Investiční legenda Seth Klarman, šéf Baupost Group, se vrátil ke svým kořenům na Harvard Business School a prohlásil, že akciový trh je i přes letošní propad stále příliš drahý. "Máte tu akciový trh, který je jedním z nejdražších v historii," řekl. V rozhovoru z pátku se zmiňuje mimo jiné také o tom, proč si myslí, že takto masivní propad není dostatečný.

Na trh podle všeho podle Klarmana aktuálně působí jeden hlavní faktor - růst úrokových sazeb.

"Úrokové sazby se začínají pohybovat výše a měly by se pohybovat výše, protože byly drženy uměle nízko po opravdu dlouhou dobu," řekl Das Narayandas, profesor na Harvard Business School. "Myslím, že to některými lidmi, a dokonce i systémem, otřese, až se začnou pohybovat výše."

"Byl to 35 let trvající býčí trh s dluhopisy, takže to bude velký šok, který podle mě prověří finanční instituce, které se zajišťovaly, které vypisovaly deriváty, které vypisovat neměly, které vykročily k většímu riziku ve svém portfoliu, protože když se vám nedaří v dluhopisech, lidé se snaží vydělat někde jinde."

Celý rozhovor můžete omrknout zde.

https://www.youtube.com/watch?v=Kht3dUV6LQE&t=1s

Dodává, že inflace je výzvou, protože investoři nemají rádi zaručené ztráty ze svého bezpečného portfolia. Dalším problémem je válka na Ukrajině.

Klarman identifikoval i další riziko. "Obávám se také velkých rozdílů v americké společnosti. Nejde jen o sever a jih, velká města a příměstské a venkovské oblasti. Rozdíly jsou opravdu obrovské a jdou do větších technologií a do toho, kdo z nich má prospěch a kdo ne," řekl. "Jdou za velmi rychle se měnícím trhem práce a zničením mnoha pracovních míst, jdou za změnami v médiích, kde je tolik různých kanálů a zdrojů.

"Jednoznačně jsme tu zažili horší věci," řekl a zmínil Velkou hospodářskou krizi, druhou světovou válku a nedostatek občanských práv. Poukázal také na inovace, a to nejen v Silicon Valley, ale i v Bostonu v oblasti biotechnologií, v New Yorku a Filadelfii, stejně jako na vzdělávací instituce světové úrovně.

Klarman řekl, že vidí hodnotu ve zlatě kvůli bezpečnosti, i když uznává připomínky Warrena Buffetta a dalších, že zlato neplatí úroky. "Má historii, je velmi těžko těžitelné, je náhodné, že se někdo usadil na zlatě a že jsme nemohli získat více než tuto velmi omezenou nabídku, kterou máme," řekl.

Taky se pustil do kontroverzního názoru.

"Nevidím v kryptoměnách smysl," dodal. "Mám z toho pocit, že je to něco jako kočkopes pro techniky."

"Představa, že spotřebováváme více energie než země Island, abychom vytěžili další krypto, abychom vyřešili matematické problémy, které není třeba řešit, mi připadá šílená." 

No každého názor... 😂

Disclaimer: V žádném případě se nejedná o investiční doporučení. Jde čistě o můj souhrn a analýzu na základě dat z internetu a několika dalších analýz. Investice na finančních trzích jsou rizikové a každý by měl investovat na základě svého rozhodnutí. Jsem pouze amatér dělící se o své názory.