Portfolio Weekly: Otřesy na trzích a vysoká volatilita uprostřed výsledkové sezóny
Propady již pohltily celé trhy a téměř žádná akcie v tomto týdnu neodolala alespoň jednodennímu poklesu. Výsledky technologický gigantů trhy poslaly ještě o několik procent níže. Ekonomická data jsou také špatná. Jak se s tím perou Bulios Portfolia?
V uplynulém týdnu jsme zažili volatilitu, která trhy dlouhou dobu nechávala v klidu. Index volatility VIX se včera dostal v průběhu seance až o 59 % výše. Podíval se tak na nejvyšší hodnotu od března 2023. Tato vysoká úroveň volatility zahýbala akciovými indexy hned poté, co včera vyšly najevo zprávy, že antimonopolní úřad vyšetřuje firmu Nvidia $NVDA+5.2% z možného zneužívání své dominantní pozice na trhu. Samotná společnost na to včera reagovala poklesem o 1,78 %.
Amazon $AMZN+1.5% po výsledcích, které reportoval ve čtvrtek po uzavřením seance také včera trhy nepodpořil. Cena za jednu akcii se totiž propadla o monstrózních 8,78 %. Z velkých technologických jmen včera posiloval pouze Apple $AAPL+3.7%, který překonal odhady analytiků jak v ziscích na akcii, tak v tržbách. A to navzdory zpomalujícím prodejům iPhonů.
Velkým problémem pro trhy byla včerejší data o nezaměstnanosti z USA. Nezaměstnanost se totiž zvýšila na 4,3 %. Minulá hodnota byla 4,1 % a stejná se čekala i teď. Stalo se to v rozporu s tím, jak byl FED ve středu pozitivní a naznačil, že by mohlo dojít ke snížení úrokových sazeb možná již v září. Jaký vliv mělo toto všechno na naše portfolia? Pojďme se na to podívat.
Passive
Týdenní výkon: -2,85 %
Portfolio Bulios Passive se v aktuálním tržním prostředí, které je opravdu turbulentní dokázalo udržet na takových hodnotách, které smazaly ztrátu pouze za poslední 2 týdny. Pasivní akcie se nehýbaly tolik a techy tak na jejich hodnotu neměly takový vliv. Portfolio si za tento týden také zaznamenalo 5 kvartálních výsledků firem, které byly vesměs pozitivní. Ty si nyní rozebereme.
Federal Realty Inestment Trust $FRT-1.3% překonal odhady analytiků jak v ziscích na akcii, tak v tržbách. EPS byly vyšší o 87,1 %. Revenue bylo 295,775 oproti 293,608 milionům dolarů. Společnost také uvedla, že nyní podepisuje mnohem více nájemních smluv s novými zákazníky než ve stejném období před rokem. Podnikání firmy se tedy daří. Management pokračuje na snižování dluhu firmy, který je nyní 4,57 miliard dolarů. Akcie na výsledky reagovaly nejprve pozitivně. Otevřely o 1,94 % výše, ale v průběhu včerejší seance se dostaly na -0,28 %.
Federal Realty…
FRTJako další zveřejňovala výsledky společnost Shell $SHEL+2.1%. Společnost má za sebou velmi dobrý kvartál. Uvedla to hned na začátku svého výkazu. Čistý zisk společnosti činil 6,3 miliardy USD, čímž překonal jak konsensuální odhad 5,9 miliardy USD, tak odhad RBC Capital Markets ve výši 6,0 miliardy USD. Provozní cash flow bez provozního kapitálu dosáhlo 13,1 miliardy USD, což překonalo konsensuální odhad 12,4 miliardy USD. Zisky na akcii byly 1,98 USD (o 5,11 % vyšší) a tržby byly 74,463 miliard USD (o 7,4 % vyšší). Akcie v reakci na takto dobrá čísla rostly. Po vyhlášení otevřela cena výše o 1,02 % s tím, že den předtím tomu předcházel růst o 1,74 %. V pátek se ale akcie společně s trhem dostala níže.
Shell
SHELHned ze začátku týden oznamovala své výsledky firma LTC Properties $LTC-2.6%. Akcie této společnosti se ale v souladu s výsledky, které akcionáře moc nepotěšily, dostaly do propadu o 6,07 % jen díky gapu. Zisky na akcii byly na hodnotě 0,44 USD což bylo o 2,44 % méně, než se čekalo. Ani tržby se nedokázaly dostat nad konsenzus analytiků a to o 5,41 %. Celkově se letos očekává, že společnost vykáže nižší celkové EPS než loni. Tržby by se mohly dostat na mírně vyšší hodnotu. Společnost se nadále potýká s dluhem ve výši 50 % její tržní kapitalizace. I tak ale vyplácí vysokou 6,38% dividendu.
