Micron

K UBS se nyní s navýšením ceny připojila i Barclays tak snad si to přečtou místní medvědi a dozvíme se od nich v čem se ti analytici pletou;)

Firma roste neskutečným tempem a u $AMD je to taky pěkný růst. Přemýšlím jestli něco už prodat nebo dál držet.

Vůbec bych se nedivil kdyby akcie vyrostly o dalších 100 %, ale vstupovat do toho teď nechci.

Velmi zajímavé jak se za 15 dní všechno změní:)))

Cyklus zdaleka nekončí

Zatímco někteří analytici na Wall Street začínají být z takto obrovských výdajů nervózní a ptají se, kdy se investované miliardy reálně vrátí v ziscích, pro mě měly tyto výsledky úplně jinou hodnotu. Tento kvartál mi totiž definitivně potvrdil jednu zásadní věc: investiční supercyklus do AI infrastruktury ani zdaleka nebrzdí. Lídři Big Tech firem se de facto shodují na tom, že je pro ně v tuto chvíli mnohem větším rizikem do infrastruktury investovat málo než moc. A pokud staví jedno datové centrum za druhým, potřebují k tomu extrémní množství špičkového hardwaru.

Zde se dostáváme k jádru mé vlastní investiční teze. Růst kapitálových výdajů u technologických platforem poskytuje naprosto neprůstřelný fundament pro celý polovodičový dodavatelský řetězec. Z této digitální zlaté horečky budou i nadále masivně těžit prodejci „krumpáčů a lopat“ – ať už jde o dodavatele kritických paměťových čipů, jako jsou Micron $MU-9,2 % nebo Samsung $SSUN.F-0,2 % , nebo výrobce litografických strojů, jakým je ASML $ASML-3,2 % .

Tato výsledková sezóna mě zkrátka utvrdila v tom, že mít portfolio silně navázané na výrobce pamětí a čipový sektor dává v současném nastavení trhu maximální smysl.

Zkrátka jste vybral zisky, není potřeba cokoliv psát o makru;)

AI podle mě bublina není. Spíš bych ji přirovnal k ranému internetu v těch 90. letech. Potenciál byl vidět, nadšenci už na něm něco stavěli, ale většina lidí se bez něj v pohodě obešla.

A stejně jako tehdy, silný technologický trend automaticky neznamená, že každá akcie na něj navázaná je dobrá investice. Dot-com éra ukázala, že přežije jen část firem, a i ty dobré firmy můžou být špatná investice pokud jsou koupené draze. Cisco bylo klíčová infrastrukturní firma internetu, přežila, dál rostla, a přesto trvalo 25 let, než se akcie vrátila na maximum z roku 2000. Lidi, co koupili na vrcholu, čekali čtvrt století, než se dostali zpátky na nulu. A to ještě nominálně, po inflaci jsou pořád ve ztrátě.

Ten skutečný masový boom internetu přišel až někdy v těch 2000 až 2010, kdy se stal normálně použitelným v každodenním životě, ale ještě nebyl tak samozřejmý jako dnes. Tehdy začaly skutečně růst firmy jako Google, Amazon nebo Facebook, u nás třeba Alza.

U AI jsme podle mě někde před tímhle. Velký boom přijde, až na AI  bude navázaná většina běžných digitálních a pracovních procesů. Humanoidní roboti jsou pak ještě vzdálenější záležitost, spíš jako ta fáze, kdy je technologie tak všudypřítomná, že si ji člověk skoro nevšímá (tj. zhruba jako internet dnes).

Takže jo, trend může být obrovský. Ale to neznamená, že dnešní ceny AI a čipových akcií v sobě nemají zahrnutý hodně optimistický scénář. Teze může být správně a valuace přesto přestřelená. Nebo taky ne. To je vlastně ta podstata investování.

$MU z toho teď bude těžit asi nejvíce a myslím, že celý sektor bude ještě několik měsíců klidně růst bez korekce, ale taky už jsem opatrný, držím a nic nepřikupuji.

Ty softwarové firmy už mají to nejhorší snad za sebou a investoři si konečně uvědomí, že to jsou kvalitní firmy a stojí za pozornost.

Přesně tohle jsem psal ještě rok zpátky a každý si může ověřit kolik ty firmy od té doby udělaly. Bylo by fajn se zpětně podívat co ty předešlé cykly pohánělo a jak na to ty firmy reagovaly. Tehdejší paměti byly mnohem méně náročné na výrobu a objemy zlomkové, potřebné převážně pro zboží kupované retailovym zákazníkem. Výrobci na to reagovali rozšířením kapacit, které zdaleka nebyly tak finančně a časově náročné a vznikly jim nadbytečné zásoby. Nyní se podívejte na kategorii HBM paměti, na jejich pokročilé balení s GPU a jejich výtěžnost. Pokud si myslíte, že největší firmy podepisují až 5 leté smlouvy a nabízí financování pro vybavení a čisté místnosti, protože cyklus končí tak si můžete klidně otevřít shortovou pozici jako Michael Burry a čekat co bude. Já si počkám na to až hyperscalers přestanou investovat, až TSMC bude brzdit s CAPEX a sekat 30mld fabs jak Baťa cvičky. Rozšíření výroby toho oligopolu nebude dřív jak 2027/28 a největší otázkou zůstává jaká tehdy bude poptávka po jejich zboží, ale těžko uvěřit, že by kupovali hromadu EUV, aby se jim pak čipy válely ve skladu.

Akcie hodně vyrostly a to P/E je teď opravdu vysoko, takže nakupovat nebudu a počkám na nějakou korekci.

Musím říct, že tak silné výsledky jsem nečekal a aktuálně je to jedna z nejlepších firem v tomto sektoru. V portfoliu mám jiné akcie, ale neřekl bych, že je $MU nějak předražený.

Nejvíc mě teď zachraňuje AMD a  ten dnešní růst mi zpříjemnil den😂

Nejlepsi amazon / googlos …

Nejhorsi sofi - jeste vcera byla v plusu a dnes😱🤣🤣 malinko jsem prikoupil