$MCD 🍔👑 McDONALD’S ZA ~232 $: DIVIDEND KING + 120-MILIARDOVÝ REAL-ESTATE GIGANT?
McDonald’s sa dostal približne na 232 $, teda viac než 32 % pod 52-týždňové maximum 341,75 $. Market cap je dnes približne 163,5 mld. $ a P/E len okolo 18,8×.
Pri jednej z najkvalitnejších consumer spoločností na svete už podľa mňa začína byť táto valuácia sakra zaujímavá.
A ešte lepšie:
👑 McDONALD’S JE UŽ OFICIÁLNE DIVIDEND KING
septembra McDonald’s zvýšil dividendu o ďalšie 4 % na 1,93 $ kvartálne, teda 7,72 $ ročne.
Tým dosiahol:
50 PO SEBE IDÚCICH ROKOV RASTU DIVIDENDY.
McDonald’s sa tak oficiálne zaradil medzi Dividend Kings. Pri cene okolo 232 $ ide približne o 3,3 % dividendový yield.
Ale teraz prichádza moja obľúbená časť.
🏠 McDonald’s nie je iba burger firma.
V roku 2025 spoločnosť inkasovala od franchisees:
10,44 mld. $ na nájomnom 6,02 mld. $ na royalties
a približne 95 % McDonald’s reštaurácií je franchisovaných.
A potom som narazil na analýzu Macquarie Asset Management.
Macquarie pri 6 % cap rate odhadlo potenciálnu hodnotu real-estate ramena McDonald’s približne na:
🏠 120 MILIÁRD DOLÁROV
Podľa Macquarie by prípadný spin-off nehnuteľností vytvoril dokonca najväčší REIT na svete. Real estate podľa ich analýzy tvorí približne 60 % operating income McDonald’s.
A teraz trochu srandy. 😄
Celý McDonald’s market cap: ~163,5 mld. $ Macquarie real-estate estimate: ~120 mld. $
Takže ekonomický odhad nehnuteľností predstavuje ekvivalent približne 73 % dnešnej market cap firmy.
A stále nám zostáva:
🍔 Golden Arches 💰 royalties 🌍 45 000+ reštaurácií 📱 digital & loyalty 🏪 franchising machine 👑 Dividend King 🌐 jeden z najsilnejších brandov planéty
Samozrejme — 163 − 120 ≠ automaticky 43 miliárd za celý zvyšok McDonald’s. Firma má dlh, lease liabilities a Macquarie oceňuje aktíva, zatiaľ čo market cap je equity value.
Ale ako myšlienkový experiment?
Toto je podľa mňa extrémne zaujímavé.
MCD za ~232 $ už nevnímam iba ako „lacnejší McDonald’s“. Vidím kvalitný franchise + real-estate compounder, Dividend Kinga a valuáciu, ktorú sme pri tejto kvalite dlho nevideli.
🔥 V Premium som rozobral celú tézu: odkiaľ pochádza 120 mld. $, ako McDonald’s zarába na nehnuteľnostiach, čo by znamenal REIT spin-off, dividendu, valuáciu, cash flow a hlavne riziká tejto investície.
MCD za 232 $ – screaming buy alebo ešte nie? 🍟👇
