Společnost, na kterou se zaměříme, se stala významným hráčem na trhu dočasného ubytování a podpůrných služeb, zejména v odvětví těžby a energetiky. Její růst táhne především australský segment, kde došlo k výraznému nárůstu příjmů díky vyšší obsazenosti a rostoucím cenám za ubytování. Za druhé čtvrtletí roku 2024 vykázala příjmy přes 108 milionů dolarů, což znamená meziroční nárůst o 32 %. S plánem dosáhnout příjmů ve výši 500 milionů AUD do roku 2027 se firma nachází v silné pozici a její australské aktivity naznačují další růstový potenciál.

Kromě toho firma přitahuje pozornost investorů svou dividendovou politikou a nedávným oznámením o zpětném odkupu až 5 % akcií. Tato kombinace růstu a návratnosti pro akcionáře ji činí atraktivní investiční příležitostí, což se projevilo také růstem ceny akcií o více než 20 % za poslední tři měsíce. S ROE na úrovni 11 %, což je srovnatelné s průměrem odvětví, a 64% růstem čistého zisku za posledních pět let, firma prokazuje schopnost efektivně využívat kapitál a reinvestovat zisky, což naznačuje silný dlouhodobý výhled.

Představení společnosti

Civeo Corporation $CVEO je kanadská společnost, která se specializuje na dočasné ubytování a podpůrné služby pro pracovníky v těžebním a energetickém sektoru. Vznikla v roce 2014 jako odnož společnosti Oil States International. Její produktová nabídka zahrnuje mobilní ubytovací zařízení, plně vybavené obydlí, stravovací služby a další podpůrné činnosti, které zajišťují komfort a bezpečnost pracovníků na odlehlých místech.

Civeo má silnou přítomnost v Austrálii, Kanadě a USA. V Austrálii se zaměřuje na služby pro těžební a energetické sektory, především v oblastech těžby uhlí a zemního plynu. V Kanadě působí zejména v Albertě, kde podporuje ropné a plynové projekty. A v posledních letech firma rozšířila své aktivity také do Latinské Ameriky, kde vidí potenciál pro další růst.

Civeo posiluje svou pozici na trhu prostřednictvím strategických akvizic a partnerství. V roce 2020 došlo k fúzi s BHP Billiton, což posílilo její kapacity a nabídku služeb. Tato akvizice přispěla k upevnění portfolia a zajištění stabilního příjmu v proměnlivém prostředí energetického trhu. Společnost také investovala do modernizace svých ubytovacích zařízení, aby splnila rostoucí standardy komfortu a efektivity.

Civeo se vyznačuje důrazem na kvalitu a flexibilitu svých služeb. Schopnost rychle reagovat na potřeby klientů, včetně nasazení mobilních jednotek, jí dává konkurenční výhodu. V současnosti se firma také snaží integrovat moderní technologie do svých služeb, což zajišťuje efektivnější správu zařízení a lepší komunikaci s klienty.

Zajímavosti

Civeo se specializuje na různorodé podpůrné služby, přičemž australský segment představuje klíčový motor růstu. Ve druhém čtvrtletí 2024 dosáhl tento segment příjmů 108,6 milionu dolarů, což představuje 32% nárůst oproti 82,5 milionu dolarů ve stejném období v roce 2023. K tomuto růstu přispěl počet fakturovaných pokojů v australských vesnicích, který vzrostl o 6 %, z přibližně 588 000 na 625 000, což ukazuje na vyšší poptávku a obsazenost.

Dále se zvýšila průměrná cena pokoje ze 75 na 78 dolarů, což bylo způsobeno nárůstem spotřebitelského cenového indexu v nových smlouvách, což odráží schopnost Civeo zajistit výhodné cenové podmínky. Vyšší počet fakturovaných pokojů a zvýšené ceny ukazují na silnou pozici na trhu. Tento růst je v souladu s cílem Civeo dosáhnout příjmů ve výši 500 milionů AUD do roku 2027.

