Portfolio Weekly: Nadvláda dividendových akcií na začátku výsledkové sezóny
Akciové trhy se v posledních dnech ponořily hluboko do výsledkové sezóny, která nyní udává jejich směr. Nejedna akcie se za poslední týden výrazně pohnula. Jak si vedou jednotlivá Bulios portfolia v tomto turbulentním tržním prostředí?
Posledních 5 obchodních dní bylo věnováno hlavně technologiím. V úterý reportovaly výsledky společnosti $GOOG+2.0% a $TSLA+6.7%. Obě tyto společnosti ale po výsledcích na akciových trzích oslabily. Nebylo to jen kvůli špatným výsledkům jako takovým, ale také kvůli snížení výhledu do konce roku. Tesla si odepsala 12,65 % a cena za jednu akcii Googlu se snížila o 5,04 %. Ve čtvrtek poté klesl ještě o 2,9 %. Tyto akcie byly hlavním tahounem indexů, a tak i většiny ostatních titulů, které za tento týden výrazně oslabily.
Jelikož se ale jednalo o technologické společnosti, portfoliu Bulios Passive se dařilo. Trh vždy hledá místo, kam může přesunout peníze z investic. Pokud tedy v tomto týdnu odcházely z technologií a růstových společností, dostaly se do těch dividendových a pasivnějších. Pojďme si ukázat, jak konkrétně.
Passive Portfolio
Týdenní výkon: +1,46 %
Akcie z Passive portfolia se ve výsledku dostaly za uplynulý týden na vyšší hodnoty. Mohlo za to nejen celkové rozložení na akciových trzích, ale také mnohé kvartální výsledky, které investory mile překvapily. Máme toho hodně, tak se do toho pusťme.
Hned v pondělí ještě před otevřením trhu oznámila kvartální výsledky společnost Verizon $VZ-0.5%. Firma překonala konsenzus trhu v ziscích na akcii, které byly ve výši 1,15 USD. Zaostala ale v tržbách, které byly nižší o 0,75 % než se čekalo. Verizon uvedl, že jeho výsledky za druhé čtvrtletí 2024 odrážely předběžnou ztrátu ze speciálních položek ve výši 355 milionů dolarů, která zahrnovala amortizaci nehmotných aktiv souvisejících s akvizicemi Tracfone a dalších ve výši 219 milionů dolarů a 136 milionů dolarů zaúčtovaných jako mark-to-market úpravu penzijních závazků.
Tyto informace způsobily pokles hodnoty akcií v tomto týdnu o 3,73 %.
Verizon
VZV úterý oznamovala své výsledky společnost $CALM+0.8%. Zisky na akcii zaostaly za odhady o 3,87 % a tržby byly nižší o 1,77 % než se čekalo. I přes to společnost dokázala doručit meziroční růst EPS. Akcie na tyto výsledky reagovaly růstem o 8,69 % v tomto týdnu a dostaly se tak na nový absolutní vrchol. Výplata dividendy v hodnotě 77 centů na akcii je poté naplánována na 20. srpna.
Z úterního dne to ale ještě není vše. V tento den reportovala své výsledky i společnost $UPS+1.3%. Této akcii se již několik let nedaří doručit akcionářům stabilní růst. Její cena od roku 2021 pouze klesá. Tyto výsledky na tom opět nic nezměnily a pád naopak ještě podpořily. V segmentu USA domácích operací dosáhly příjmy 14,1 miliard USD, což je pokles o 1,9 % kvůli změnám v produktovém mixu. Provozní zisk byl 989 milionů USD a upravený provozní zisk 997 milionů USD. V mezinárodním segmentu dosáhly příjmy 4,4 miliard USD, což je pokles o 1 % kvůli snížení průměrného denního objemu.
Akcie se v tomto týdnu propadla o 11,06 % a dostala se tak na nejnižší hodnoty od poloviny roku 2020.
Ve středu před otevřením trhu jsme se také dočkali dvou firem z Passive portfolia, které oznámily své kvartální výsledky. Firma International Paper Company $IP+1.9% dokázala překonat konsenzus trhu u zisků na akcii o 33,5 %. Za poslední 3 kvartály to byla nejvyšší hodnota. Tržby poté sice zaostaly o 0,9 %, ale i přes to se společnost dokázala v tomto obchodním týdnu prosadit a navýšit hodnotu svých akcií o 2,7 %.
