AI boom potřebuje datacentra. Je další velký vítěz právě tady?
Investoři sledují Nvidii, AMD a hyperscalery, ale žádný AI model neběží bez fyzického prostoru, elektřiny a chlazení. Datacentra zaměřená na AI zvýšila v roce 2025 spotřebu elektřiny o 50 procent, šestnáctkrát rychleji než celkový růst poptávky po elektřině. Mezi největší vlastníky této infrastruktury na světě patří firma, o které bude řeč v této analýze.
Klíčové body
Firma vlastní 310 datacenter, včetně 89 provozovaných prostřednictvím nekonsolidovaných investičních jednotek.
Portfolio pokrývá přibližně 300 nemovitostí v 57 metropolitních oblastech ve 31 zemích a obsluhuje kolem 5 000 zákazníků.
Ve druhém kvartálu 2026 vzrostlo Core FFO na akcii o 14 % meziročně na 2,13 dolaru, což výrazně překonalo odhady trhu.
Zadlužení zůstává umírněné, čistý dluh k upravené EBITDA dosahoval na konci června 4,7násobku a koeficient krytí fixních nákladů byl 5,2násobný.
Čtvrtletní dividenda činí 1,22 dolaru na akcii, což odpovídá anualizovanému výnosu kolem 2,7 procenta.
Datacentra dnes nejsou jen sklad serverů. Jsou to komplexní energetické a chladicí systémy, jejichž stavba trvá roky a jejichž kapacita je vzácnějším zdrojem než samotné čipy. Gartner odhaduje, že celosvětová poptávka po energii pro datacentra vzroste v roce 2026 o 27 procent na 132 gigawattů, což se svou velikostí blíží celkové výrobní kapacitě středně velké industrializované země. Právě v tomto bodě vstupuje do hry jeden z největších vlastníků a provozovatelů datacenter na světě.
Tato firma je real estate investment trust specializovaný na datacentra, kolokaci a interconnection služby. Nevyrábí čipy ani neprovozuje cloud, pronajímá fyzickou infrastrukturu, ve které cloudové služby, AI modely i firemní IT systémy skutečně běží. Otázka pro investora nezní, zda poptávka po datacentrech poroste. Tuto otázku má trh prakticky vyřešenou. Klíčové je, zda dokáže tento růst poptávky přeměnit ve vyšší FFO, udržitelnou dividendu a rostoucí hodnotu pro akcionáře, a zda si udrží konkurenceschopnou pozici v době, kdy největší zákazníci zvažují, že si datacentra začnou stavět sami.