Nejdříve mírná korekce trhů a potom vznik největší bubliny za posledních 100 let, tvrdí analytici

Analytici z Wall Street umí občas investory pořádně vyděsit. Jako právě teď, když se analytici investiční banky Stifel rozhodli predikovat tržní vývoj na další tři roky. Jejich analýza by totiž mohla nejednoho začínajícího investora pořádně vylekat.

Podle týmu vedeného Barrym Bannisterem, výkonným ředitelem a tržním stratégem společnosti Stifel Equity Research, trh směřuje k blížícímu se splasknutí bubliny, protože "špatná měnová a fiskální rozhodnutí od COVID-19" jej posouvají do nejistého teritoria.

Takže si snažte co nejvíc užít aktuální santovskou rally, protože už za pár týdnů může přijít první důležité varování.

Jak uvedl server MarketWatch, Bannisterův tým předpovídá, že v prvním čtvrtletí příštího roku dojde ke korekci indexu S&P 500 a jeho poklesu na úroveň 4 000 bodů.

A potom...

"Později v letech 2022-23E se domníváme, že 'za křivkou' Fedu by mohla vzniknout třetí bublina za posledních 100 let, a to do roku 2023 na 6 750 pro S&P 500 (Nasdaq [přibližně] 25 000)," uvedl tým Stifel.

"Populismus (který Fed a ministerstvo financí zjevně přijímají) vede ke špatným rozhodnutím a ještě horším výsledkům. Represe sazeb může opět vytvořit bublinu, která splaskne (to se stává vždy), a následovat bude ztracené desetiletí," uvedl.

https://twitter.com/Stifel/status/1469407691932160011

Investoři by podle Bannistera měli hledat důkaz, že se to může stát, v historii. Index S&P 500 klesl ve třetím čtvrtletí roku 1998 o téměř 20 %, než v letech 1999-2000 praskla bublina dot-com. Ani "pozdě přicházející" zpřísnění Fedu od druhé poloviny roku 1999 do první poloviny následujícího roku to nedokázalo zastavit, uvedl Bannister a kolektiv.

"Totéž se stalo v období "Roaring '20s", kdy v polovině prosince 1928 došlo k poklesu o 10,7 % při růstu sazeb před krachem v říjnu 1929," dodali stratégové.

Jediným způsobem, jak takové bublině zabránit, by bylo, kdyby Fed vzal v úvahu svou vlastní zprávu o finanční stabilitě, v níž varoval před zvýšeným rizikovým apetitem drobných investorů a vysokým oceněním akcií a nemovitostí, a "přiklonil se na jestřábí stranu".

"Přesto může tato politika přijít příliš pozdě, a pokud se trh vydá cestou 'risk-on' s klesající rizikovou prémií akcií a pokud výnos 10Y Treasury Inflation Protected Security (TIPS) zůstane kvůli globálním centrálním bankám stlačen na -1,0 %, může v letech 2022-2023E dojít k bublině konvexity P/E [cena-výnos]," uvedli analytici.

I když je ta velká bublina a její prasknutí možná ještě daleko, nabízejí průvodce pro přežití v blízké budoucnosti. Bannister a jeho tým uvedli, že pokud dojde k oslabení indexu S&P 500 i komodit současně - očekávají to v důsledku posílení dolaru, zpomalení růstu v Číně, signálů o odchodu z Fedu a přísnější globální likvidity -, mohou se investoři uchýlit k defenzivním indexům S&P 500. 

Takovými bezpečnými segmenty jsou například zdravotnictví, základní spotřební zboží, veřejné služby a telekomunikace.

Tohle samozřejmě není žádné investiční doporučení, ale mějte se na pozoru!