V posledních letech se tato společnost ukázala jako klíčový hráč v oblasti inovativních a zdravějších alternativ energetických nápojů. Její silné výsledky za poslední kvartál a rekordní tržby, které překonaly předchozí roky, potvrzují její růstový trend. Využití expanze na nové trhy a optimalizace nákladů přinášejí slibné vyhlídky do budoucna, a to i přes dočasné výzvy, které tento sektor může přinášet.

Dnes si představíme společnost, která dokázala, že výkony během pandemie dokáže hravě překonat a navázat na ně. Přestože se akcii v posledním roce tolik nedaří, analytici jsou stále optimističtí, když vezmeme v potaz mezinárodní expanzi, solidní výsledky a investice giganta jako je Pepsi.

Představení společnosti

Společnost Celsius Holdings $CELH je významným hráčem na globálním trhu s nápoji, zaměřující se na výrobu energetických nápojů a doplňků stravy. Jejich vlajkovým produktem je značka CELSIUS, což je řada funkčních energetických nápojů navržených pro podporu metabolismu, spalování kalorií a dodávání energie během fyzické aktivity. Tyto nápoje jsou často vyhledávané sportovci, fitness nadšenci a lidmi, kteří hledají zdravější alternativu k tradičním energetickým nápojům.

Společnost působí především na trhu ve Spojených státech, kde má své hlavní sídlo, ale postupně rozšiřuje svůj dosah i na mezinárodní trhy, včetně Evropy a Asie. Celsius Holdings klade důraz na inovaci a zdraví, což se odráží v jejich produktech, které neobsahují umělé konzervanty, přidané cukry nebo aspartam. Kromě toho jsou jejich nápoje obohaceny o vitamíny a přírodní složky, které podporují zdraví a vitalitu.

Historie společnosti sahá až do roku 2004, kdy byla založena s cílem přinést na trh inovativní produkt, který by kombinoval osvěžující nápoj s benefity pro zdraví. První produkt CELSIUS byl uveden na trh v roce 2005 a od té doby společnost zaznamenala výrazný růst. V průběhu let si vybudovala pevné postavení na trhu díky neustálému rozšiřování produktové řady a vstupu na nové trhy. Zajímavostí je, že společnost kladla od počátku důraz na vědecký výzkum a klinické studie, aby mohla podložit své tvrzení o zdravotních přínosech svých produktů.

Celsius Holdings se také zaměřuje na udržitelnost a společenskou odpovědnost, což se projevuje jak ve výběru surovin, tak ve výrobních procesech. Společnost se snaží minimalizovat svůj ekologický dopad a zároveň přispívat k rozvoji komunit, ve kterých působí.

V současnosti je Celsius Holdings dynamicky rostoucí společností, která neustále inovuje své produkty a hledá nové příležitosti pro expanzi. Díky svému závazku ke kvalitě, zdraví a udržitelnosti si udržuje pevné postavení na trhu a získává stále větší popularitu mezi spotřebiteli po celém světě.

Čím je společnost zajímavá?

Celsius Holdings, známý výrobce energetických nápojů, zažil během posledního desetiletí ohromný růst, ale jeho nejlepší růstová léta jsou prozatím dávnou minulostí. Společnost, která se zaměřuje na zdravější alternativy energetických nápojů bez cukru, zaznamenala obrovský nárůst popularity během pandemie, a zejména po strategické investici od PepsiCo v roce 2022. Tato investice zvýšila její přítomnost na trhu a přispěla k výraznému růstu příjmů.

I když růst zpomaluje, společnost stále vykazuje silné výsledky, zejména díky expanzi na mezinárodní trhy, jako jsou Kanada, Velká Británie a Irsko, a plánům na další rozšíření. S rostoucím tržním podílem v USA a plány na expanzi v dalších zemích má Celsius ještě potenciál pro růst.

Společnost má také silnou finanční pozici s vysokým objemem hotovosti a prakticky bez dluhů, což otevírá možnosti pro zpětný odkup akcií, který by mohl dále zhodnotit akcie. Výsledky společnosti na první pohled nejsou až tak zlé, firma vykazuje růst, jen to zkrátka nestačilo na odhady analytiků, což také stáhlo cenu akcie v letošním roce o -33,54 % níže. Nicméně byla tato akcie delší dobu nadhodnocená a podle férových cen na Buliosu se pomalu konečně blížíme spravedlivé ceně.

