Skrytý poklad? Tato firma je nezastavitelná, přesto ji málokdo zná
Od chvíle, kdy se v roce 2009 na pozici generálního ředitele postavil švédský podnikatel, zaznamenala dnešní analyzovaná společnost dramatický vzestup, který ji v posledních měsících katapultoval mezi 10 největších britských firem. Pod jeho vedením se tržní kapitalizace firmy zvýšila o více než 50 miliard liber a hodnota jejích akcií vzrostla o více než 500%.
Tento úspěch je výsledkem promyšlené strategie zaměřené na digitalizaci a inovace, která nejenže překonává index FTSE 100, ale také přetváří podnikání v oblasti dat a analytických služeb.
Představení společnosti
RELX
RELXSpolečnost RELX $RELX+1.4%, známá dříve jako Reed Elsevier, je globálním lídrem v oblasti poskytování informací a analytických služeb. Její historie sahá až do konce 19. století, kdy byla založena jako Reed International v roce 1894 a Elsevier v roce 1880. V roce 1993 došlo k fúzi těchto dvou firem a vznikla společnost Reed Elsevier, která v roce 2015 změnila název na RELX.
RELX se zaměřuje na čtyři hlavní oblasti: vědecké publikace, právní informace, zdravotnictví a podnikové analýzy. V oblasti vědeckých publikací poskytuje RELX prestižní vědecké časopisy a databáze, jako jsou Elsevier's ScienceDirect a Scopus. V právní sféře firma nabízí nástroje a služby, které usnadňují práci právníků a právních poradců, například prostřednictvím produktů jako LexisNexis.
Ve zdravotnictví se RELX zaměřuje na poskytování důležitých informací a analytických nástrojů, které pomáhají zdravotnickým odborníkům v diagnostice a léčbě pacientů. V oblasti podnikových analýz pak firma nabízí data a insights, které pomáhají organizacím optimalizovat jejich obchodní strategie a operace.
Společnost je známá svým globálním dosahem a přítomností v mnoha zemích, což jí umožňuje poskytovat své služby a produkty zákazníkům po celém světě. RELX je také známá svou angažovaností v oblasti udržitelnosti a inovace, neustále investuje do vývoje nových technologií a řešení, která přispívají k efektivnějšímu sdílení informací a analýzám.
Úžasný generální ředitel
Erik Engstrom, generální ředitel společnosti RELX, se v posledních letech stal výraznou postavou v oblasti firemního růstu a inovací, přestože si zachovává velmi tajemný profil. Jeho přístup k podnikání je charakterizován skromností a efektivním vedením. Od svého nástupu v roce 2009 se pod jeho vedením tržní kapitalizace RELX zvýšila o více než 50 miliard liber, což ji v posledních měsících katapultovalo mezi 10 největších britských společností.
Společnost RELX, známá dříve jako Reed Elsevier, se v posledních 13 letech pravidelně umisťuje nad indexem FTSE 100 a její akcie vzrostly o více než 500% od roku 2009. Celkové výnosy pro akcionáře, včetně reinvestovaných dividend, se zvýšily o více než 1000%.
V roce 2024 plánuje RELX odkoupit akcie za 1 miliardu liber a navrhuje zvýšit celoroční dividendu o 8%. Taktéž byla oznámena inovace v oblasti umělé inteligence, včetně produktů jako Lexis+ AI pro právníky, Scopus AI pro akademický výzkum a Clinical Key AI pro lékařské informace.
Společnost RELX, se sídlem v Londýně, se i nadále soustředí na postupný přechod z tiskových operací na digitální a analytické služby, přičemž příjmy z tisku klesly z přibližně 27% na 5% během Engstromova vedení. Její divize LexisNexis, která byla kdysi považována za možný kandidát na prodej, se nyní ukazuje jako velmi hodnotná.
Nedávná akvizice společnosti RELX
Nejnovější akvizice společnosti RELX - ThreatMetrix je řešení pro prevenci podvodů a kontextovou autentizaci, založené v roce 2005 a se sídlem v San Jose. Společnost RELX ji získala za cenu 821 milionů dolarů.
Společnost také potvrdila, že momentálně sleduje další možnosti a případné akvizice, které posílí jejich podnikání. V průběhu několika let společnost RELX prokázala, že bude nakupovat pouze aktiva, která přinášejí do podnikání nové nápady, data nebo vylepšené technologie. Musí výrazně přispívat ke stávajícímu růstu jejích čtyř divizí, které slouží profesionálním zákazníkům, kteří chtějí činit rychlejší a chytřejší rozhodnutí na základě nástrojů, které se zabývají narůstajícím objemem informací.
