Apple se blíží historické hranici 3 bilionů dolarů. Jsou dnes akcie nadhodnocené, nebo se nákup pořád vyplatí?

Je to náhodou zrovna dnes, 41 let ode dne, kdy Apple poprvé vstoupil na burzu. $AAPL akcie se ten den začaly obchodovat na počáteční ceně 22 dolarů, což by po úpravě všech následujících splitů, znamenalo cenu zhruba 0,1 dolaru za akcii. Od té doby neuvěřitelné zhodnocení 179,350 % potěšilo definitivně každého Apple investora. Dnes se zase blížíme milníku 3 bilionů dolarů valuace a vyvstává velmi důležitá otázka, zda nejsou $AAPL akcie na 180 dolarech již přehodnocené.     

Akcie společnosti Apple $AAPL jsou na prudkém vzestupu, od začátku roku totiž vzrostly o 34 % a od tržní kapitalizace ve výši 3 bilionů dolarů je dělí necelých 5 %, což je milník, kterého dosud žádná jiná veřejná společnost nedosáhla. 

Rally zahrnuje překvapivý 18% nárůst za poslední čtyři týdny, což je období, kdy si index S&P 500 $SPX polepšil o méně než 2 %. Je to opravdu ohromující výkon na to, že zbytek trhu vzrostl v tomto období pouze mírně. 

Uvědomte si, že pouze jedna další společnost - Microsoft $MSFT, má tržní kapitalizaci vyšší než 2 biliony dolarů a pouze tři další - Apple $AAPL, Amazon.com $AMZN a Tesla $TSLA mají tržní kapitalizaci vyšší než 1 bilion dolarů. 

Akcie jsou letos (i v posledních několika letech) definitivně na vzestupu, jak lze pozorovat i na tomto Bloomberg grafu. Společnost prokázala, že je schopna osvěžit starší produkty, jako je iPhone, iPad a rodina počítačů Mac, takovým způsobem, aby si zákazníci udrželi věrnost její značce. 

Pandemie koronaviru definitivně podpořila poptávku spotřebitelů po jejích produktech, protože stovky milionů lidí na celém světě začaly pracovat, učit se a bavit se doma. Není proto vůbec překvapením, že akcie Apple $AAPL dosahují rekordních hodnot. 

41 let dlouhá cesta se investorům rozhodně vyplatila

https://twitter.com/DayTechHistory/status/1470002287611363333 

Tržby společnosti Apple, poháněné uváděním nových produktů, vzrostly v roce 2021 o působivých 33 % ze základu 275 miliard dolarů v roce 2020. Tento 33% nárůst tržeb představuje meziročně o 91 miliard dolarů vyšší tržby. 

Tento skok do značné míry uklidnil investory, kteří se obávají, že vzhledem k výškám, kterých společnost již dosáhla, bude pro ni obtížné zvyšovat tržby smysluplným tempem.

Apple navíc generuje zdravé zisky z prodeje svých produktů a služeb. Ty jsou ziskovější a v posledním čtvrtletí, které skončilo 25. září, dosáhla hrubá zisková marže krásných 70,5 %. 

Segment služeb společnosti se může pochlubit neuvěřitelnými 745 miliony platících předplatitelů, což je o více než 160 milionů více než před rokem. Segment produktů společnosti vykázal ve stejné době hrubou ziskovou marži 34,3 %. 

V tomto ohledu by měli být akcionáři opravdu nadšeni, že tržby z produktů Applu se ve fiskálním roce 2021 zvýšily na 297 miliard dolarů z 221 miliard dolarů v roce 2020.

Jsou akcie opravdu nadhodnocené? 

Dobré výsledky společnosti Apple se na dlouhou dobu postaraly o zvýšení ceny jejích akcií. Proto bych hned ze začátku rád odpověděl na tuto otázku...Ano, akcie $AAPL jsou momentálně relativně hodně nadhodnocené...V roce 2021 totiž vzrostly od začátku roku o 32 % a za poslední tři roky až o 315 %. 

https://twitter.com/MidsummerMadam/status/1468653902744768515 

Akcie jsou na rekordních hodnotách a já se sám sebe ptám, jestli je ještě vůbec prostor pro nějaký další růst. Vždyť tržní kapitalizace společnosti Apple $AAPL je nyní neuvěřitelných 2,94 bilionu dolarů 😅.

Ukazatele ocenění společnosti se zdají být opravdu napjaté. Obchoduje se totiž za cenu 31,95 vůči volným peněžním tokům, což je blízko nejvyšší hodnoty za posledních deset let. 

Stejně tak jeho forwardový poměr ceny k zisku ve výši přibližně 30 je nejvyšší za celý rok. Myslím, že víc ukazatelů není ani potřeba k tomu, aby všichni pochopili, kde v oblacích se valuace Applu momentálně pohybuje.

Přesto by prokázaná schopnost společnosti inovovat v rámci produktových cyklů, rostoucí základna předplatitelů a silná loajalita zákazníků mohly vést její akcie dlouhodobě výše. Nejdříve jsem ale přesvědčen v téměř definitivní pull-back $AAPL akcií až nějak ke hranici 150-160 dolarů.