Existuje několik poměrových ukazatelů, které by měl každý investor znát, a to kvůli jejich schopnosti poskytnout rychlý přehled o finanční situaci společnosti a jejím potenciálu.

Základní poměrové ukazatele zahrnují:

Price-to-Earnings (P/E)

P/E je jedním z nejběžnějších poměrových ukazatelů používaných k hodnocení akcií. Tento ukazatel ukazuje, kolik je investor ochoten zaplatit za jednotku zisku společnosti.

Toto číslo se získá tak, že se cena akcie dělí ziskem na akcii (Earnings Per Share, EPS). Výsledné číslo ukazuje, kolikrát větší je cena akcie než zisk na akcii.

Jednoduchý příklad:

• Cena akcie = 100
• Zisk na akcii = 5
• P/E = 20

P/E může být použito k porovnání s ostatními společnostmi v daném odvětví nebo s průměrem trhu jako celku.

Obecně platí, že čím nižší P/E, tím je akcie považována za levnější. Společnosti s vysokým P/E bývají často považovány za předražené a mohou být rizikovější než společnosti s nižším P/E.

• <0: ve ztrátě
• <15: podhodnocená
• ~15: férová cena
• >15: nadhodnocená

Forward P/E

P/E může být také vypočteno jako projekce do budoucnosti, pokud se použijí odhady budoucího zisku. Toto se nazývá projekční P/E a může poskytnout představu o tom, jaký bude P/E, pokud se odhady budoucího zisku splní. Tyto odhady jsou však často velmi nejisté a mohou se lišit od skutečných výsledků.

Price-to-Sales (P/S)

P/S je poměrový ukazatel, který porovnává cenu akcie s tržbami společnosti. Ukazatel P/S se vypočítá jako poměr ceny akcie k celkovým tržbám společnosti za určité období, například za posledního roku.

P/S ukazatel se používá jako nástroj pro hodnocení, zda je společnost podhodnocená nebo přehodnocená v porovnání s ostatními společnostmi v daném odvětví.

Čím nižší je P/S, tím více může být společnost podhodnocená. Na druhé straně, čím vyšší je P/S, tím více může být společnost přeceněná.

P/S se obecně vyjadřuje:

• <3: v pořádku
• >3: nadhodnocená

Price-to-Book (P/B)

P/B je poměrový ukazatel, který porovnává cenu akcie s její teoretickou konkursovou (liquidation) hodnotou. Konkursová hodnota se vypočítá jako součet všech aktiv, které společnost má, odečteným od všech pasiv.

Čím nižší je P/B, tím více je akcie podhodnocená a může být zajímavou investicí. Na druhé straně, čím vyšší je P/B, tím více může být akcie přehodnocená.

• <3: podhodnocená - obchoduje se za nižší cenu v poměru k hodnotě aktiv společnosti
• >3: nadhodnocená - obchoduje se s prémií k účetní hodnotě společnosti

Tyto poměrové ukazatele jsou dobrou základnou pro hodnocení finanční situace společnosti a jejího potenciálu, ale měly by být použity jako součást širšího hodnocení, které by mělo zahrnovat i další finanční údaje, jako jsou například tržby, zisk, likvidita, dluh a aktiva.

Stejně jako u jiných poměrových ukazatelů, je důležité používat tyto ukazatele jako součást širšího hodnocení a nebrat je jako jediný faktor při rozhodování o investicích.

Ověřovací otázky

Jaký je účel poměrových ukazatelů P/E, P/S a P/B?

• a) Porovnat cenu akcie s tržbami společnosti.
• b) Poskytnout rychlý přehled o finanční situaci společnosti a jejím potenciálu.
• c) Porovnat cenu akcie s její teoretickou konkursovou hodnotou.

Jak se vypočítá poměrový ukazatel P/E?

• a) Cena akcie dělená tržbami společnosti.
• b) Cena akcie dělená ziskem na akcii (Earnings Per Share, EPS).
• c) Cena akcie násobená ziskem na akcii.

Co znamená nízké P/E?

• a) Akcie je považována za levnější.
• b) Akcie je předražená.
• c) Akcie je podhodnocená.

Jaký je účel poměrového ukazatele P/S?

• a) Porovnat cenu akcie s tržbami společnosti.
• b) Porovnat cenu akcie s její teoretickou konkursovou hodnotou.
• c) Porovnat cenu akcie s výdaji společnosti.

Jaký je účel poměrového ukazatele P/B?

• a) Porovnat cenu akcie s tržbami společnosti.
• b) Porovnat cenu akcie s její teoretickou konkursovou hodnotou.
• c) Porovnat cenu akcie s účetní hodnotou společnosti.

👉 Odpověděli jste správně na všechny otázky? 😏