$NIO práve zverejnilo výsledky. A sú presne také, aké sme čakali — alebo ešte lepšie.

Prvý prevádzkový zisk v histórii spoločnosti. Nie na papieri, nie upraveným účtovníctvom. Reálny non-GAAP prevádzkový zisk 1,25 miliardy RMB za jediný štvrťrok. Po rokoch strát je toto míľnik, ktorý sa počíta.

Čo priniesol Q4 2025:

124 807 dodaných vozidiel — nárast o 71,7 % medziročne. Rekord vo všetkých troch značkách naraz: NIO, ONVO aj FIREFLY.

Tržby 34,65 miliardy RMB — nárast o 75,9 % oproti Q4 2024.

Vozidlová marža 18,1 % — oproti 13,1 % pred rokom. Toto je číslo, ktoré ukazuje, že rast nie je len o objeme, ale aj o kvalite.

Čistý zisk v Q4: 282,7 milióna RMB. Prvý ziskový kvartál v histórii firmy.

Za celý rok 2025 dodali 326 028 vozidiel (+46,9 %) a celkové tržby dosiahli 87,5 miliardy RMB (+33,1 %). Čistá strata za rok klesla o 33,3 % — firma konverguje smerom k ziskovosti rýchlejšie, ako mnohí čakali.

Čo ma zaujíma najviac: kumulatívne dodávky k 28. februáru 2026 presiahli 1 milión vozidiel. Symbolický, ale dôležitý míľnik.

Guidance na Q1 2026: 80 000 až 83 000 dodávok. To je medziročný nárast 90 až 97 %. V kontexte spomalenia po Novom roku v Číne — silné číslo.

Riziká stále existujú. Celková čistá strata za rok 2025 bola stále 14,9 miliardy RMB. Krátkodobé záväzky prevyšujú krátkodobé aktíva. Dlh a cash flow treba naďalej sledovať.

Ale smer je jasný. NIO prestáva byť príbehom o prežití a začína byť príbehom o škálovaní.

Tento príspevok slúži výhradne na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo. Investovanie je spojené s rizikom a môžete prísť o svoj kapitál.