ACȚIUNILE CHEWY DA/NU?

1. Chewy - un stoc de creștere cu rezultate volatile în 2024

-$CHWY se confruntă cu volatilitate din cauza reducerii preconizate a cheltuielilor pentru produsele destinate animalelor de companie.

- Acțiunile și-au revenit datorită rezultatelor pozitive și influenței investitorului Keith Gill.

- Acțiunile au crescut cu mai mult de 35% în acest an, dar au pierdut 18% de la maximul din iunie.

2. Modelul puternic de afaceri recurent al Chewy

- 78,4% din venituri provin din Autoship, care oferă venituri recurente.

- Autoship contribuie la stabilitatea veniturilor și sporește loialitatea clienților.

- Venitul per client a crescut cu 6,2%.

3. Scăderea creșterii din cauza încetinirii post-pandemice

- Deținerea animalelor de companie se stabilizează după boom-ul pandemic.

-$CHWY se așteaptă la o revenire la tendințele normale în 2025.

- Compania beneficiază de vânzări fără discount, care reprezintă 85% din venituri.

4. Creșterea marjelor, fundamentul creșterii veniturilor viitoare

-$CHWY crește marjele prin anunțuri sponsorizate și prin segmentul farma.

- Serviciile de farmacie au marje mai mari decât vânzările cu amănuntul.

-$CHWY se concentrează pe mărcile private cu marje mai mari decât mărcile naționale.

5. Chewy reduce costurile de operare și crește eficiența

- Compania are o infrastructură cu costuri fixe ridicate.

- Ca urmare, are o pârghie operațională care ajută la creșterea profiturilor.

6. Realizările din al doilea trimestru datorită extinderii marjei

- Marja brută a crescut cu 120 de puncte de bază la 29,5%.

- Marja EBITDA ajustată a crescut de la 3,2% la 5,1%.

- Marja EBITDA ajustată a crescut cu 65% la o creștere a vânzărilor de 2,6%.

7. Evaluarea atractivă a acțiunilor Chewy

- Acțiunile se tranzacționează la un P/E forward de aproximativ 26.

- În ciuda creșterii relativ lente a veniturilor, potențialul este ridicat datorită extinderii marjei.

- Evaluarea este mai mică decât Walmart, dar $CHWY crește mai rapid.