sídlem v Houstonu, Texas, která se zaměřuje na poskytování integrovaných služeb a technologií pro ropný a plynárenský průmysl. Vznikla v roce 1987 fúzí společností Baker International a Hughes Tool Company, což jsou dvě průkopnické firmy v oblasti těžby ropy a plynu s kořeny sahajícími do počátku 20. století.
Baker Hughes se specializuje na širokou škálu produktů a služeb, které pokrývají celý hodnotový řetězec energetického průmyslu, od těžby surovin přes jejich zpracování až po jejich distribuci. Mezi její hlavní oblasti činnosti patří:
- Vrtání a dokončování vrtů: Společnost poskytuje technologie a služby pro efektivní a bezpečné vrtání a dokončování vrtů, což zahrnuje vrtné soupravy, nástroje pro směrové vrtání, technologie pro řízení vrtu a služby pro cementování a stimulační práce.
- Řízení nádrží: Baker Hughes nabízí řešení pro monitorování a optimalizaci těžby surovin z nádrží, včetně systémů pro měření a analýzu dat, které pomáhají zvýšit efektivitu a výnos těžby.
- Turbomachinery a procesní řešení: Společnost vyrábí a dodává širokou škálu turbostrojních zařízení, jako jsou plynové turbíny, kompresory a čerpadla, které se používají v různých průmyslových odvětvích, včetně energetiky, chemického průmyslu a rafinérií.
- Digitální technologie a umělá inteligence: Baker Hughes využívá pokročilé digitální technologie a umělou inteligenci k optimalizaci provozních procesů, zvýšení bezpečnosti a snížení nákladů. To zahrnuje platformy pro prediktivní údržbu, automatizaci a data analýzu.
Baker Hughes je zajímavá tím, že se neustále inovuje a přizpůsobuje se měnícím se potřebám energetického sektoru. V posledních letech se společnost zaměřuje na udržitelnost a podporu přechodu na čistší energie. Investuje do technologií, které pomáhají snížit emise skleníkových plynů a zlepšit energetickou efektivitu. Například se podílí na vývoji technologií pro zachytávání a ukládání oxidu uhličitého (CCS) a rozvoj vodíkové ekonomiky.
Historie společnosti je bohatá na významné milníky a inovace. Baker Hughes byla průkopníkem mnoha technologií, které se staly standardem v ropném a plynárenském průmyslu. Například v roce 1907 Howard Hughes Sr., jeden ze zakladatelů Hughes Tool Company, vynalezl dvoukuželový vrták, který revolucionalizoval vrtání ropných vrtů.
V současnosti je Baker Hughes významným hráčem na globálním trhu s energetickými službami a technologiemi, s pobočkami a operacemi ve více než 120 zemích světa. Díky svým inovativním řešením a silnému zaměření na udržitelnost a digitální transformaci se společnost snaží hrát klíčovou roli v budoucnosti energetiky.
3 důvody, proč je společnost zajímavá
Růst zisků - Růst zisků je pravděpodobně nejdůležitějším faktorem, protože akcie vykazující mimořádný nárůst zisků mají tendenci přitahovat pozornost většiny investorů. Pro růstové investory je dvouciferný růst zisků rozhodně preferovaný a často naznačuje silné perspektivy (a růst ceny akcie) pro zvažovanou společnost.
Historická míra růstu zisku na akcii (EPS) společnosti Baker Hughes je 34,2 %, ale investoři by se měli zaměřit na očekávaný růst. EPS společnosti by měl letos růst o 30,8 %, což výrazně převyšuje průměr odvětví, který činí 7,8 % (na základě odhadů analytiků a z dat společnosti).
Růst cash flow - Hotovost je životní mízou každého podnikání, ale růst cash flow nad průměr je pro růstově orientované společnosti výhodnější a důležitější než pro zavedené firmy. Důvodem je, že vysoká akumulace hotovosti umožňuje těmto společnostem realizovat nové projekty bez nutnosti získávat drahé externí financování.
V současnosti meziroční růst cash flow pro Baker Hughes činí 37,9 %, což je více než u mnoha jejích konkurentů. Tento růst je ve skutečnosti ve srovnání s průměrem odvětví 18,8 % výrazně vyšší.
Příznivé revize odhadů zisků - Nadřazenost akcie v rámci výše uvedených metrik lze dále potvrdit pohledem na trend revizí odhadů zisků. Pozitivní trend je zde samozřejmě žádoucí. Empirický výzkum ukazuje, že existuje silná korelace mezi trendy revizí odhadů zisků a pohyby cen akcií v krátkodobém horizontu.
U společnosti Baker Hughes došlo k nárůstu odhadů zisků pro tento rok. Konsensuální odhad Zacks pro tento rok vzrostl o 0,1 % za poslední měsíc.
