VIX znova na dnu: trg v ravnotežju ali v nevarnosti?

Ameriški indeks volatilnosti VIX je dosegel najnižje ravni po letu 2021, kar običajno pomeni stabilnost. Vendar pa zgodovina kaže, da takšna obdobja pogosto vodijo v nenadne tržne preobrate. Je optimizem upravičen ali zavajajoč?

Kako deluje indeks VIX

Indeks nestanovitnosti VIX, pogosto imenovan tudi indeks strahu, meri pričakovano nestanovitnost delniškega indeksa S&P 500 v naslednjih 30 dneh. Izračunan je iz cen opcijskih pogodb na indeks S&P 500, zato odraža stopnjo strahu ali negotovosti vlagateljev glede prihodnje smeri trga. Običajno je indeks VIX v obratnem sorazmerju z indeksom S&P 500.

Ko delnice močno padejo in se med vlagatelji poveča strah, se vrednost VIX poveča, in nasprotno, ko delnice rastejo, vrednost VIX pade. Z drugimi besedami, povečana volatilnost in nervoza na trgih povzročita višjo vrednost VIX, medtem ko mirno, stabilno obdobje pomeni nizko vrednost VIX. Zato se v praksi ravni VIX pogosto razlagajo kot merilo razpoloženja.

Vrednosti nad 30 običajno kažejo na…