Alibaba ($BABA) – Čekání na správný vstup

Alibaba $BABA mám dlouhodobě na watchlistu a historicky mi přinesla velmi solidní zhodnocení. Na přelomu let 2024 a 2025 jsem nakupoval v pásmu 70–75 USD a o několik měsíců později prodával mezi 120–125 USD. Poslední pozici jsem uzavřel v srpnu 2025.

Aktuálně titul znovu sleduji, ale vstup vidím níže – ideálně kolem 145 USD. Při ceně 154,27 USD (závěr 19. 2. 2026) mi akcie stále připadá relativně drahá. Potenciální výstupní cíl bych při novém vstupu viděl kolem 180 USD s horizontem několika měsíců.

Základní profil společnosti

Alibaba Group Holding Limited je čínský technologický konglomerát založený v roce 1999 Jackem Ma. Působí v oblasti e-commerce (Taobao, Tmall, AliExpress), cloud computingu (Alibaba Cloud), digitálních plateb (Alipay), logistiky (Cainiao) i zábavního průmyslu. Z hlediska tržeb patří mezi největší e-commerce hráče na světě.

Výsledky a očekávání:

Společnost reportuje výsledky za Q3 FY2026 dne 19. února 2026 před otevřením trhu. Konsenzus očekává:

Tržby: 40,95 mld. USD (+10 % YoY)

EPS: 1,91 USD (−35 % YoY)

Pokles zisku odráží intenzivní investice do AI, cloudu a podpory e-commerce v prostředí čínských stimulačních opatření. Cloud segment (odhad +8 % YoY na cca 5,2 mld. USD) bude klíčovým faktorem pro sentiment. Slabší výhled spotřebitelské poptávky by však mohl akcii krátkodobě zatížit. Osobně očekávám, že i přes poměrně solidní výsledky nad konsensem bude akcie "potrestána" sentimentem trhu.

Plusy:

Dominance v čínském e-commerce Více než 1 miliarda uživatelů na platformách Taobao a Tmall znamená masivní tržní podíl, zejména pokud dojde k oživení spotřeby podpořenému vládními stimuly.

Cloud a AI růst Alibaba Cloud je největší cloudovou platformou v Asii. AI iniciativy (např. Tongyi Qianwen) podporují dvouciferný růst segmentu inteligentního computingu.

Valuace Akcie se obchoduje přibližně za 10násobek forward P/E při silném volném cash flow (25+ mld. USD ročně). Ve srovnání s americkými technologickými tituly jde o relativně nízké ocenění.

Mínusy:

Zpomalení domácího růstu Růst e-commerce v Číně zpomalil na jednociferné tempo kvůli konkurenci (např. Pinduoduo) a slabšímu makroprostředí.

Tlak na marže Investice do dotací, expanze do zahraničí a technologického rozvoje drží provozní marže kolem 15 %, což oddaluje výraznější růst profitability.

Hrozby

Regulace v Číně Antimonopolní dohled a pravidla pro práci s daty zůstávají rizikem, jak ukázaly dřívější vysoké pokuty.

Geopolitické napětí Napětí mezi USA a Čínou, otázky kolem ADR struktury a případného delistingu zvyšují volatilitu.

Makroekonomické zpomalení Pokud by čínská ekonomika dále oslabovala, může to negativně zasáhnout klíčový retail segment.

Výkonnost ve srovnání s indexy:

Year-to-date 2026: $BABA +4,69 % vs. S&P 500 +0,28 % a Hang Seng Index +3,05 %

1 rok: $BABA +24,71 % vs. S&P 500 cca +12 % a Hang Seng +16,99 %

5 let: $BABA −37,78 % vs. S&P 500 +80–100 % a Hang Seng −13,81 %

Dlouhodobě tedy titul zaostává, primárně kvůli regulatorním zásahům a strukturálním problémům čínského trhu.

Shrnutí mé strategie:

Alibaba zapadá do mé konzervativnější strategie: trpělivé čekání na vstup do globálních titulů s potenciálem zotavení, ideálně při atraktivním ocenění a asymetrickém poměru rizika a výnosu.

Osobně vyčkávám na pokles k 145 USD. Pokud nepřijde, budu asi muset svou tezi přehodnotit.

Jak to vidíte vy – čekáte také na korekci nebo akcii vlastníte dlouhodobě?

Anglická verze tohoto postu je dostupná na mém profilu na www.etoro.com. Pokud mě chcete sledovat právě tam nebo případně kopírovat mé USD portfolio, budu moc rád!