Analýza Johnson & Johnson: Světový lídr ve zdravotní péči
Společnost Johnson & Johnson $JNJ-0.4% je jednou z největších farmaceutických a zdravotnických společností na světě. Byla založena v roce 1886 a sídlí v New Jersey, USA. J&J se specializuje na výrobu a distribuci širokého spektra léků, zdravotnických prostředků a spotřebních výrobků v oblasti péče o zdraví.
Management společnosti
Management společnosti Johnson & Johnson je klíčovým faktorem úspěchu a stability společnosti. Dlouholetým generálním ředitelem (2012-2022) byl Alex Gorsky, který působil ve společnosti od roku 1988. Gorsky odstoupil z funkce generálního ředitele v lednu 2022 a jeho nástupcem se stal Joaquin Duato.
Duato má bohaté zkušenosti v oblasti farmacie a přináší dlouhodobou strategii a vedení společnosti. J&J má také rozsáhlý tým manažerů a odborníků, kteří přispívají k inovacím a růstu společnosti.
Konkurence a konkurenční výhody
V oblasti konkurence se J&J potýká s řadou dalších farmaceutických a zdravotnických společností. Mezi hlavní konkurenty patří Pfizer $PFE-0.8% , Novartis $NVS+0.0% , Roche a GlaxoSmithKline $GSK-2.0% . J&J však má několik konkurenčních výhod, které ji staví do silné pozice na trhu.
Jednou z hlavních výhod je její rozsáhlé portfolio produktů, které zahrnuje léky, zdravotnické prostředky a spotřební výrobky. Tato diverzifikace pomáhá společnosti minimalizovat rizika spojená s jednotlivými segmenty trhu.
Další konkurenční výhodou J&J je její globální přítomnost a silná značka. Společnost má rozsáhlou distribuční síť a je přítomna ve více než 175 zemích. Její značky, jako jsou Tylenol, Neutrogena, Band-Aid nebo Listerine, jsou široce známé a mají vysokou spotřebitelskou důvěru. Tato důvěra v značku přispívá k dlouhodobému růstu a loajalitě zákazníků.
Finanční situace
Pokud jde o finanční situaci, Johnson & Johnson je považována za finančně stabilní společnost. V minulých letech dosáhla stabilního růstu tržeb a zisku. Má solidní kapitálovou strukturu a dostatečnou likviditu. Společnost také vykazuje stabilní cash flow a investuje do výzkumu a vývoje nových produktů.
V posledních letech byla J&J schopna udržet výborné ratingy od ratingových agentur, což zlepšuje její dostupnost na kapitálových trzích.
Pro názornost zdroje příjmů, tok financí a marže:
Výhled společnosti
Výhled společnosti Johnson & Johnson je příznivý. Farmaceutický a zdravotnický průmysl má dlouhodobě rostoucí trend díky stárnutí populace, inovacím a zvyšujícímu se povědomí o zdraví. J&J má výhodu výzkumu a vývoje, která jí umožňuje uvádět na trh inovativní produkty. Společnost také sleduje strategii expanze na nové trhy a posilování své pozice v existujících oblastech.
Přesto existují i některá rizika, která by investoři měli zvážit. Například přísnější regulační prostředí, konkurence generických léků (ekvivalenty originálních léčivých přípravků, které mohou přijít na trh po vypršení jejich patentové ochrany) nebo nepředvídatelné výsledky klinických studií. Také je nutné sledovat možné negativní dopady globálních událostí, jako je pandemie COVID-19, která může ovlivnit celý farmaceutický průmysl.
Společnost Johnson & Johnson je silná a stabilní společnost s konkurenčními výhodami a příznivým výhledem. Její diverzifikované portfolio, globální přítomnost a silná značka ji staví do výhodné pozice na trhu.
Férová cena akcie
Vypočítali jsme teoretické ceny akcie společnosti pomocí tří různých modelů.
- Discounted Cash Flow (DCF)
Cena akcie = ~186,34 USD
- Dividend discount model (DDM)
Cena akcie = ~196,68 USD
- EPS Multiplier
Cena akcie = ~186,17 USD
Průměrná cena akcie = ~189,73 USD.
Pokud použijete margin of safety 10 % na průměrnou cenu akcie společnosti, kterou jsme vypočítali, získáme nákupní cenu s 10% bezpečnostním koeficientem.
Naše férová cenovka = ~170,76 USD.
Pozn.: Chcete-li použít vyšší margin of sagety (margin of safety by měl být dostatečně vysoký, aby pokryl nejistoty a rizika, která jsou spojena s investicí, a zároveň by neměl být tak vysoký, aby omezoval potenciální výnosy z investice) například 20 %, pak se dostaneme na cenu ~151,78 USD.