Poslední akcií z Passive Portfolia, která v tomto týdnu oznamovala výsledky za uplynulý kvartál je Phillips 66 $PSX+2.0%. Zde se jednalo o velmi slušné výsledky. Zisky na akcii překonaly odhady analytiků o 16,61 % a tržby byly vyšší o 2,98 %. Od předešlého kvartálu se společnosti podařilo zvednou ziskové marže, tržby i čistý zisk. Ten byl 1,01 miliardy USD. Od června 2024 měla společnost k dispozici 2,4 miliardy dolarů v hotovosti a 4,1 miliardy dolarů dostupného kapacitního úvěru. Společnost od července 2022 vrátila akcionářům 11,2 miliardy dolarů prostřednictvím zpětného odkupu akcií a dividend a je na dobré cestě dosáhnout cíle mezi 13 až 15 miliardami dolarů do konce roku. Aktuální dividenda je 3,26 %. Díky propadům, které se nevyhnuly ani této společnosti (za uplynulý týden je dole o 5,89 %) se její akcie od vrcholu zlevnily již o 23,14 %.
Phillips 66
PSXActive
Týdenní výkon: -6,31 %
Na rozdíl od dividendových a pasivních akcií, které se v Passive portfoliu trochu držely, se ty technologické z Active portfolia v tomto týdnu dostaly do hluboké ztráty. Z celého portfolia se v tomto týdnu dostaly na vyšší hodnoty pouze 3 společnosti. Jejich celkový týdenní růst dohromady ale jednoduše smazala z jediný den firma $GEO+0.1%, která je v tomto týdnu největším negativním tahounem portfolia. Její akcie si za posledních 5 obchodních dní odepsaly 16,48 %. Stále se ale drží nad 13 dolary za akcii.
Ostatní společnosti klesaly ale také dost. Hned na druhém místě s největší ztrátou máme firmu $ENPH+2.3%, která klesla o 11,85 %. Smazala tak veškeré zisky z minulého týdne. Teď už ale k jednotlivým výsledkům.
Qualcomm se v posledních měsících propadá. Tento pohyb poslední výsledky dokázaly ještě umocnit navzdory tomu, že společnost vykázala dobrá čísla. Příjmy dosáhly 9,4 miliardy dolarů, přičemž GAAP EPS činil 1,88 dolaru a Non-GAAP EPS 2,33 dolaru. Výsledky reflektují více než 20% meziroční růst zisku před zdaněním (EBT) a 87% meziroční růst příjmů v segmentu QCT Automotive. Qualcomm je nadšený z uvedení svých řešení Snapdragon X Series pro PC, která nabízejí špičkový výkon, bezkonkurenční energetickou účinnost a personalizované AI zážitky. Akcie se ale i přes to v tomto týdnu podívaly o 11,51 % níže. Společnost to má díky aktuální situaci na trhu těžké.
Qualcomm
QCOMAlbemarle Corporation $ALB+3.5% nedokázala překonat odhady analytiků o 90,63 % v ziscích na akcii. Tržby se nad konsenzus dostaly o 7,12 %. Produkce lithia se v porovnání se dvěma předchozími roky velmi výrazně snížila. Společnost tak logicky, jako největší producent tohoto nerostu, nedosahuje na ani zdaleka podobná čísla. V dalších letech by se měla situace postupně zlepšovat a EPS by se měly dostávat na vyšší hodnoty. Akcie na aktuální situaci ale reagují již delší dobu. Firma na burze padá už přes rok. Tyto výsledky její cenu poslaly ještě o 6,3 % níže.
Albemarle
ALBPoslední výsledky, na které se dnes podíváme jsou ty od společnosti Pfizer $PFE+0.1%. Tato známá farmaceutická společnost se v posledních letech dostala do povědomí investorů spíše díky svému nepřehlédnutelnému poklesu. Poslední kvartál ale nebyl špatný. Firma se dostala nad konsenzus trhu v EPS i v revenue. Firma ale zvýšila prognózu zisku do konce roku, k čemuž přispělo přidání nových způsobů léčby rakoviny z obchodu se společností Seagen v hodnotě 43 miliard dolarů a silný prodej jejího léku na srdeční choroby. Pfizer také uvedl, že očekává celoroční tržby ve výši 3,5 miliardy dolarů ze svého antivirového léku Paxlovid, který se používá ve vysoce rizikových případech COVID, což je nárůst oproti předchozímu očekávání 3 miliard dolarů. Díky těmto pozitivním informacím se akcie v návaznosti na výsledky posunula o 2,34 % výše. Do konce týdne se na těchto hodnotách ale neudržela. Za posledních 5 dní se cena Pfizeru akcie snížila o 1,05 %.
Pfizer
PFETento týden byl náročný téměř pro všechny společnosti. Pokud je nestáhly dolů kvartální výsledky, přišel na scénu sentiment poklesu polovodičů anebo vyšší nezaměstnanost. Podobnou volatilitu jsme na trhu dlouho neviděli. Trhy jsou nyní dost rozházené. Uvidíme, co přinese další týden. Každopádně jsme připraveni na vše. Investicím zdar!