Březnová bankovní krize výrazně podhodnotila tyto 3 akcie bank
Bankovnictví zažilo v roce 2023 doslova jízdu na horské dráze. Sektor se propadl během březnové bankovní krize, kdy padlo několik bank a které vyvolala všeobecné obavy o zdraví bankovního systému. Se začátkem výsledkové sezóny za Q2 se však zdá, že nejhorší obavy z bankovní krize opadly.
Letošní výprodej zanechal hned několik vysoce kvalitních bankovních akcií ve slevě a my se proto dnes zaměříme na tři nejvíce podhodnocené kusy: Comerica, Truist Financial a U.S. Bancorp. Tyto akcie byly vybrány na základě jejich podhodnocení, březnového procentuálního propadu a přítomnosti ekonomických katalyzátorů, které naznačují trvalé konkurenční výhody.
Comerica $CMA
- P/E - 5.45
- P/B - 1.14
- P/S - 1.78
Comerica, společnost poskytující finanční služby se sídlem v Dallasu, se zabývá především komerčním bankovnictvím založeným na vztazích. Společnost působí v Texasu, Kalifornii a Michiganu, další aktivity má v Arizoně, na Floridě a vybrané podniky v dalších státech USA a v Kanadě.
Diverzifikované portfolio společnosti Comerica zahrnuje komerční nemovitosti, půjčky dealerům, hypoteční bankovnictví a dvě obchodní jednotky sloužící institucionálním investorům: jednotku pro technologie a vědy o živé přírodě a jednotku pro služby akciovým fondům.
Navzdory zastavení růstu zisků společnost Comerica aktuálně výrazně profituje ze současného prostředí vyšších úrokových sazeb, přičemž návratnost hmotného kapitálu dosahuje vysokých 20 %. Dnes se obchoduje zhruba s 43% diskontem oproti odhadu reálné hodnoty, což z ní dokonce činí nejvíce podhodnocenou akcii z těchto 3 na které se dnes podíváme.
Truist Financial $TFC
- P/E - 7.93
- P/B - 0.76
- P/S - 3.01
Truist Financial, regionální banka působící především na jihovýchodě Spojených států, prošla v posledních letech významnými změnami, včetně fúze BB&T a SunTrust na konci roku 2019. Díky tomuto spojení se Truist stala jednou z nejkonkurenceschopnějších regionálních bank v USA, která se může pochlubit působivým rozsahem a komplexní platformou v oblasti retailového, komerčního, poradenského, majetkového a pojišťovacího bankovnictví.
Úvěrová efektivita Truist, nejvyšší kvartální provozní efektivita mezi americkými regionálními bankami a slušné náklady na vklady jí vynesly podhodnocené hodnocení mezi analytiky. Předpokládají, že Truist dosáhne výnosů, které snadno překročí náklady na vlastní kapitál ve výši 9 %. Truist se obchoduje zhruba se 40% diskontem oproti odhadu reálné hodnoty.
U.S. Bancorp $USB
- P/E - 10.40
- P/B - 1.12
- P/S - 2.84
U.S. Bancorp, největší neglobální systémově významná banka v USA, je jednou z nejziskovějších regionálních bank. Nejnovější strategie banky zahrnuje zaměření na platební ekosystém, rozšiřování poboček a nové akvizice a partnerství. U.S. Bancorp v posledních několika letech expandovala do několika nových populačních center, navázala partnerství se společností State Farm a investovala do svého platebního ekosystému, aby získala více obchodů zaměřených na softwarové získávání obchodníků.
Navzdory působivým výsledkům se společnost U.S. Bancorp snažila dále optimalizovat efektivitu a výnosy, přičemž někteří konkurenti ji postupně doháněli v průběhu času, což v březnu nakonec i vyústilo k přehnanému prodadu akcie v průběhu bankovní krize.
Závěrem lze říci, že bankovní sektor prokázal tváří v tvář nedávné bankovní krizi odolnost. Odvětví je i nadále dobře kapitalizované, schopné odolat silné recesi a pokračovat v poskytování úvěrů a podpoře ekonomiky. Navzdory problémům se několik bankovních akcií, jako například právě Comerica, Truist Financial a U.S. Bancorp, obchoduje za zvýhodněné ceny, což představuje potenciální investiční příležitosti pro náročné investory. Jako vždy je ale důležité provést vlastní důkladný průzkum před investicí.