Aktuální dění

Největší obavou obklopující společnost Celsius Holdings je zjevné zpomalení růstu tržeb a klesající podíl na trhu. Meziroční nárůst tržeb společnosti ve druhém čtvrtletí roku 2024 o 23,4 % je sice objektivně solidní, ale zaostává za vysokými očekáváními stanovenými dřívějšími mimořádnými údaji o růstu. Ve čtyřtýdenním období končícím 14. července navíc společnost Celsius Holdings držela 11% podíl v kategorii MULOC, což představuje pokles o 50 bazických bodů oproti předchozímu čtvrtletí, což vyvolává obavy ohledně schopnosti společnosti udržet si konkurenční výhodu na nasyceném trhu.

Navzdory silné pozici na trhu s energetickými nápoji se společnost Celsius Holdings potýká s širšími problémy v oboru, včetně únavy z energetických nápojů, rostoucích obav o zdraví a obecného poklesu diskrečních výdajů. Trh je stále více přeplněný a noví účastníci soupeří o pozornost spotřebitelů a podíl na trhu. V důsledku toho je pro společnost stále obtížnější odlišit se od konkurentů, jako jsou Monster Beverage a Red Bull, kteří dlouhodobě dominují trhu.

Další potenciální zranitelnost navíc představuje silná závislost CELH na distribučních partnerstvích. Nedávné partnerství se společností PepsiCo sice podnítilo růst, ale přílišná závislost na jediném partnerovi může být problematická. Snaha společnosti PepsiCo o lepší řízení zásob vedla ke snížení růstu tržeb společnosti Celsius Holdings, což odhalilo zranitelnost tohoto partnerství. Vzhledem k tomu, že PepsiCo hledá výhodnější podmínky a efektivnější provoz, může mít CELH potíže s udržením svého růstu, aniž by se tak silně spoléhal na distribuční síť PepsiCo.

Odborníci z oboru zaznamenali nevýhodu v omezené mezinárodní působnosti společnosti Celsius Holdings, kdy pouze asi 5 % jejích příjmů pochází ze zemí mimo Severní Ameriku. Pomalá mezinárodní expanze a závislost na severoamerickém trhu vystavují společnost zvýšeným rizikům, zejména pokud se domácí růst zastaví nebo čelí zvýšené konkurenci.

Další oblastí, která vzbuzuje obavy, jsou marže. Navzdory zlepšení hrubých marží během druhého čtvrtletí přijala společnost CELH opatrný výhled na zbytek roku. Tato opatrnost odráží obavy z rostoucích nákladů na suroviny, jako je hliník a paliva, a potenciální dopad rozsáhlejšího kalendáře propagačních pobídek. Investoři to mohou považovat za známku možné komprese marží v budoucnu.

Výsledky za poslední kvartál

Ve druhém čtvrtletí roku 2024 dosáhla společnost Celsius Holdings rekordních výsledků, kdy tržby vzrostly o 23 % na 402 milionů dolarů oproti stejnému období předchozího roku. Hrubý zisk se zvýšil o 32 % na 209,1 milionu dolarů, což přispělo ke zlepšení hrubé marže na 52 %.

Čistý zisk společnosti dosáhl 79,8 milionu dolarů, což představuje nárůst o 55 % ve srovnání s předchozím rokem, a zředěný zisk na akcii vzrostl o 65 % na 0,28 dolaru. Za první polovinu roku 2024 vykázala společnost také významný nárůst tržeb o 29 % na 757,7 milionu dolarů, přičemž čistý zisk vzrostl o 70 % na 157,6 milionu dolarů.

Společnost zaznamenala růst na severoamerickém i mezinárodním trhu, přičemž prodeje v zahraničí vzrostly o 36 %. Tato silná finanční výkonnost odráží úspěšnou strategii společnosti v oblasti optimalizace nákladů a rozšíření tržního podílu v kategorii energetických nápojů.

Jak můžete vidět, výsledky nejsou vůbec špatné, cena akcie však následuje pesimismus z hlediska nenaplnění odhadů.

Mezinárodní expanze

Společnost Celsius zahájila prodej ve Velké Británii a Irsku ve druhém čtvrtletí roku 2024 prostřednictvím fitness kanálu a ve vybraných tělocvičnách.

Prodeje v Kanadě pokračovaly nad původními očekáváními společnosti ve druhém čtvrtletí roku 2024, během kterého jsme uvedli na kanadský trh CELSIUS Sparkling Green Apple Cherry.

