BofA hovorí, že „ľahké peniaze“ na akciách spojených s AI môžu byť za koncom, pretože trh začína vnímať AI ako dvojsečný meč: niektorým zvýši zisky, iným uberie marže a urýchli zastaranie biznisu. Preto očakávajú až -15 % na EURO STOXX 600 futures do Q2 2026 a varujú, že valuácie sú postavené na príliš optimistickom výhľade ziskov (trh akoby počítal s veľmi vysokým rastom EPS na roky dopredu).

Podľa nich je riziko hlavne v tom, že firmy budú musieť do AI veľa investovať len preto, aby udržali krok, no návratnosť sa nemusí dostaviť rýchlo. Preto dávajú sektoru polovodičov "podváhu" (RATING) a ako „útočisko“ preferujú defenzívne sektory typu potraviny a nápoje, telekomunikácie a chémia. Zároveň stále veria softvéru, najmä tam, kde firma vlastní dáta a je hlboko integrovaná do práce zákazníkov.