Souhr konference Fedu

🗣️Pěkný den, investoři, přátelé.

Včera večer Fed opět zasedal, mluvil o makroekonomické situaci a Jerome Powell měl svůj poslední výstup v čele předsedy. Tvořil jsem to chvíli po skončení a přidával na eToro. Dále výsledky velkých společností také bylo velké téma, ale i tom už se dozvíte více zde na Bulios. 😊

👉 A teď k Fedu.

➡️ Rozhodnutí o sazbě:

Fed, jak se očekávalo, ponechal základní sazbu beze změny v rozmezí 3,50-3,75 %. Toto je již třetí zlom v řadě v tomto roce.

➡️ Co zaznělo v prohlášení a od Powella:

Powellův tón byl opatrný, v podstatě v režimu „vyčkáváme“. Hlavní faktory, které zmínil:

👉 Inflace: Zůstává zvýšená (kolem 3,3 %). Powell uvedl, že pokrok směrem k 2% cíli byl v posledních měsících „nedosažitelný“, ačkoli jádrová inflace na trhu s bydlením mírně klesá.

👉 Geopolitika: Výslovně byla zmíněna nejistota spojená s konfliktem na Blízkém východě (válka v Íránu), která tlačí ceny energií nahoru a komplikuje rozhodování Fedu.

👉 Trh práce: Ačkoli je stabilní, nábor je pomalý. Fed se snaží vyvážit udržení zaměstnanosti a zkrocení cen.

➡️ Našli se i neshody. Zajímavostí tohoto setkání je velká neshoda. Ačkoli sazby zůstaly stejné, hlasování bylo rozdělené: Jeden člen (Stephen Miran) hlasoval pro okamžité snížení o 0,25 %. Tři další členové (Hammack, Kashkari, Logan) naopak nesouhlasili se zachováním prohlášení zmiňujícího budoucí uvolnění měnové politiky (tzv. easing bias). Raději by zaujali přísnější postoj.

➡️ Co bude dál?

Trhy se nyní dívají na Powellova nástupce. Senátní výbor těsně (13-11) podpořil nominaci Kevina Warshe, který by po 15. květnu nahradil Powella.

‼️ Důležité oznámení ‼️

⚠️ Jerome Powell potvrdil, že po skončení svého funkčního období předsedy, (které vyprší v květnu 2026) neplánuje Fed úplně opustit. Zůstane řádným členem Rady guvernérů (tzv. „guvernér Fedu“).

👉 Délka mandátu: Zatímco jeho role předsedy nyní končí, jeho mandát člena Rady guvernérů trvá do ledna 2028.

👉 Historický kontext: Většina předchozích předsedů (například Janet Yellenová nebo Ben Bernanke) instituci po vypršení jejich mandátu v čele Fedu opustila, aby uvolnili místo svému nástupci. Powellův krok je proto zcela výjimečný.

❓Proč je to důležité?

👉 Kontinuita a stabilita: Powell chce zajistit hladký přechod ke svému nástupci (pravděpodobně Kevinu Warshovi). Jeho přítomnost v představenstvu by mohla působit jako „stabilizátor“ pro trhy, které jsou na jeho styl komunikace zvyklé již léta.

👉 Dopad na měnovou politiku: Jako guvernér bude mít Powell stále hlasovací právo ve Federálním výboru pro operace na volném trhu (FOMC). To znamená, že bude mít přímý vliv na rozhodování o úrokových sazbách po dobu dalších dvou let.

👉 Institucionální paměť: Powell tvrdí, že chce pomoci dokončit boj proti inflaci a zajistit, aby Fed zůstal nezávislou institucí v turbulentním politickém roce.

❓Co to znamená pro trhy?

I když Fed získá nového lídra, Powellova přítomnost naznačuje, že k žádné radikální a okamžité změně měnové politiky nedojde. Mohla by však také vytvořit zajímavou dynamiku v představenstvu, kde nový předseda bude mít svého předchůdce s obrovskou autoritou. Je to v podstatě vzkaz světu: „Odstupuji z funkce šéfa, ale budu i nadále dohlížet na práci Fedu.“

Jak jste sledovali Vy konferenci a jaký máte názor na to? 😀 Pojďme to probrat v komentářích.

Mějte hezký den, investor Lukáš. 🙋‍♂️