Investice do komerčních nemovitostí přitahují pozornost investorů a tato firma se ukazuje jako silný hráč na trhu. S dividendovým výnosem téměř 8 % a nárůstem čistého zisku na zředěnou akcii o úžasných 142,9 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, je jasné, že se tato společnost nachází v silné pozici pro generování stabilních výnosů.

Jednou ze zajímavostí, která na první pohled zaujme, je nedávný nárůst podílu investiční společnosti BlackRock na akciích této firmy na 15,20 %. Tato významná akvizice podtrhuje důvěru v její obchodní model a budoucí růstový potenciál. Investice tak renomovaného správce aktiv, jako je BlackRock, signalizuje pozitivní očekávání ohledně dlouhodobého výkonu společnosti a její schopnosti přinášet stabilní výnosy investorům.

Představení společnosti

CTO Realty Growth $CTO, se sídlem ve Winter Parku na Floridě, je americká realitní investiční společnost zaměřená na komerční nemovitosti. Její podnikatelský model je orientován na vlastnictví a správu nemovitostí v klíčových lokalitách po Spojených státech, kde poptávka po komerčních prostorách roste. CTO vlastní kancelářské, maloobchodní a multifunkční nemovitosti v rychle se rozvíjejících regionech s vysokým ekonomickým potenciálem, jako je jihovýchod a jihozápad USA, což jí umožňuje dlouhodobě generovat stabilní příjmy.

Primárním zdrojem příjmů společnosti CTO jsou pronájmy těchto komerčních prostor, které jsou obsazeny dlouhodobými nájemci. Mezi klienty patří různé sektory od maloobchodních řetězců po korporace, což poskytuje relativně stabilní cash flow. Tento přístup je oblíbený mezi investory, protože dlouhodobé nájemní smlouvy s renomovanými společnostmi minimalizují riziko neobsazenosti a zajišťují předvídatelný příjem. Kromě pronájmu CTO občas realizuje prodeje nemovitostí, které dosáhly očekávané hodnoty nebo už nevyhovují strategii společnosti, což jí umožňuje flexibilně reagovat na aktuální tržní podmínky a zároveň získat kapitál na další investice.

Historie společnosti CTO sahá do 20. století a v posledních desetiletích prošla několika klíčovými akvizicemi a změnami strategie, které ji posílily na trhu komerčních nemovitostí. V poslední době se zaměřuje na rozšiřování portfolia do lokalit s výhodným demografickým a ekonomickým vývojem a klade důraz na rozmanitost nájemců i typů nemovitostí. Významné akvizice probíhají především v oblastech s rostoucí populací a ekonomickou aktivitou, což firmě pomáhá držet krok s poptávkou po moderních komerčních prostorách.

Společnost CTO je pro investory atraktivní díky svému důrazu na stabilní výnosy a dlouhodobé držení hodnotných nemovitostí. Tento konzervativní, ale flexibilní přístup zahrnuje i pravidelné výplaty dividend, což přitahuje investory zaměřené na příjem. CTO se snaží udržovat vysokou obsazenost svých prostor a posilovat svou přítomnost na dynamických trzích, přičemž bere v potaz rostoucí nároky na udržitelnost a efektivní využití energií. Modernizací a optimalizací svých objektů tak CTO zajišťuje jak stabilní příjmy, tak dlouhodobou hodnotu portfolia.

Kvalitní investice v oblasti nemovitostí přispěly k dlouhodobému růstu hodnoty akcií společnosti, které od začátku roku vzrostly o téměř 12 % a za posledních 12 měsíců o více než 15 %. I když tyto zisky zaostávají za širším trhem, CTO kompenzuje tento nedostatek vysokou dividendou.

Dividenda společnosti je výrazná; poslední vyhlášení z 20. srpna ukazuje na platbu 38 centů na akcii, s ročním výnosem 1,52 dolaru, což představuje téměř 8 % výnos. Finanční výkonnost společnosti tuto dividendu podporuje; ve druhém čtvrtletí 2024 dosáhla CTO výnosů z operací (FFO) 45 centů na akcii, přičemž celkové příjmy činily 28,85 milionu dolarů, což je téměř 11% meziroční nárůst.

Dividenda

Při analýze dividend je důležité brát v úvahu celkový výnos pro akcionáře (TSR), který zahrnuje nejen změny ceny akcií, ale také hodnotu vyplacených dividend, pokud byly reinvestovány. V případě společnosti CTO Realty Growth činí TSR za poslední rok 27 %, což překonává samotný výnos z ceny akcií. Tento výsledek je do značné míry podmíněn pravidelnými dividendovými platbami, které CTO poskytuje (na čtvrtletní bázi).