Civeo Corporation také nedávno oznámila, že její představenstvo obnovilo autorizaci zpětného odkupu akcií, což umožňuje společnosti odkoupit až 5 % svých celkových kmenových akcií během příštích dvanácti měsíců.

Civeo plánuje provádět odkupy prostřednictvím veřejných tržních operací a/nebo soukromě vyjednaných transakcí a financovat je prostřednictvím dostupných hotovostí a peněz generovaných z provozu.

Akcie společnosti Civeo vzrostly za poslední tři měsíce o více než 20 %, což vyvolalo zájem o bližší zkoumání jejích finančních ukazatelů, zejména návratnosti vlastního kapitálu (ROE). ROE je užitečný nástroj pro posouzení efektivity společnosti při generování zisků z investic od akcionářů. Tento ukazatel měří ziskovost společnosti ve vztahu k vlastnímu kapitálu akcionářů.

ROE se vypočítává jako podíl čistého zisku (z pokračujících operací) na vlastním kapitálu akcionářů. U Civeo za posledních dvanáct měsíců dosáhl ukazatel ROE hodnoty 11 %, což znamená, že za každý dolar vlastního kapitálu společnost vygenerovala 0,11 dolaru zisku.

Dále je důležité zkoumat vztah mezi ROE a růstem zisků. Vyšší ROE a míra zadržování zisků (tj. reinvestice zisků do společnosti) obvykle vedou k vyšší míře růstu. Civeo vykazuje přijatelné ROE, které se srovnává s průměrem v odvětví, jež také činí 11 %. Společnost se může pyšnit 64% růstem čistého zisku za posledních pět let, což naznačuje, že management mohl učinit správná strategická rozhodnutí.

Když srovnáme růst čistého zisku Civeo s odvětvím, zjistíme, že Civeo dosahuje vyššího růstu než průměrné tempo 13 % v tomto období. Investoři by měli posoudit, zda očekávaný růst zisků je již započítán v ceně akcií, což pomůže určit, zda akcie mají před sebou světlou, či temnou budoucnost.

Civeo má průměrnou míru vyplácení dividend za poslední tři roky na úrovni 30 %, což naznačuje, že společnost zadržuje 70 % svých zisků. To svědčí o dobře pokryté dividendě a efektivním reinvestování zisků, což je podpořeno i tím, že Civeo vyplácí dividendy už více než deset let, což dokládá její závazek sdílet zisky s akcionáři.

Jaké bylo poslední čtvrtletí?

Civeo Corporation oznámila výsledky za druhé čtvrtletí roku 2024, přičemž vykázala příjmy ve výši 188,7 milionu dolarů a čistý zisk dosahující 8,2 milionu dolarů, což představuje zisk na akcii 0,56 dolaru. Společnost během čtvrtletí vygenerovala provozní cash flow 32,4 milionu dolarů, upravené EBITDA 31,3 milionu dolarů a volný cash flow 30,9 milionu dolarů. Ve srovnání s druhým čtvrtletím roku 2023, kdy Civeo vykázala příjmy 178,8 milionu dolarů a čistý zisk 4,5 milionu dolarů, došlo k nárůstu příjmů a čistého zisku, což ukazuje na pozitivní vývoj firmy.

Prezident a generální ředitel Civeo, Bradley J. Dodson, uvedl, že ve druhém čtvrtletí došlo k nárůstu fakturovaných pokojů v kanadských lodgích a australských vesnicích, stejně jako k růstu v oblasti integrovaných služeb pro stávající klienty. Tato zlepšení byla však částečně vykompenzována očekávaným poklesem aktivit souvisejících s LNG v kanadských mobilních táborech a prodejem McClelland Lake Lodge. Dodson dodal, že Civeo vygenerovala výrazný volný cash flow a vrátila akcionářům 10,3 milionu dolarů kapitálu prostřednictvím čtvrtletní dividendy a odkupu akcií.

