Jak rozeznat umírající společnost od té nepochopitelně podhodnocené? Jaká je vaše metoda?

Občas se tak zamýšlím nad svým přístupem. Stockpicking mě baví, rád si sám pro sebe analyzuji společnosti. Jenže jsem si samozřejmě vědom toho, že jsem amatér a mé mezery jsou opravdu velké. Docela dost mi ale pomáhá psaní článků sem na Bulios, díky kterým si vždycky své investice a názory tak nějak sesumíruji. Strašně rád taky ale poslouchám názory jiných lidí. A tak bych je rád slyšel i tady od vás. A rozhodně to není jednoduchá otázka. Vlastně je spíš filozofická, protože kdyby někdo znal správnou odpověď, tak už je dávno druhým Buffetem. Zní takto: Jak odlišíte umírající společnost od toho "geniálního nákupu nepochopitelně brutálně podhodnocené společnosti?" 

A chápu, že je to vážně otázka za miliardu dolarů. Ale spíš mě zajímá váš názor - na základě jakých měřítek/postupů/kritérií se v takovém případě rozhodujete?

Příklad:

Společnosti jako $INTC  a $HPQ  mám v hledáčku, protože jejich finanční výsledky jsou v poměru k jejich současné ceně dobré - soudě čistě podle čísel. Ale když se zamyslím nad těmito společnostmi a nad tím, jak se jim dařilo v průběhu let, nejsem prostě ohromen. Zejména u HP se obávám, že by to mohla být umírající společnost. Jenže třeba Buffet má úplně jiný názor. Proč? 

Jak odlišit společnost, která na papíře vypadá jako geniální obchod, od společnosti, která pomalu umírá?

Rád se podívám na čísla a na valuaci. Zásadnější je pro mě ale tak nějak "globální nadhled". Snažím se trochu představit, jak by pravděpodobně mohl vypadat svět za 20-30 let a jakou roli by v takovém světě hrála daná společnost. Bude stále potřeba? Přichází nějaká technologie, která byznys té analyzované totálně vytlačí z trhu? Jenže takovéto otázky jsou jako sázet na loterii. Proměnných je v podstatě nekonečno, stát se může téměř cokoliv. Kvantifikovat je to téměř nemožné. Jaký je tedy v tomto případě váš postup, metoda, taktika? 

Díky za jakýkoliv pohled!  😇🤘