Aktuálně CTO nabízí dividendový výnos ve výši 7,84 %. Tento výnos naznačuje, že společnost se orientuje na vracení části svých zisků akcionářům. Taková politika může mít pozitivní vliv na důvěru investorů a potenciálně přispět k stabilizaci ceny akcií v budoucnu.

Analýza TSR ukazuje, že CTO Realty Growth dosáhla solidního výnosu, i když růst ceny akcií byl pomalejší. Silná dividendová politika a stabilní příjmy mohou hrát významnou roli v přitažlivosti této společnosti na trhu. I když je důležité mít na paměti rizika spojená s investicemi, dividendy mohou být pro akcionáře zajímavým aspektem, který doplňuje celkový obraz výkonnosti společnosti.

Jaké bylo poslední čtvrtletí společnosti?

Společnost dosáhla čistého zisku na zředěnou akcii ve výši 0,17 USD, což představuje výrazný nárůst o 142,9 % v porovnání se stejným obdobím minulého roku, kdy byl čistý zisk 0,07 USD na akcii. Core FFO vzrostlo na 0,50 USD na akcii, což představuje 6,4% nárůst, zatímco AFFO dosáhlo 0,51 USD na akcii, což je nárůst o 6,3 %.

V rámci investičních aktivit společnost v tomto čtvrtletí investovala celkem 191,3 milionu USD při průměrném výnosu 9,5 %. Mezi klíčovými akvizicemi byly tři otevřené obchodní centra, které byly zakoupeny za 137,5 milionu USD, a to Carolina Pavilion v Charlotte, Millenia Crossing v Orlandu a Lake Brandon Village v Tampě. Kromě toho CTO vytvořilo hypoteční úvěr v hodnotě 43,8 milionu USD, který je zajištěn více než 100 akry pozemků určených pro více než 2 miliony čtverečních stop smíšeného použití v Herndon, Virginie.

Společnost také provedla prodej jedné nemovitosti, Jordan Landing v Utahu, za 18 milionů USD s výstupními kapitálovými sazbami 9,2 %. Celkově za devět měsíců do 30. září 2024 CTO prodala dvě maloobchodní nemovitosti za 38 milionů USD, což generovalo zisk 3,8 milionu USD.

Na úrovni provozního zisku vzrostl čistý provozní příjem stejné nemovitosti (Same-Property NOI) o 6,3 % na 16,8 milionu USD ve třetím čtvrtletí a za devět měsíců vzrostl o 5,1 % na 44,6 milionu USD. Společnost podepsala v tomto čtvrtletí 20 nájmů o celkové rozloze 201 806 čtverečních stop, přičemž průměrný základní nájem vzrostl na 21,86 USD za čtvereční stopu, což představuje nárůst o 12,0 % v porovnání s předchozím obdobím.

Co se týče financování, CTO získalo čisté výnosy ve výši 125,7 milionu USD prostřednictvím programu automatického prodeje akcií (ATM), a uzavřelo nové pětileté nezajištěné termínované půjčky ve výši 100 milionů USD s počáteční efektivní úrokovou sazbou 4,7 %. K 30. září 2024 měla společnost disponibilní likviditu 213 milionů USD a snížila úroveň zadlužení.

Rok 2024 byl prozatím pro CTO výjimečný z hlediska růstu a investiční aktivity, což přispělo k nárůstu jejího portfolia a rozšíření příležitostí v perspektivních oblastech maloobchodu. CEO společnosti John P. Albright vyjádřil spokojenost s dosaženými výsledky a uvedl, že většina investičních aktivit byla financována disciplinovaným využíváním programu ATM, což svědčí o strategickém řízení kapitálu a dalším rozvoji společnosti na trhu.

CTO se v rámci svého segmentu zaměřeného na maloobchod vyznačuje vyšším výnosem z dividend než mnoho jeho konkurentů. To znamená, že akcie CTO vyplácí atraktivnější částku na dividendách ve srovnání s jejich cenou.

Dlouhodobé výsledky

Příjmy a náklady: Společnost zaznamenala výrazný nárůst celkových příjmů, které v posledních 12 měsících (TTM) dosáhly hodnoty 118,662,000 USD, což představuje nárůst o 8,27 % oproti předchozímu roku, kdy příjmy činily 109,119,000 USD. V porovnání s rokem 2022 (82,320,000 USD) a rokem 2021 (70,272,000 USD) se jedná o jasný trend růstu.

Náklady na příjmy vzrostly na 32,486,000 USD v TTM (v posledních 12 měsících), což je také nárůst oproti 30,178,000 USD v roce 2023. Tento růst je relativně stabilní ve srovnání s předchozími roky, kdy náklady v roce 2022 činily 22,857,000 USD a v roce 2021 22,430,000 USD. Tento trend naznačuje, že společnost efektivněji spravuje své náklady v kontextu rostoucích příjmů.