Očekává se, že prodej v Austrálii, Francii a na Novém Zélandu bude zahájen ve druhé polovině letošního roku a jeho dosah se rozšíří v průběhu roku 2025.

Další výhled

Investiční analytici společnosti Roth Capital zvýšili své odhady EPS za 4. čtvrtletí 2025 pro akcie společnosti Celsius ve zprávě zveřejněné v úterý 6. srpna. Analytik společnosti Roth Capital S. Mcgowan nyní předpovídá, že společnost za čtvrtletí vykáže zisk ve výši 0,31 USD na akcii, což je nárůst oproti předchozímu odhadu 0,30 USD. Konsensuální odhad současného celoročního zisku společnosti Celsius je 1,05 USD na akcii. Společnost Roth Capital také vydala odhady zisku společnosti Celsius za 1. čtvrtletí 2026 na úrovni 0,31 USD na akcii a zisku za 2. čtvrtletí 2026 na úrovni 0,36 USD na akcii.

Pro příští fiskální rok naznačuje konsensuální odhad zisku ve výši 1,34 USD změnu o +27,6 % oproti tomu, co se očekávalo, že společnost Celsius vykáže před rokem.

Dlouhodobé výsledky

Za posledních 12 měsíců dosáhla společnost Celsius Holdings rekordních tržeb ve výši 1,49 miliardy USD, což představuje výrazný nárůst oproti 1,32 miliardy USD v roce 2023. Tento růst byl podporován jak silným výkonem na domácím trhu, tak i pokračujícím rozšiřováním na mezinárodní trhy. Hrubý zisk za rok 2023 činil 633 milionu USD, což je rovněž rekordní částka a znamená zvýšení oproti 270 milionům USD v roce 2022. Zisková marže se tak zvýšila na 50,5 % z předchozích 48,0 %.

Provozní náklady v roce 2023 dosáhly 366 milionu USD, což je pokles ve srovnání s 428 miliony USD v roce 2022. Přestože se provozní náklady zvýšily, společnost dosáhla pozitivního provozního zisku ve výši 334,1 milionu USD, což je značné zlepšení oproti předchozímu roku, kdy provozní zisk činil 266,4 milionu USD.

Koupit, prodat nebo držet akcie společnosti Celsius?

Celsius pravděpodobně opouští svou fázi života mladé společnosti, ale mohl by vstoupit do toho sladkého bodu, kdy stále roste a je dostatečně ziskový, aby se o své zisky podělil s investory.

V tomto okamžiku mohou investoři rozumně použít zisky k ocenění akcií. Dnes se společnost Celsius obchoduje za 37násobek odhadovaného zisku v roce 2024. Analytici mezitím očekávají, že zisk společnosti Celsius poroste v příštích třech až pěti letech v průměru o 31 % ročně.

To se zdá být reálné, pokud si společnost Celsius dokáže udržet roční růst tržeb o 20 % nebo lepší v příštích několika letech. Tržby v první polovině roku 2024 meziročně vzrostly o 29 % v celé společnosti, takže je zde stále dostatek dynamiky prodeje. Zvyšující se příspěvek společnosti k celkovému růstu v kategorii energetických nápojů by měl také dát investorům důvěru, že spotřebitelé značku Celsius chtějí.

Za předpokladu, že to bude pokračovat a Celsius poroste na stejné úrovni, jak se očekávalo, je pokles akcií učinil atraktivními. Dlouhodobí investoři by neměli mít problém zaplatit 37násobek zisku za firmu, která tyto zisky ročně zvyšuje o více než 30 %. To je poměr PEG pouze 1,2.

Očekávání analytiků

Na základě 15 analytiků z Wall Street, kteří za poslední 3 měsíce nabídli 12měsíční cílové ceny pro Celsius Holdings. Průměrná cílová cena je 64,00 USD s vysokou prognózou 87,00 USD a nízkou prognózou 32,00 USD. 

⚠ Investujte zodpovědně!

Informace v tomto článku mají pouze vzdělávací charakter a neslouží jako investiční doporučení. Autoři prezentují pouze jim známá fakta a nevyvozují žádné závěry ani doporučení pro čtenáře.

Investování může být rizikové, pokud k němu budete přistupovat lehkovážně. Bulios nezná vaši finanční situaci a proto v žádném případě nedává konkrétní rady a tipy. Výběr akcií, strategie a stavba portfolia je individuální záležitostí, proto se sami vždy vzdělávejte a před nákupem konkrétní akcie provádějte vlastní detailní analýzu.