Netflix $NFLX je globální společnost specializující se na streamování televizních pořadů, filmů a dokumentů přes internet. Založená v roce 1997 v Kalifornii, USA, se od té doby stala jedním z předních poskytovatelů digitálního obsahu, působících na mezinárodní úrovni.

Netflix má rozsáhlou knihovnu obsahu, včetně vlastních produkcí, a je k dispozici v téměř každé zemi světa. S více než 200 miliony předplatitelů je jasným lídrem v odvětví streamovacích služeb.

Management společnosti

Vedení společnosti Netflix je klíčovým faktorem pro její úspěch. Bývalý CEO Reed Hastings a spoluzakladatel Marc Randolph stáli u zrodu společnosti. Současní CEO Ted Sarandos a Greg Peters, s bohatými zkušenostmi v oblasti technologií a médií, hrají klíčovou roli ve strategickém směřování společnosti.

Transakce zasvěcených osob

Konkurence a konkurenční výhody

Netflix čelí konkurenci od různých hráčů, včetně

Amazon Prime Video $AMZN 

Disney+ $DIS 

Nicméně, tři hlavní konkurenční výhody Netflixu jsou:

1. Rozsáhlá knihovna obsahu: Netflix disponuje obrovskou knihovnou filmů, seriálů a originálního obsahu, což přitahuje širokou škálu diváků.
2. Technologická inovace: Společnost investuje do pokročilých technologií, včetně algoritmů doporučování a optimalizace videostreamu, což zlepšuje zážitek uživatelů.
3. Globální dostupnost: Netflix je dostupný ve více než 190 zemích, což mu poskytuje široký trh a globální dosah.

Bulios Octagon Score

Rizika

Přestože je Netflix úspěšný, čelí několika rizikům:

1. Konkurenční tlak: Stoupající konkurence v odvětví streamovacích služeb může snížit podíl Netflixu na trhu a tlačit na ceny obsahu.
2. Závislost na obsahu: Výroba kvalitního obsahu je nákladná a neúspěch některých projektů může negativně ovlivnit finanční výsledky společnosti.
3. Riziko obsahu: Některý obsah může být kontroverzní a může vyvolat negativní reakce od diváků nebo regulačních orgánů, což by mohlo ovlivnit pověst společnosti.

Rozložení rizika

Finanční situace

Finanční situace Netflixu je tradičně silná, s rostoucími příjmy a investicemi do nového obsahu. Avšak, náklady spojené s výrobou originálních pořadů mohou mít vliv na ziskovost. Důkladná analýza finančních výsledků je nezbytná pro investory.

Čtvrtletní výsledky

Tržby dosáhly 8,542 miliardy dolarů, jsou meziročně vyšší o 7,8 %. Čistý zisk činil 1,677 miliardy dolarů a meziročně vzrostl o 20 %. Počet předplatitelů streamingové služby se zvýšil na 247,15 milionu, což znamenalo meziroční nárůst o 10,8 %.

Klíčový ukazatel průměrný výnos na uživatele (ARM) meziročně klesl o 1 % vlivem expanze na nové trhy s nižší úrovní ARM a slabším kurzem eura a libry vůči dolaru.

Provozní marže dosáhla 22,4 % a meziročně vzrostla o 3 procentní body. Pozitivně se projevilo zejména vyšší využití kapacit nových produkčních studií.

Společnost potvrdila výhled růstu tržeb v tomto roce o 7 až 8 % a provozní marže by měla dosáhnout cílového rozmezí 20 až 22 %. Vedení očekává, že celoroční volný cash flow dosáhne 6,5 miliardy dolarů.

📑 PREZENTACE
🔊 ZÁZNAM

Income Statement

Balance Sheet

Cash Flow

Výhled společnosti

Výhled pro Netflix je pozitivní, zejména s rostoucím trendem přechodu od tradičního televizního vysílání k streamování. Globální dosah a investice do inovativního obsahu umožňují společnosti udržet svou konkurenční pozici. Nicméně, je důležité sledovat jakékoli změny ve spotřebitelském chování a reakce na nový obsah.

Investice do společnosti Netflix by mohla být atraktivní pro investory s dlouhodobým horizontem a schopností tolerovat určitá rizika spojená s konkurencí a výrobou obsahu. Pro začínající investory je důležité sledovat nejen finanční výsledky, ale i strategické rozhodnutí společnosti a vývoj na trhu streamovacích médií.

Výhled analytiků

Férová cena akcie

Vypočítali jsme teoretické ceny akcie společnosti pomocí tří různých modelů.

• Discounted Cash Flow (DCF)

Cena akcie = ~552,36 USD

• Dividend discount model (DDM)

Cena akcie = ~xxx,xx USD

• EPS Multiplier

Cena akcie = ~525,67 USD

S přihlédnutím na další proměnné je cena akcie = ~539,02 USD.

Pokud použijete margin of safety 15 % na průměrnou cenu akcie společnosti, kterou jsme vypočítali, získáme nákupní cenu s 15% bezpečnostním koeficientem.

Naše férová cenovka = ~458,16 USD.

Pozn.: Chcete-li použít vyšší margin of sagety (margin of safety by měl být dostatečně vysoký, aby pokryl nejistoty a rizika, která jsou spojena s investicí, a zároveň by neměl být tak vysoký, aby omezoval potenciální výnosy z investice) například 30 %, pak se dostaneme na cenu ~377,31 USD.