Hrubý zisk dosáhl 86,176,000 USD, což je nárůst o 9,72 % oproti roku 2023. Tento nárůst hrubého zisku je pozitivním signálem, protože ukazuje na schopnost společnosti generovat zisk i při rostoucích nákladech na příjmy.

Čistý zisk pro akcionáře vzrostl na 14,166,000 USD v TTM, což je významný nárůst oproti 758,000 USD v roce 2023. Tento skok naznačuje, že společnost překonala předchozí překážky a obnovila ziskovost. V porovnání s předchozími roky (např. -1,623,000 USD v roce 2022 a 27,615,000 USD v roce 2021) se čistý zisk vyvíjí pozitivně.

CTO x Konkurenti

Firma má hodnotu EV / EBITDA (TTM) 15,18, což je nižší než sektorový průměr 17,58, což naznačuje, že je cenově dostupnější. Na druhé straně, hodnota EV / EBIT (TTM) pro firmu je 45,66, což je výrazně vyšší než sektorový průměr 34,35, a naznačuje, že je v tomto ohledu považována za dražší.

Pokud jde o Price / Sales (TTM), firma dosahuje hodnoty 3,81, zatímco sektorový průměr je 4,95, což znamená, že firma je relativně levnější. Price / Book (TTM) se u firmy pohybuje na úrovni 0,98, což je pod sektorovým průměrem 1,59

Hodnota Price / Cash Flow (TTM) činí 11,12 pro firmu, zatímco sektorový průměr je 14,04, což znamená, že firma je v tomto ohledu opět cenově výhodnější. Dividendový výnos (TTM) společnosti dosahuje 7,84 %, což je výrazně vyšší než sektorový průměr 4,30 %, což naznačuje, že firma nabízí atraktivnější výplatu dividend.

Pokud se podíváme na poměr celkového dluhu k vlastnímu kapitálu (TTM), firma má hodnotu 89,66 %, což je nižší než sektorový průměr 97,92 %, což naznačuje lepší finanční stabilitu. Na druhou stranu podíl dlouhodobého dluhu na aktivech (TTM) dosahuje 43,54 % pro firmu, zatímco sektorový průměr činí 41,11 %, což znamená, že firma je více zadlužena.

Pokud jde o návratnost, ROA (Return on Assets) dosahuje 1,62 %, což znamená, že firma generuje zisk ve výši 1,62 % z celkových aktiv. ROE (Return on Equity) činí 3,81 %, což ukazuje, že firma dosahuje zisku 3,81 % na každý dolar vlastního kapitálu, což je relativně nízké číslo a naznačuje, že firma může mít prostor pro zlepšení ve využívání vlastního kapitálu. ROIC (Return on Invested Capital) je 1,93 %, což ukazuje, jak efektivně firma využívá investovaný kapitál ke generování zisku.

BlackRock věří společnosti

Dne 31. srpna 2024 uskutečnila firma BlackRock významnou transakci, když zakoupila dalších 1 530 055 akcií CTO Realty Growth. Tento nákup zvýšil celkový podíl BlackRocku na 3 503 913 akciích, což představuje 15,20 % v CTO. Akcie byly zakoupeny za cenu 19,02 USD za kus. Přestože šlo o značný objem akcií, transakce neměla výrazný okamžitý dopad na portfolio BlackRocku, vzhledem k jeho velikosti a diverzifikaci.

Nedávný nákup akcií od BlackRocku ukazuje na strategii investovat do akcií s hodnotou a potenciálem růstu. Solidní GF Score společnosti CTO Realty naznačuje nadprůměrný výkon v budoucnu, což může přitahovat zájem investorů. Investice významného hráče, jako je BlackRock, může signalizovat důvěru v obchodní model a budoucí vyhlídky CTO, což může ovlivnit vnímání dalších investorů.

Zvýšení podílu BlackRocku v CTO Realty Growth odráží strategický krok využít růstové příležitosti v oblasti nemovitostí. Přestože má tato transakce minimální okamžitý dopad na portfólio BlackRocku, dlouhodobé důsledky by mohly být prospěšné vzhledem k solidnímu tržnímu postavení CTO a jeho potenciálu pro udržitelný růst.

⚠ Investujte zodpovědně!

Informace v tomto článku mají pouze vzdělávací charakter a neslouží jako investiční doporučení. Autoři prezentují pouze jim známá fakta a nevyvozují žádné závěry ani doporučení pro čtenáře.

Investování může být rizikové, pokud k němu budete přistupovat lehkovážně. Bulios nezná vaši finanční situaci a proto v žádném případě nedává konkrétní rady a tipy. Výběr akcií, strategie a stavba portfolia je individuální záležitostí, proto se sami vždy vzdělávejte a před nákupem konkrétní akcie provádějte vlastní detailní analýzu.