Když akcie bezdůvodně klesne o 10 %, vytvoří tento propad pro dlouhodobé investory atraktivní příležitost k nákupu. Akcie čínského výrobce elektromobilů NIO $NIO+7.6%  se tento týden propadly o 9,47 % a jedna z těchto příležitostí podle mě právě nastala. 

Akcie $NIO+7.6%  za posledních deset dní ztratily 15 % na hodnotě, přestože výrobce elektromobilů vykázal za červen dech beroucí čísla dodávek. $NIO+7.6% v červnu dodalo 8 083 modelů, což zvýšilo počet dodávek za 2. čtvrtletí tohoto roku na 21 896. Červnové dodávky vzrostly meziročně o 116 % a dodávky za 2. čtvrtletí o 112 % a oba součty překonaly předchozí rekordy. Vzhledem k tomu, že výroba společnosti NIO se má vrátit k normálu v druhé polovině roku 2021, má značný nárůst dodávek. Zrychlující se dynamika dodávek by mohla v roce 2021 posunout NIO nad hranici 100 000 dodaných vozů.

EV trh v Číně

$NIO+7.6% je lídrem na rychle rostoucím trhu s elektromobily a jako výrobce elektromobilů bude oceněn na základě potenciálu růstu prodejů a velikosti tržní příležitosti. A neexistuje trh, který by byl pro výrobce EV, jako je právě NIO, vhodnější než Čína, částečně proto, že je vláda největším spojencem tohoto odvětví. Peking plánuje, že jeho emise CO2 dosáhnou vrcholu během tohoto desetiletí a uhlíkové neutrality bude dosaženo před rokem 2060. Čínská vláda podporuje investice do technologie elektromobilů a prosazuje zavádění elektromobilů tím, že požaduje, aby do roku 2025 bylo 20 % nových automobilů v zemi vyrobeno na elektrický pohon. Klíčovou roli v podpoře zavádění elektromobilů hrají také místní samosprávy, které nabízejí vše od dotací na nákup vozidel s nulovými emisemi až po nižší cenu nebo bezplatné parkování pro způsobilá elektrická vozidla.

V roce 2021 by společnost NIO mohla vyrobit a dodat přibližně 100 000 vozidel, z nichž většinu budou tvořit vozy ES6, její nejprodávanější plně elektrické pětimístné sportovně-užitkové vozidlo. V loňském roce dodala společnost NIO 43 728 elektromobilů, takže cílová hodnota 100 000 dodaných vozidel znamená meziroční růst o 128 %. I když je tempo růstu působivé, prodej 100 000 elektromobilů je stále kapkou v moři vzhledem k obrovským tržním příležitostem a počtu obyvatel Číny. V Číně žije 1,4 miliardy lidí a v loňském roce se zde prodalo pouze 1,3 milionu elektromobilů, ale jejich počet rychle roste. Čínský trh s elektromobily roste o 20 % ročně a je zdaleka největším trhem s elektromobily na světě.

Společnost NIO je připravena prodat miliony elektromobilů, pokud bude pokračovat ve svém současném růstu, a celosvětové zavádění elektromobilů by se mohlo ještě zrychlit, protože pokrok v technologii baterií (do které NIO výrazně investuje) je připraven snížit cenu elektromobilů. Vzhledem k tomu, že ceny lithiových baterií budou v příštím desetiletí dále klesat, budou elektromobily cenově atraktivnější a budou účinně konkurovat osobním vozidlům se spalovacími motory.

Obchodní potenciál programu "BaaS"

Jedním z největších důvodů pro nákup $NIO+7.6% při poklesu je, že výrobce elektromobilů vyvíjí svůj nový model příjmů BaaS. BaaS (battery-as-a-service) je zkratka pro baterii jako službu, což je nový, inovativní přístup k prodeji elektromobilů. Je to také model, který slibuje maximalizaci dlouhodobých příjmů tím, že přitáhne kupující modelu díky předplatnému. Modelem BaaS společnost NIO odděluje náklady na vozidlo od nákladů na baterii, což výrobci elektromobilů umožňuje nabízet cenově dostupnější vozy.

V rámci modelu BaaS (battery-as-a-service) prodává NIO své elektromobily bez baterie a za měsíční předplatné ve výši 150 dolarů měsíčně si uživatelé mohou pronajmout sadu baterií o kapacitě 70 kWh, kterou si pak mohou vyměnit na jedné z nabíjecích stanic NIO. NIO rozšiřuje síť dobíjecích stanic v rámci svého plánu Power Up, který byl zveřejněn v loňském roce a který počítá s dlouhodobým vybudováním 30 000 dobíjecích stanic.

Za tímto účelem NIO spolupracuje s čínskou společností State Grid na výstavbě 100 nových stanic v roce 2021, což znamená, že NIO a State Grid staví v průměru přibližně dvě nabíjecí stanice každý týden. Čína investuje do infrastruktury pro elektromobily nejvíce peněz a má zdaleka nejvíce nabíjecích míst. Podle agentury Bloomberg New Energy Finance přidala Čína jen za měsíc prosinec 2020 do své infrastruktury pro elektromobily velikost celé nabíjecí sítě v USA. Výměnné a nabíjecí stanice NIO jsou již k dispozici ve většině velkých čínských měst a rostoucí hustota sítě nabíjecích stanic firmy, bude pro uživatele velkým prodejním argumentem pro vstup do programu předplatného společnosti a zakoupení jejich automobilu.

Kupující, kteří se rozhodnou pro BaaS, získají slevu přibližně 10 800 dolarů. Vzhledem k tomu, že nižší pořizovací cena rozšiřuje oslovitelný trh společnosti NIO, může se společně s rozšířením BaaS konceptu celkový prodej elektromobilů této firmy zvýšit. V roce 2021 NIO vyrobí a dodá téměř 100 000 vozidel a očekává, že do roku 2025 toto číslo vzroste na 1,38 milionu vozidel.

Za předpokladu, že se 25-30 % kupujících rozhodne pro model BaaS s nižšími počátečními náklady na vozidlo, by společnost NIO mohla počítat s 345 000 až 414 000 zákazníky, kteří budou platit měsíční předplatné za okamžitou dostupnost bateriových sad. Vzhledem k tomu, že předplatné stojí (150 $) měsíčně, může společnost NIO do roku 2025 zaznamenat zvýšení ročních příjmů o 4,1 až 4,9 miliardy čínských jüanů, a to výhradně díky službě BaaS. To odpovídá 633 až 756 milionům dolarů dodatečných ročních příjmů za čtyři roky.

Společnost NIO sice obětuje krátkodobé zisky prodejem zlevněných vozidel, ale dlouhodobá příležitost růstu v podobě generování příjmů z předplatného za to stojí. Důležitá je zde souvislost, že příjmy společnosti NIO z BaaS souvisejí s trojciferným růstem tržeb společnosti NIO: Čím vyšší je růst prodeje elektromobilů NIO a čím vyšší je zájem zákazníků o dotované modely, tím větší je příležitost pro příjmy z BaaS. Očekává se, že NIO bude mít v letošním roce tržby ve výši 5,4 miliardy dolarů a ve finančním roce 2022 vzrostou tržby o 63 % na 8,8 miliardy dolarů. Do roku 2025 se výnosy zvýší na 22,6 miliardy dolarů. Vzhledem k obchodní příležitosti BaaS může být NIO nejvíce podhodnoceným čínským výrobcem elektromobilů.