Ve středu poté pokračovala s výsledky firma $BPOP+2.0%, která podobně jako předchozí firma dokázala výrazně překonat EPS (o 16,86 %), ale zaostala v tržbách (o 2,3 %). Akcie na to bezprostředně po otevření trhu sice reagovaly negativně, ale do konce týdne středeční ztrátu pokryly růstem. V konečném součtu si firma za tento týden polepšila o 3,88 % a dostala se tak na nejvyšší cenu od roku 2008.
Popular, Inc.
BPOPKonec tohoto týdne poté uzavřela svými výsledky společnost Eni $E+1.6%. Firma v průběhu týdne pouze klesala, ale po oznámení výsledků přišel pozitivní gap. Společnost totiž dokázala překonat zisky na akcii, které byly 1,013 USD oproti očekávaným 0,954 USD. Tržby poté byly solidních 23,57 miliard dolarů. Majitelé akcií výsledky, které potvrzují zastavení klesajícího trendu tržeb a EPS, vyhodnotily pozitivně. Společnost si v pátek připsala 4,52 % a zakončila tak tento týden v zisku 3,62 %.
Celkem si Bulios Passive portfolio v tomto týdnu po mnohých výsledcích polepšilo o 1,46 % a navazuje tak na více než 3týdenní růst.
Active Portfolio
Týdenní výkon: +0,31 %
Ani Active portfolio nezůstává v počtu firem, které v tomto týdnu oznamovaly kvartální výsledky pozadu. Problém ale byl, že technologickým titulům v něm obsažených se nedařilo tolik, jako těm pasivnějším. Začínáme s úterními výsledky společnosti $HRI+2.8%.
Tato firma nedokázala překonat konsenzus trhu v ziscích na akcii, které byly pouze 2,6 USD. Čekalo se 2,91 USD. Tržby byly ale o 1,48 % vyšší. Společnost tak nadále roste a má před sebou zářnou budoucnost. Loňské vysoké ziskové marže by si management mohl udržet i letos. To by mohlo pomoci se snížením dluhu firmy, který je nyní téměř stejným, jako její tržní hodnota. Akcie na tyto výsledky ihned po zveřejnění reagovaly růstem. Za celý týden se dostaly výše o 6,66 %.
V úterý před otevřením trhu jsme ještě mohli sledovat výsledky společnosti $GM+1.6%. Společnost dokázala překonat odhady analytiků jak v ziscích na akcii, tak v hodnotě tržeb. EPS byly 3,06 USD. Trh čekal zisky na akcii o 13,17 % nižší. Tržby se také podívaly nad konsenzus. Analytici očekávali hodnotu 45,406 miliard dolarů, ale společnost reportovala revenue ve výši 47,969 miliard USD. Zde se jednalo o překonání o 5,64 %. Na základě těchto výsledků zvýšila společnost celoroční prognózu zisku. GM nyní očekává čistý zisk v rozmezí 10 až 11,4 miliardy USD a upravený volný peněžní tok mezi 9,5 a 11,5 miliardami USD. Očekávaný rozředěný zisk na akcii je 8,93 až 9,93 USD a upravený rozředěný zisk na akcii 9,50 až 10,50 USD.
Akcie na tyto výsledky reagovaly výrazným poklesem, který poslal jejich cenu v tomto týdnu níže o 8,5 %.
Úterý ještě nekončí. Po uzavření trhu jsme se dočkali výsledků ještě jedné společnosti. Jednalo se o firmu $ENPH+1.9%. Tato energetická společnost, která nemá problém se hýbat o několik procent denně ale investory překvapila. I když její výsledky byly tradičně výrazně pod odhady analytiků jak v ziscích na akcii, tak v tržbách, cena za jednu akcii se navýšila o 13,28 % za celý týden. Společnost dokázala navýšit produkci a prodej baterií IQ. Dokázala také snížit provozní náklady a navýšit růst ve Spojených státech. I tak se čekalo něco více, ale růst akcií jako by tyto výsledky doručil.
