Pozor, těchto 5 akcií analytici prodávají
Doporučení „prodat“ je na Wall Street poměrně vzácné. Drtivá většina ratingů zní buď „koupit“, nebo „držet“. Negativní verdikt si analytik nechává až na situace, kdy se čísla firmy rozcházejí s jejím oceněním opravdu výrazně. Právě proto stojí za pozornost tituly, u nichž konsenzus zní jednoznačně: prodávat. Následujících pět akcií dnes patří mezi nejméně oblíbené na americkém trhu.
Klíčové body
Hodnocení prodat patří na Wall Street k nejvzácnějším doporučením. Následujících 5 akcií se přesto dostalo na seznam titulů, od kterých analytici dávají ruce pryč.
Jedna z nich nemá jediné doporučení k nákupu. Její čísla ukazují problém, který samotný růst prodejů jen těžko vyřeší.
Ani dividendový výnos přes 20 % analytiky nepřesvědčil. Analytická doporučení jsou stále silně negativní.
Mají analytici pravdu, nebo se mezi nenáviděnými akciemi skrývá příležitost? Trh už u některých z této pětice s jejich negativním verdiktem nesouhlasí.
Co mají nejhůře hodnocené akcie společného? Při hlubším pohledu se opakuje několik varovných signálů, které na první pohled nejsou vidět.
Sell-side analytici (tedy ti, kteří dávají doporučení prodávat) mají strukturálně nastavenou motivaci držet se pozitivních doporučení. Negativní rating komplikuje přístup k managementu, zhoršuje vztahy s emitenty a v praxi se vydává hůř než neutrální nebo pozitivní. Dlouhodobě proto platí, že podíl doporučení „prodat“ na americkém trhu se pohybuje jen kolem pěti až deseti procent všech ratingů. Když se tedy u konkrétního titulu objeví konsenzus „Sell“ nebo dokonce „Strong Sell“, jde o signál, který má smysl brát vážně.
Zároveň platí důležitá výhrada, kterou většina přehledů nejhůře hodnocených akcií nezahrnuje. U menších a méně sledovaných firem tvoří konsenzus často jediný analytik. Statisticky pak nejde o konsenzus, ale o jeden názor s velkou vahou.
Při bližším pohledu se ukazuje, že pět, dnes analyzovaných, akcií spadá do tří odlišných kategorií. První je firma, jejíž byznys model dosud neprokázal schopnost generovat hotovost. Druhou tvoří společnosti, u nichž účetní zisk krátkodobě nafoukly jednorázové položky a trh si toho zatím nevšiml. Třetí kategorii představují vysoce úročený růst, kde výnos pro akcionáře převyšuje to, co byznys reálně vydělá. Na které akcie se tedy aktuálně vyplatí dávat pozor?