Jaké bylo první pololetí 2024?
V prvním pololetí dosáhla firma příjmů ve výši 4,641 miliardy liber, což představuje meziroční nárůst o 7%. Příjmy z elektronických služeb, které tvoří 84% celkových tržeb, rovněž vzrostly o 7%, přičemž silný růst v oblasti osobních aktivit vyvážil pokles v oblasti tisku. Upravený provozní zisk vzrostl o 10% na 1,583 miliardy liber, což bylo umožněno neustálou inovací procesů, která vedla k zlepšení marže na 34,1%.
Firma vykázala reportovaný provozní zisk 1,431 miliardy liber, včetně amortizace nehmotného majetku v hodnotě 131 milionů liber. Upravený zisk před zdaněním činil 1,450 miliardy liber, zatímco reportovaný zisk před zdaněním dosáhl 1,295 miliardy liber. Daň z příjmu činila 334 milionů liber, což je nárůst oproti předchozímu roku, kdy byla 284 milionů liber.
Zisk na akcii vzrostl na 59,5 penny při stálém měnovém kurzu, což představuje meziroční nárůst o 10%. Reportovaný zisk na akcii dosáhl 52,6 penny.
Dividenda byla zvýšena na 18,2 penny, což představuje nárůst o 7%. V prvním pololetí 2024 firma dokončila dvě menší akvizice za celkovou částku 61 milionů liber a tři menší prodeje za 52 milionů liber. Čistý dluh k 30. červnu 2024 činil 6,973 miliardy liber, což je mírný nárůst oproti 6,883 miliardy liber na začátku roku. Poměr čistého dluhu k EBITDA se snížil na 2,0x.
Z plánovaného odkupu akcií v hodnotě 1 miliardy liber bylo v prvním pololetí realizováno 700 milionů liber, dalších 50 milionů bylo dokončeno od 1. července a zbývajících 250 milionů bude použito do konce roku.
Firma si také udržuje prestižní rating AAA v hodnocení ESG od MSCI již devět let po sobě, je na druhém místě v našem sektoru podle Sustainalytics a byla součástí Bloomberg Gender Equality Indexu šest let po sobě.
Základní ukazatele
S hodnotou P/E (36.61) se společnost nachází v horní části spektra valuací, což naznačuje, že investoři jsou ochotni platit prémii za očekávaný růst zisků. Tento poměr také odráží vysoká očekávání budoucího výkonu, která se odrážejí v stabilních ziscích společnosti. Poměr P/B (20.03) ukazuje, že akcie jsou oceněny mnohem výše než jejich účetní hodnota, což může svědčit o silné reputaci firmy a její schopnosti generovat nadprůměrné zisky, což investoři považují za hodnotný investiční potenciál.
Poměr P/S (4.96) naznačuje, že i příjmy společnosti jsou vysoce oceněny, což je obvykle charakteristické pro firmy s vysokým růstovým potenciálem nebo silnými tržními pozicemi.
Dluhová zátěž je poměrně vysoká, s D/E (1.85), což znamená, že společnost se spoléhá na značné množství cizího kapitálu k financování svého růstu. Poměr D/C (0.65) ukazuje, že většina jejího kapitálu pochází z cizích zdrojů, což může znamenat zvýšené finanční riziko, ale také možnost vyšších výnosů.
Vysoká návratnost aktiv (ROA) a kapitálu (ROE) na úrovni 18.54% a 123.26% ukazuje na efektivní využívání zdrojů k dosažení zisků. ROIC (32.13%) potvrzuje, že firma dokáže generovat vysoké výnosy na investovaný kapitál, což je pozitivním znakem její efektivity a konkurenceschopnosti.
Marže společnosti jsou impozantní, s hrubou marží 74.68%, operační marží 29.87% a čistou marží 20.04%, což naznačuje vysokou efektivitu v řízení nákladů a solidní ziskovost. Tento mix vysokých marží podporuje i pozitivní volný peněžní tok (FCF) ve výši 2.92%, což potvrzuje, že firma generuje dostatek peněz na financování budoucího růstu a investic.
Dividenda ve výši 2.03% a výplatní poměr 38.29% ukazuje, že firma udržuje zdravý poměr mezi výplatou dividend a reinvestováním zisků. DPS (0.75 USD) ukazuje stabilní dividendovou politiku, která přináší akcionářům pravidelný výnos.
Očekávání analytiků
Výhled růstu EPS:
Výhled růstu ceny akcií:
Disclaimer: Na Buliosu najdete mnoho inspirace, výběr akcií, strategie a stavba portfolia je však pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu a vzdělávejte se.