Pravý důvod, proč dlouhodobě sazím na akcie Meta Platforms

Společnost Meta Platforms byla stejně jako mnoho dalších technologických titulů potrestána za neuspokojivé výsledky, které vedení společnosti poskytlo. Akcie FB v letošním roce odepsaly přes 42 %. To sice vytváří krátkodobý stres, ale zároveň to umožňuje dlouhodobé příležitosti.

Tento příběh jsme již viděli

V červenci 2018 se akcie Meta Platforms $FB propadly o 20 % kvůli neuspokojivým výsledkům vedení společnosti. Společnost vydala "výhled na pokles tempa růstu tržeb" a uvedla, že vidí "pokles tempa růstu o vysoké jednociferné hodnoty pro několik příštích čtvrtletí". Nakonec společnost uvedla, že "růst celkových nákladů v roce 2019 převýší růst tržeb". Zklamáním byl také růst počtu uživatelů.

I když je nyní jiné prostředí, máme velmi podobné nastavení.

V únoru 2022 se společnost řídila lehkými příjmy, růst uživatelů zklamal kvůli "zvýšené konkurenci" a výdaje rostly - tentokrát kvůli jejím plánům v metaverzi. Veškerá rétorika je nyní stejná a hádejte co? Akcie FB se v roce 2018 propadly o 44 % a za necelé tři roky vzrostly o více než 200 %. Nevím, jestli můžeme očekávat opakování, ale je jasné, že současný výprodej je příležitostí.

Pozitiva pro Metu

Mezi přední pozitiva patří silná ziskovost, nízké ocenění, vedoucí postavení v oblasti aktiv a platforem a solidní růst. "Solidní růst" však zůstává poněkud zranitelný - je to rozhodně nejslabší argument z výše uvedených. Je to proto, že existuje jen omezený počet uživatelů, kolik může společnost přidat ke svým stávajícím platformám. Navíc recese utopí dolary z reklamy. Přitom výdaje na reklamu bývají poslední položkou rozpočtu, která se ztrácí, a první, která se znovu probouzí k životu.

Ostatní katalyzátory - ziskovost, ocenění a aktiva - zůstávají působivé.

https://youtu.be/_7Fot3hlzd0

Analytici stále očekávají, že Meta letos zvýší tržby o 7,5 %, ale odhady počítají se zrychlením růstu až na 16,5 % v roce 2023. Co se týče zisku, odhady počítají v letošním roce s poklesem o 13 % v případě hospodářského výsledku. Pozitivní je, že analytici očekávají téměř 20% růst v roce 2023. Nikdo nemá rád, když zisky meziročně klesají. Pozitivní však je, že akcie FB již klesly na polovinu a nyní se obchodují za něco málo přes 16násobek letošního zisku. To je levnější než index S&P 500.

Společnost se stále může pochlubit špičkovými maržemi v oboru - hrubá marže činí 81,72 % a čistá marže 31,2 %. Takže i když jsme v krátkodobém horizontu svědky poklesu zisků, Meta má stále obrovskou ziskovost a nízké ocenění. Nemluvě o tom, že čtyři z deseti nejstahovanějších mobilních aplikací roku 2021 patřily společnosti Meta.

Upozorňuji, že se nejedná o investiční doporučení, nýbrž o můj názor. Vždy si dělejte vlastní analýzu. Při přípravě článku jsem čerpal od analytika jménem Bret Kenwell.