Alibaba (BABA) – aktualizace mého pohledu a plán vstupu

Asi před dvěma týdny jsem zde psal o akciích Alibaba $BABA a zvažoval jsem nákup kolem ceny 145 USD. Od té doby ale vývoj šel přesně opačným směrem, než by si většina investorů přála.

Akcie téměř nepřetržitě klesají a dostaly se výrazně pod mou původně zvažovanou nákupní cenu. V posledních dnech se cena dostala až přibližně na 131 USD, takže se pomalu blíží úrovním, kde jsem připraven začít budovat pozici. (Pokud by akcie ale začala stoupat, v klidu nakoupím okolo 140 USD.)

Můj aktuální plán nákupu:

Na základě současné situace jsem svůj plán mírně upravil a první nákup plánuji pod 130 USD, další případné přikupování vždy při poklesu ceny přibližně o dalších 7 %

Tento přístup mi dává větší flexibilitu, protože u čínských akcií je volatilita výrazně vyšší než u většiny amerických titulů a snaha o přesné načasování dna je většinou zbytečná.

Co stojí za aktuálním poklesem:

Pokles akcie není způsoben jedním faktorem. Spíše jde o podle mého názoru o kombinaci několika rizik, která aktuálně působí proti čínským technologickým společnostem.

1. Slabší růst čínské ekonomiky

Čínská ekonomika zpomaluje a spotřebitelská poptávka není tak silná jako v minulých letech. To je důležité právě pro Alibaba, protože její hlavní byznys - e-commerce (Taobao a Tmall) - je silně závislý na domácí spotřebě.

2. Geopolitické napětí

Napětí na Blízkém východě a konflikt v Íránu zvyšují globální volatilitu na trzích. Růst cen ropy a nejistota v dodavatelských řetězcích často vede investory k tomu, že se stahují z rizikovějších aktiv a mezi ně patří právě čínské technologické akcie.

3. Investice do AI a cloudu

Alibaba výrazně investuje do AI infrastruktury a cloudových služeb. To je z dlouhodobého hlediska pozitivní, ale krátkodobě to může znamenat vyšší náklady, tlak na marže a pomalejší růst ziskovosti.

4. Politické a regulatorní riziko

U čínských akcií je stále přítomné i politické riziko. Vztahy mezi USA a Čínou zůstávají napjaté a jakékoliv regulatorní zásahy nebo nové restrikce mohou krátkodobě výrazně ovlivnit sentiment investorů.

Proč mě Alibaba stále zajímá:

Navzdory výše uvedeným rizikům má Alibaba stále několik silných dlouhodobých argumentů.

1. Silná pozice v e-commerce - Alibaba je stále jedním z dominantních hráčů v čínském online retailu.

2. Růst cloudového byznysu - cloud segment, zejména díky AI aplikacím, může být jedním z hlavních růstových motorů v příštích letech.

3. Relativně nízká valuace - v porovnání s historickými násobky i některými americkými technologickými firmami se akcie stále obchoduje s výrazným diskontem.

Jaké vidím možné scénáře:

Optimistický scénář Stabilizace čínské ekonomiky a pozitivní vývoj AI segmentu by mohly vrátit akcii postupně do pásma 160–200 USD.

Realistický scénář Akcie může delší dobu zůstat v širším pásmu 120–150 USD, než se zlepší sentiment vůči čínským technologickým firmám.

Pesimistický scénář Další geopolitické napětí nebo regulatorní zásahy by mohly krátkodobě poslat cenu k úrovním 110–120 USD.

Můj závěr:

Alibaba je podle mého názoru zajímavá společnost, ale zároveň jde o investici s vyšším geopolitickým rizikem. Proto volím postupné budování pozice místo jednorázového nákupu.

Aktuálně se připravuji na první vstup pod 130 USD a v případě dalšího poklesu budu přikupovat postupně.

Uvidíme, zda se trh v následujících týdnech stabilizuje, nebo zda nám nabídne ještě zajímavější nákupní ceny.

Jaký je váš pohled na tuto akcii? Vidíte současný pokles jako příležitost, nebo se čínským akciím raději vyhýbáte?

Anglická verze tohoto postu je dostupná na mém profilu na www.etoro.com. Pokud mě chcete sledovat právě tam nebo případně kopírovat mé USD portfolio, budu moc rád.