Enphase Energy
ENPHStejně jako Enphase Energy se po úterním uzavření trhu ozvala ještě společnost Chubb $CB-0.1%. Tato firma se po minulých velmi dobrých výsledcích podívala na nový absolutní vrchol. Ani za uplynulý kvartál ale čísla nezklamala a společnost dokázala překonat odhady analytiků na všech frontách. Akcie se díky stálému meziročnímu růstu na nové hodnoty tržeb a zisků na akcii dostaly v tomto týdnu výše o 3,95 % a nacházejí se pouze 1,94 % od vrcholu.
Chubb Ltd.
CBVe středu jsme sledovali výsledky energetické společnosti Equinor $EQNR-0.4%. Tato firma dokázala doručit velmi solidní výsledky. Zisky na akcii překonaly konsenzus trhu o 14,12 % a revenue bylo vyšší o 3,86 % než se čekalo. Ve druhém čtvrtletí Equinor vyhlásil běžnou hotovostní dividendu ve výši 0,35 USD na akcii, mimořádnou hotovostní dividendu ve výši 0,35 USD na akcii a třetí tranši zpětného odkupu akcií až do výše 1,6 miliardy USD. Celkové rozdělení kapitálu pro rok 2024 se očekává kolem 14 miliard USD. Equinor dosáhl celkové produkce 2 048 mboe denně ve druhém čtvrtletí, což je nárůst oproti 1 994 mboe denně ve stejném čtvrtletí loňského roku. Na NCS přispěla silná provozní výkonnost a nižší dopady odstávek spolu s novou produkcí z pole Breidablikk k 5% růstu produkce oproti druhému čtvrtletí loňského roku. Vysoká produkce z polí Troll a Oseberg přispěla k 13% nárůstu produkce plynu ve srovnání se stejným obdobím loňského roku.
Ani tyto velmi solidní výsledky ale nedokázaly zvrátit momentální klesající trend na akcii firmy. Její hodnota v tomto týdnu klesla o 2,48 %.
Equinor
EQNRVe čtvrtek jsme se dočkali posledních dvou výsledků z Active Portfolia za tento týden. Jako první je oznámila společnost $DOW+2.1%. Její akcie v návaznosti na to, že nedokázala překonat odhady klesly v tomto týdnu o 1,96 %. Ve čtvrtek se ale podívaly níže o 4,78 %. Do konce seance ale rostly a ztrátu stáhly. Předseda a generální ředitel Jim Fitterling uvedl, že společnost Dow dosáhla vynikajících výsledků, díky konzistentnímu provozu a finanční disciplíně. Výhled do budoucna naznačuje rostoucí poptávku, což by mohlo přinést další zlepšení výsledků. Společnost plánuje prezentovat své strategické a finanční priority na Investor Day 16. května 2024.
Dow Inc.
DOWJako poslední oznamovala své výsledky společnost $STM+4.8%. Ještě před několika dny by si mnozí pomysleli, že firma, která vyrábí čipy pro umělou inteligenci a další zařízení na tom bude stále dobře díky přetrvávajícímu hypu kolem AI. Měli by sice pravdu, ale trh se na to dívá jinak. Firma vykázala velmi solidní čísla, která překonala odhady analytiků jak v ziscích na akcii, tak v tržbách. Dokonce se stále jedná o výrazný meziroční růst na nový maxima. Akcie ale klesly o 14,86 % na nejnižší hodnotu od listopadu roku 2022. Akcionáři jednoduše u těchto firem chtějí vidět ještě mnohem lepší výsledky, než které jsou nyní schopny doručit. Jejich ocenění se alespoň díky tomu dostává na více rozumné hodnoty.
Celkově si za tento týden Bulios Active portfolio dokázala i přes mnohé překážky a výrazné propady připsat zisk ve výši 0,31 %. Je to hlavně díky diverzitě sektou v něm obsaženým.
Disclaimer: Na Buliosu najdete mnoho inspirace, výběr akcií, strategie a stavba portfolia je však pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu a vzdělávejte se.