Investoři jsou stádo, říká nový člen redakční rady Petr Novotný

Redakční rada, která dohlíží na kvalitu obsahu na Buliosu, má dalšího člena. Stává se jím Petr Novotný - člověk, který stál u zrodu českého investičního zpravodajství a předtím patnáct let spravoval kapitál klientů jako privátní bankéř.

V rozhovoru mluví o tom, proč se psychologie davu opakuje při každé krizi, co v českém školství pořád chybí a proč je u každé investice zásadní vědět, jestli má poradce ve hře i vlastní peníze.

Kdo je Petr Novotný

Investování se věnuje přes třicet let. Kariéru začal v devadesátých letech jako licencovaný burzovní makléř a privátní bankéř - patnáct let spravoval kapitál náročných klientů pro Merrill Lynch, Citibank, HVB Bank a Eastbrokers.

Souběžně stál u počátků investiční žurnalistiky v Česku. Od roku 2006 byl dramaturgem a moderátorem pořadů Investorský magazín ČT24 a Studio BURZA na ČT24, natočil přes dvě stě dílů. Je zakladatelem Investicniweb.cz, jednoho z prvních českých portálů pro drobné investory, který patnáct let vedl.

Dnes se věnuje alternativním investicím a megatrendům jako partner ve Financial Garant a spoluzakladatel pěti investičních fondů.

Proč vznikla redakční rada

Investiční obsah má reálný dopad na to, jak lidé nakládají se svými penězi. S tím přichází odpovědnost. Chceme, aby čtenář u každého článku věděl, že prošel rukama lidí, kteří mu rozumí, a že ho nikdo nenavádí ke konkrétní investici ani neskrývá placenou propagaci.

Redakční rada je krok tímhle směrem. Jejím úkolem je nezávisle dohlížet na to, aby náš obsah zůstal přesný, srozumitelný a nestranný. Členové rady s námi spolupracují nezávisle a jejich role je jednoduchá: být zárukou kvality směrem ke čtenáři.

Od televizního studia k sociálním sítím

Patnáct let jsi vedl Investicniweb.cz, jeden z prvních českých portálů pro drobné investory, a předtím jsi dělal investiční pořady v České televizi nebo na TV Prima. Jak se za tu dobu proměnilo to, co čeští investoři od médií chtějí - a co skutečně potřebují?

Za start investičního zpravodajství a médií v Česku považuji podzim 2006, kdy byl uveden první díl Investorského magazínu na ČT24. Pořad kombinoval na týdenní bázi edukativní prvky s aktuálním děním na trzích. Natočil jsem přes 200 dílů a dalších 150+ již ve studiu Investičního webu. Nabídli jsme drobným investorům základní vhled do investování a stovky zajímavých rozhovorů s lidmi z investičního byznysu z Česka i zahraničí. Inspirací mi byly zpravodajské formáty na finančních stanicích CNBC a Bloomberg.

Pak se pozornost (nejen) investorské veřejnosti od TV překlopila k webovému zpravodajství a dnes mladá generace hltá investiční obsah z velké většiny na sociálních sítích. Ta fundovanější část tak činí již pomocí AI nástrojů. Tolik krátký exkurz do minulosti, abych lépe zasadil odpověď na tvoji otázku.

Stále platí, že hodně lidí si pod představou investování vybaví možnost vysokého a rychlého zhodnocení s minimálním rizikem. To je však v reálném investičním světě skoro nedosažitelné. Když projdou prvním vystřízlivěním, že takto to nefunguje a že horké tipy od investičního blogera, který investuje od covidu, nejsou „zaručené", začnou hledat serióznější zdroje informací. Také se začnou více sebevzdělávat a - jak rád říkám - dělat si před každým investičním rozhodnutím své „domácí úkoly".

Patnáct a více let se věnuješ investiční gramotnosti. Kde je podle tebe v Česku největší mezera? A co lidé pořád nechápou, i když je o tom všude plno obsahu?

I přesto, že je stále hlad po tipech na rychlé zbohatnutí, musím konstatovat, že obecná investiční gramotnost se za poslední dvě dekády v Česku hodně zvedla. Základní finanční gramotnost se sice dostala postupně do osnov základních a středních škol, ale přímo o investování se tam stále neučí, což je chyba. Je sice fajn, aby mládež znala rozdíl mezi kreditní a debetní kartou, ale o tom, jak fungují pravidelné investování a diverzifikace, se toho bohužel moc nedozví.

Co se opakuje při každé krizi

Na trzích jsi přes 30 let - zažil jsi dot-com bublinu, rok 2008 i covidový propad. Co mají tyhle momenty společného v tom, jak se chovali běžní investoři, a co se pokaždé opakuje znovu?

Investoři jsou - a nechci nikoho urazit - stádo. Psychologické faktory hrají stále prim a dokážou přebít fundament. Dnes vidíme doslova explozi takzvaného momentum investování, kdy investoři kupují prostě jen to, co je zrovna horké zboží (například AI akcie), a to ještě na finanční páku. Zde pozorujeme obrovskou volatilitu a hodně lidí může v takovéto „hře" spálit velmi rychle svůj kapitál.

Sám jsem dostal hromadu historických lekcí, které mě stály kupu peněz. Z každé krize nebo burzovního krachu jsem se ale snažil poučit, abych byl na další krizi, která vždy přijde, lépe připraven. Začal jsem hledat alternativní investice, megatrendy a snažím se stavět s klienty portfolio pro prostředí, kdy je inflace větší riziko než deflace, zdroje se stávají vzácnými, akceleruje globální zadlužování, sílí hrozby vojenských konfliktů a sociálních nepokojů a bezprecedentně roste dohled státu nad občany.

Zajímá tě longevity, agrobyznys, AI nebo ESG - tedy témata, která se dnes hodně prodávají jako „příběhy budoucnosti". Jak má drobný investor odlišit skutečný dlouhodobý trend od módní vlny, na které chce někdo vydělat?

A jsme znovu u investiční gramotnosti. Na to, abych investorům nabídl investice do megatrendů nebo asymetrických investic, musím mít neprůstřelné argumenty, jinak od nich žádné peníze do svých fondů nedostanu. Ještě důležitější je u každé investice vědět, jestli má investiční poradce nebo správce takzvaný skin in the game - jinými slovy, zda tam má své vlastní peníze, což zásadně zvyšuje důvěryhodnost investice.

Co tě přesvědčilo přijmout místo v redakční radě Buliosu a v čem pro Bulios aktuálně vidíš největší příležitost v rámci zvyšování investiční gramotnosti?

Česko je malý rybníček a je potřeba podpořit všechny seriózní subjekty, které se snaží o zvýšení investiční gramotnosti. Bulios se mezi ně jistě řadí, a proto je mi ctí být v redakční radě a začít pravidelně přispívat i po obsahové stránce.

-----

Petr Novotný je partnerem ve Financial Garant a spoluzakladatelem pěti investičních fondů; působí také jako angel investor. Jako člen redakční rady s námi spolupracuje nezávisle a bez nároku na honorář. Rozhovor jsme redakčně upravili kvůli přehlednosti; obsah, názory a formulace jsou jeho vlastní. Text neobsahuje investiční doporučení.