Kanadský segment v druhém čtvrtletí vykázal příjmy ve výši 79,5 milionu dolarů, což představuje pokles o 17 % ve srovnání s obdobím před rokem. Tento pokles byl způsoben očekávaným útlumem aktivit souvisejících s LNG, včetně nákladů na demobilizaci mobilních táborů. Naopak australský segment dosáhl příjmů 108,6 milionu dolarů, což představuje nárůst o 32 % ve srovnání s předchozím rokem. Tento růst byl podpořen 6% nárůstem fakturovaných pokojů a zvýšenou aktivitou integrovaných služeb od stávajících klientů.

K 30. červnu 2024 měla Civeo celkovou likviditu přibližně 159 milionů dolarů, což zahrnovalo 151,5 milionu dolarů dostupných prostřednictvím revolvingových úvěrových zařízení a 7,4 milionu dolarů v hotovosti. Celkový dluh společnosti dosáhl 47,5 milionu dolarů, což představuje pokles o 31,1 milionu dolarů od 31. března 2024. V druhém čtvrtletí 2024 Civeo investovala 5,3 milionu dolarů do kapitálových výdajů, což je nižší částka než 6,9 milionu dolarů v předchozím roce.

Společnost rovněž oznámila čtvrtletní dividendy ve výši 0,25 dolaru na akcii. Během čtvrtletí Civeo odkoupila přibližně 274 000 akcií v hodnotě přibližně 6,6 milionu dolarů. Civeo nadále udržuje výhled na celý rok 2024 v rozmezí příjmů 625 milionů až 700 milionů dolarů a upravené EBITDA v rozmezí 80 milionů až 90 milionů dolarů, stejně jako výhled kapitálových výdajů v rozmezí 30 milionů až 35 milionů dolarů.

Dlouhodobé výsledky

Analýza dlouhodobých výsledků společnosti Civeo ukazuje na pozitivní trend v několika klíčových oblastech, přičemž celkové příjmy za posledních 12 měsíců (TTM) dosáhly 709,204 milionu dolarů, což je mírný nárůst oproti 700,805 milionu dolarů v roce 2023 a 697,052 milionu dolarů v roce 2022. Tento postupný růst příjmů je podporován rostoucí poptávkou po službách Civeo, zejména v australském segmentu, který za poslední rok vykázal značné zisky.

Náklady na příjmy vzrostly na 536,627 milionu dolarů, což odpovídá nárůstu z 530,287 milionu dolarů v roce 2023. Zatímco celkové náklady narůstaly, hrubý zisk vzrostl na 172,577 milionu dolarů, což je stále vyšší než 170,518 milionu dolarů v roce 2023, avšak mírně nižší než 179,989 milionu dolarů v roce 2022. Tento pokles hrubého zisku může naznačovat rostoucí náklady na provoz, avšak i tak se hrubá marže společnosti udržuje na relativně stabilní úrovni.

Na úrovni čistého zisku došlo k výraznému zlepšení, přičemž čistý zisk akcionářů v roce 2023 vzrostl na 35,141 milionu dolarů, oproti 30,157 milionu dolarů v roce 2023 a ztrátě 2,963 milionu dolarů v roce 2022. To ukazuje na efektivnější obchodní model a úspěch v návratu k ziskovosti. Podobně se vyvíjela i ziskovost na akcii, kde základní EPS vzrostlo na 2,36 dolaru, což je nárůst z 2,02 dolaru v roce 2023.

Očekávání analytiků

⚠ Investujte zodpovědně!

Informace v tomto článku mají pouze vzdělávací charakter a neslouží jako investiční doporučení. Autoři prezentují pouze jim známá fakta a nevyvozují žádné závěry ani doporučení pro čtenáře.

Investování může být rizikové, pokud k němu budete přistupovat lehkovážně. Bulios nezná vaši finanční situaci a proto v žádném případě nedává konkrétní rady a tipy. Výběr akcií, strategie a stavba portfolia je individuální záležitostí, proto se sami vždy vzdělávejte a před nákupem konkrétní akcie provádějte vlastní detailní analýzu.