🇧🇷 NU a MELI vo výpredaji! Panika na trhu alebo nákupná príležitosť? $MELI $NU
Dnešné obchodovanie vyzerá pre brazílske akcie poriadne divoko. Po prezidentských voľbách, v ktorých opäť zvíťazil Luiz Inácio Lula da Silva, prichádza výrazný výpredaj.
📉 Nubank ($NU) – v rannom premarkete pokles približne o 23 %.
📉 MercadoLibre ($MELI) – v rannom premarkete pokles približne o 11 %.
Obe spoločnosti držím vo svojom investičnom portfóliu a osobne sa na súčasný výpredaj pozerám skôr ako na potenciálnu príležitosť.
Prečo?
Jedna vec mi na celej situácii príde zaujímavá. Lula je prezidentom Brazílie už od januára 2023. A pozrime sa, ako sa týmto spoločnostiam počas jeho vlády darilo.
🟣 Nubank ($NU)
139 miliónov zákazníkov.
Rast kvartálnych tržieb o 39 % medziročne.
Čistý kvartálny zisk 1,1 miliardy USD, medziročný rast o 49 %.
ROE na úrovni 33 %.
🟡 MercadoLibre ($MELI)
Rast kvartálnych tržieb o 50 % na 10,2 miliardy USD.
Mercado Pago dosiahlo 88 miliónov mesačne aktívnych používateľov.
Reklamný biznis medziročne vzrástol o 73 % v USD.
V Brazílii počet predaných kusov tovaru vzrástol o 56 %.
A toto všetko sa deje počas Lulovej vlády!
Čo sa teda vlastne zmenilo?
Trh očakával víťazstvo Bolsonara a priaznivejšiu fiškálnu politiku. Tento scenár sa nenaplnil, a investori teraz preceňujú politické a makroekonomické riziká.
Samozrejme, slabší brazílsky real, vysoké úrokové sadzby či problémy verejných financií môžu negatívne ovplyvniť výsledky oboch spoločností. Pri Nubanku treba navyše pozorne sledovať kvalitu úverového portfólia a pri MELI vývoj prevádzkových marží.
Ale samotné výsledky volieb podľa mňa nemenia dlhodobú investičnú tézu ani konkurenčné výhody týchto spoločností.
NU naďalej mení bankovníctvo v Latinskej Amerike. MELI buduje obrovský ekosystém e-commerce, logistiky, reklamy a finančných služieb.
A práve takéto firmy chcem dlhodobo vlastniť.
Môj pohľad?
Nesnažím sa predpovedať politiku ani časovať trh. Chcem vlastniť kvalitné rastové spoločnosti za rozumné ceny.
Obe firmy už mám v portfóliu a po dnešnom výpredaji budem veľmi pozorne sledovať príležitosti na ďalšie nákupy.
Zaujíma ma predovšetkým to, kde budú ich tržby, zisky, marže a konkurenčné postavenie o 5–10 rokov. Nie to, ako bude trh reagovať na jedny voľby.
💬 Ako to vidíte vy? Je aktuálny výpredaj NU a MELI oprávnený alebo ide o prehnanú reakciu trhu? Prikupujete?
Nejde o investičné odporúčanie. Obe spoločnosti vlastním vo svojom portfóliu.
