Proč akcie (s&p 500) už nikdy neudělají 11 % ročně?

Hodně investorů doporučuje investovat do amerického akciového ETF na s&p 500 $^GSPC s tím, že Vám to přinese 11 %. Dlouho jsem si to myslel taky, ale nedávno jsem přišel na to, že to tak nebude.

V tomto článku Vám ukážu na historických i současných datech, proč s&p v minulosti přinášelo investorům vysoké zisky a co se v posledních letech změnilo, že už takového výnosu americké akcie nedosáhnou. V druhé části si také ukážeme, jaký výnos můžete dnes očekávat z s&p 500., jak se mi více než 2 roky daří tento index překonávat a jak byste jej vy mohli překonat taky.

Toto je vývoj 500 největších amerických akcií za posledních 150 let.

https://www.multpl.com/s-p-500-historical-prices

Levá osa je logaritmická, aby tam bylo vůbec něco vidět. Jinak by to vypadalo následovně.

Když si tyto data zpracujeme, tak ale k 11 % určitě nedojdete. S&P 500 je totiž automaticky očišťován o inflaci. Jeho skutečný průměrný výnos je tedy pouze cca 7 % a to stejně pouze od roku 1957.

Od 1870 do 1970 byl výnos dokonce pouze 3 % - tipuji, že to bylo tím, že se často válčilo atd…

I například v roce 2000, byly akcie některé roky tak vysoko, že když jste do nich v tu dobu zainvestovali, tak dodnes vynesli pouze 5,69 % ročně

V posledních 50ti letech je nominální výnos opravdu mezi 10-12 %, což dělá asi 7,5 % nad inflací. To je dobré. Zároveň se ale musíme zamyslet nad tím, proč se akciím tak daří až v posledních 50 letech? Řekl bych, že je to Cantilonovým efektem – pokud nevíte co je to Cantilonův efekt, doporučuji video od Pepy Tětka na YouTube.

Vraťme se ale k tomu, jak jsem psal, že akcie nevynesou 11 %.

11 % znamenalo v minulosti pro investory 7,5 % nad inflací, což je pro nás důležitější číslo, protože dnes očekáváme vysokou inflaci, a tak je třeba zisky očišťovat. 7,5 % nad inflací dnes rozhodně nedosáhnete. Proč?

Kvůli současným cenám akcií, které jsou vidět na tomto grafu.

https://www.multpl.com/s-p-500-pe-ratio

Jak jsem vysvětloval ve svém YouTube videu o ETF, dnes mají akcie přepálené ceny, stejně jako když si všichni chtěli koupit toho osla o kterém jsem v tom videu mluvil.

Dnes je průměrná cena akcie 25ti násobek průměrného zisku z akcie.

V minulosti ale byla průměrná cena ani ne 16.

Abychom zjistili jaký výnos byl očekávatelný v minulosti a dnes je třeba si podělit 100 tím x-násobkem zisku.

Tedy v minulosti šlo očekávat z akcie průměrně 6,25 % výnos, ale dnes už lze očekávat pouze 4 %.

Když se podíváme na ty historická data důkladněji, tak získáme tuto tabulku.

To je pouze očekávatelný výnos. Ve skutečnosti byly v minulosti ty výnosy nižší, protože několik firem zkrachovalo. Podle dat z excelu to vypadá, že zkrachovalo zhruba 2 % firem ročně. Protože ve skutečnosti byl ten historický výnos pouze něco okolo 4,5 %.

V minulosti bylo hodně válek, takže i kdyby dnes zkrachovalo pouze 1 % firem ročně, tak lze očekávat skutečný reálný výnos z dnešního s&p 500 indexu pouze 3 %!

Je to pořád výnos nad inflací, takže alespoň nebudete ztrácet, ale je to výrazně méně než původních 7,5%, čehož akcie dosahovaly v minulosti.

Jak překovat s&p 500 index?

Na začátek je třeba upozornit na to, že 80 - 90 % fondů, spravovaných profesionálními investory s&p 500 dlouhodobě nepřekonává.

Budeme-li optimističtí a zamyslíme se nad tím, jak by bylo možné s&p 500 překonat, tak bude třeba se na každou akcii podívat detailně.

Pokud nebudeme házet všechny akcie do jednoho pytle a podíváme se na ty jednotlivé firmy pod lupou, tak podle mě můžeme dosáhnout výnosu výrazně lepšího. O tom, jak hodnotím akcie jsem natočil samostatné video. Díky těmto analýzám se mi daří už více než 2 roky porážet s&p 500 index o 4,2 – 19,3 %. Tedy z mých akcií mohu očekávat něco přes 10 % nad inflací. 

Poslední měsíce se mě daří méně zejména proto, že celkově akcie spíše padají a kvůli bytu, který jsem si koupil, mám na akciích margin. 

Pokud se chcete vy srovnat s s&p 500 indexem, tak je třeba se porovnávat s nějakým akumulačním ETF na s&p 500, které není o inflaci očišťováno. Pro S&P 500 můžete použít například toto: IE00B5BMR087. Je samozřejmě potřeba výnos toho ETF i ten Váš převést do stejné měny. Třeba do Korun. 

Pokud chcete vědět do jakých akcií investuji, tak se zdarma můžete podívat na polovinu mého portfolia včetně doporučených prodejních cen na mých webových stránkách nebo na mém Facebooku. 

Zbylé akcie jsou zveřejňováný mým podporovatelům za poplatek. Upozorňuji na to, že i když ty akcie analyzuji tak nejlépe jak umím, tak jsou to pořád akcie. Tedy jejich cena může v čase kolísat a žádný analytik na světě Vám nezaručí, že ta společnost nemůže zkrachovat.

Pokud tomuto rozumíte a chcete investovat stejně jako já, tak si stačí zkopírovat od každé akcie ISIN, zadat ho do Degira a akcii si koupit.

Dobrý zdroj o výpočtu s&p 500 a další zdroje budou v popisku videa: https://www.investopedia.com/ask/answers/042415/what-average-annual-return-sp-500.asp

Pokud se Vám tento článek líbil můžete navšívit můj YouTube kanál, kde mám přes 100 videí zajímajících se o investování do akcií, nemovitostí, Bitcoinu a drahých kovů.