Alibaba: Příležitost desetiletí nebo past na investory?

Společnost Alibaba Group Holding $BABA+1.4% se opět nachází na nových minimech. Po zveřejnění výsledků konkurenční společnosti JD $JD-1.7% a stupňujícím se strachu ze stažení z burzy v USA se dnes akcie BABA propadly pod 80 dolarů. Akcie je teď vůbec nejlevnější v historii. Měla by proto logicky přijít otázka, zdali se jedná o dobrou investiční přílišnosti a nebo nikoli. 

Společnost Alibaba byla založena roku 1999 Jackem Ma

Celková atmosféra mezinárodní nestability nadále snižuji už tak velmi levné ocenění čínských akcií. Ty jsou mimo jiné dlouhodobě sužovány obavami ze stažení z burzy v USA.

Společnosti Alibaba $BABA+1.4% by ale bezprostřední vyřazení z burzy hrozit nemělo. Je totiž plně v souladu s americkými účetními zákony a nebyla mezi společnostmi uvedenými na seznamu společností, které nejsou v souladu se zákonem, který sestavila Komise pro cenné papíry a burzy (SEC).

https://youtu.be/uAbkqC16CYc

Ocenění

BABA se obchoduje za ocenění, které by ještě před několika měsíci považoval za možné jen málokdo. Jedná se o jedny z nejnižších násobků, které dnes mezi technologickými akciemi s velkou tržní kapitalizací najdete.

Akcie společnosti Alibaba jsou zdaleka nejlevnější ze svých konkurentů, pokud se vychází z "tradičních" násobků ocenění jako je například ukazatel P/E.

Růst

Až donedávna byla Alibaba společností s extrémně vysokým růstem. Otázkou tedy je, zda se BABA může v blízké budoucnosti vrátit k dřívějším tempům růstu. Odpověď zní částečně ano, částečně ne. Nebo přesněji: budoucí růst bude pravděpodobně vyšší než růst v roce 2021, ale ne tak vysoký jako v období do roku 2020 včetně.

Finanční údaje

Předpokládejme, že výnosy porostou do budoucna o zhruba 10 %. Zrychlení růstu čínského HDP by mohlo přinést vyšší růst horní linie, ale vyplatí se být konzervativní.

Pokud ve fiskálním roce 2022 vzrostou tržby společnosti BABA o 10 % a nedaňové náklady se nezmění, pak tržby vzrostou na 120,3 miliardy.

Pokud růst tržeb v letošním roce zrychlí, mohli bychom se dočkat silného růstu zisku mnohem dříve než v zářijovém čtvrtletí. Prozatím je však nejlepší počítat konzervativně a v dohledné době předpokládat 10% růst.

Závěrečná poznámka

Alibaba si v loňském roce skutečně pohoršila, zdá se ale pravděpodobné, že se vrátí k solidnímu růstu ještě letos. Když tuto skutečnost zvážíme spolu s velmi nízkým oceněním akcie, dává to prostor k optimismu. 

Růst zisku o 10 % je docela slušné. Zvláště když uvážíme, že cloudový byznys společnosti BABA je teprve na začátku dlouhé cesty k jeho ziskovosti.

Nejedná se o investiční doporučení, nýbrž o můj amatérský názor. Při tvorbě článku jsem čerpal z tvorby analytika Growth at a Good Price. 


Autor @spritely22 má karmu 180 a je členem této skupiny od 17/11/2021. Pokud sem podle vás tento příspěvek nepatří, kontaktujte moderátory skupiny. V opačném případě se neváhejte pustit do diskuze. Jsem bot a toto je automatická zpráva.

Alibaba je stále jedním z největších hráčů na tamním trhu takže věřím v budoucí růst

Snad nebude trvat dlouho a trend se otočí :)

Timeline Tracker Overview