Čtvrtletní výsledky Q1
Celkové objednávky dosáhly hodnoty 6,5 miliardy dolarů, včetně 2,9 miliardy dolarů z objednávek v segmentu Industrial & Energy Technology (IET). Tržby se zvýšily o 12 % meziročně na 6,4 miliardy dolarů. Čistý zisk připsatelný společnosti činil 455 milionů dolarů, což znamená zředěný zisk na akcii (EPS) podle GAAP ve výši 0,45 dolaru a upravený zředěný EPS 0,43 dolaru. Upravený EBITDA dosáhl 943 milionů dolarů, což představuje meziroční nárůst o 21 %. Peněžní toky z provozních činností byly 784 milionů dolarů a volný peněžní tok 502 milionů dolarů. Návratnost pro akcionáře dosáhla 368 milionů dolarů, včetně zpětného odkupu akcií za 158 milionů dolarů.
Předseda představenstva a generální ředitel Lorenzo Simonelli uvedl, že rok 2024 začal pro Baker Hughes dobře. Silné výsledky za první čtvrtletí nasměrovaly společnost k dosažení celoročních cílů a pokračování v růstu, který byl zahájen již v minulém roce. Objednávky rostly zejména v segmentu IET, kde byly během čtvrtletí zaznamenány objednávky v hodnotě 2,9 miliardy dolarů, včetně významných zakázek od Aramco pro projekt Master Gas System 3 a od Black & Veatch pro projekt Cedar LNG.
Provozní výsledky za první čtvrtletí byly silné, s meziročním růstem upraveného EPS o 50 %. Společnost také překonala střední hodnotu svého cíle pro EBITDA marži díky vynikajícímu provoznímu výkonu v segmentu IET. Během čtvrtletí bylo také uzavřeno 239 milionů dolarů nových energetických objednávek a generováno více než 500 milionů dolarů volného peněžního toku.
Baker Hughes také pokračovala v zvyšování návratnosti pro akcionáře. Během čtvrtletí zvýšila čtvrtletní dividendu o jeden cent na 21 centů, což představuje meziroční nárůst o 11 %, a provedla zpětný odkup akcií v hodnotě 158 milionů dolarů. Společnost je pevně na cestě k dosažení cíle vrátit akcionářům 60 % - 80 % volného peněžního toku.
Významné zakázky v Q1
Segment OFSE získal dvě významné, víceleté zakázky na onshore a offshore služby od společnosti Petrobras v prvním čtvrtletí, což ukazuje pokračující dynamiku v této zemi. První smlouva zahrnuje poskytování integrovaných služeb vrtání pro tři vrtné soupravy v poli Buzios u brazilského pobřeží. Druhá smlouva má za cíl optimalizovat efektivitu, spolehlivost a udržitelnost onshore operací v clusteru Bahia-Terra, kde budou nasazeny služby umělého zdvihu včetně elektrických ponorných čerpadel, variabilních rychlostních pohonů a oddělování písku.
Segment IET pokračoval v prokazování svého vedení v oblasti plynových technologií. Mezi hlavní zakázky patří dodávka plynových technologických zařízení pro třetí fázi projektu Master Gas System v Saúdské Arábii, kde bude Baker Hughes dodávat 17 odstředivých kompresorů poháněných moderními aeroderivativními plynovými turbínami. Tento nový projekt distribuční sítě plynu má urychlit přechod od ropy k plynu pro domácí výrobu energie a přispět ke snížení emisí oxidu uhličitého v království.
Celkové výkony společnosti v prvním čtvrtletí roku 2024 ukazují silný růst a schopnost společnosti pokračovat v plnění svých strategických cílů a přinášet hodnotu svým akcionářům.
Pohled na výkonnost posledních let
Valuace
Finanční analýza společnosti Baker Hughes ukazuje na její stabilní ekonomickou situaci a solidní tržní pozici. Hodnota P/E (poměr ceny k zisku) činí 18,91. Tento poměr naznačuje, že investoři jsou ochotni platit přiměřenou cenu za zisky společnosti, což odráží důvěru v její budoucí výkonnost.
Poměr P/B (cena k účetní hodnotě) je 2,17, což znamená, že akcie jsou oceněny na více než dvojnásobek účetní hodnoty společnosti. To poukazuje na silné vnímání hodnoty společnosti nad rámec její čisté hodnoty aktiv. Poměr P/S (cena k tržbám) je 1,29, což ukazuje na realistické ocenění tržeb ve vztahu k ceně akcií.
Poměr D/E (dluh k vlastnímu kapitálu) na úrovni 0,39 a D/C (dluh k celkovému kapitálu) 0,28 naznačují, že společnost udržuje konzervativní úroveň zadlužení. To svědčí o silné finanční stabilitě a schopnosti společnosti zvládat své závazky bez nadměrného rizika.
Návratnost aktiv (ROA) je 4,91%, což znamená, že společnost efektivně využívá svá aktiva k tvorbě zisku. Návratnost vlastního kapitálu (ROE) činí 11,84%, což ukazuje na schopnost společnosti vytvářet zisky z investic akcionářů.
Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) je 9,48%, což je dalším ukazatelem efektivity při využívání kapitálu k generování výnosů. Marže společnosti jsou rovněž pozitivní: hrubá marže je 20,52%, provozní marže 10,68% a čistá marže 6,96%. Tyto marže svědčí o schopnosti společnosti udržet si významný podíl tržeb po odečtení nákladů a dalších výdajů.
⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.