Analýza VICI Properties: Realitní průmysl plný zábavy a hazardu
Společnost VICI Properties Inc. $VICI+0.8% je realitní investiční fond - Real Estate Investment Trust (REIT) specializující se na vlastnictví a správu nemovitostí v oblasti zábavy, ubytování a herního průmyslu.
VICI byla založena v roce 2017 a sídlí v New Yorku, USA. Společnost je známá svým portfoliem nemovitostí, které jsou strategicky umístěny v blízkosti hlavních destinací zábavního a herního průmyslu. Její hlavní činností je pronajímání těchto nemovitostí provozovatelům kasin, hotelů a dalších zábavních zařízení.
VICI Properties Inc.
VICIManagement společnosti
Management společnosti VICI hraje klíčovou roli v jejím úspěchu. Výkonný ředitel Edward Pitoniak má bohaté zkušenosti v oblasti nemovitostního průmyslu a má za sebou úspěšnou kariéru ve vedení různých realitních společností. Jeho zkušenosti v oblasti strategického plánování a řízení majetku jsou klíčové pro úspěch společnosti.
Management společnosti VICI tvoří zkušení a odborníci na realitní trh a herní průmysl. CEO společně s týmem manažerů mají bohaté znalosti v oblasti investic do herního průmyslu, což je důležité pro strategické rozhodování společnosti.
Transakce zasvěcených osob
Konkurence a konkurenční výhody
Konkurenční prostředí společnosti VICI Properties je poměrně silné. Mezi hlavními konkurenty společnosti jsou
Realty Income Corporation $O+1.5%
MGM Growth Properties LLC $MGP+3.1%
Společnost si udržuje několik klíčových konkurenčních výhod:
- Diverzifikované portfolio: VICI má rozmanité portfolio nemovitostí po celé Spojených státech. Společnost vlastní a spravuje širokou škálu nemovitostí umístěných v blízkosti kasin a zábavních zařízení. Tato diverzifikace umožňuje společnosti dosahovat stabilních výnosů.
- Dlouhodobé nájemní smlouvy: Společnost uzavírá dlouhodobé smlouvy s nájemníky, což poskytuje stabilitu a předvídatelnost příjmů. To je zvlášť důležité v odvětví, které může být vystaveno sezónním nebo cyklickým výkyvům.
- Strategické umístění: VICI se specializuje na nemovitosti v klíčových destinacích pro zábavu a hazard, jako jsou Las Vegas a Atlantic City. Tato strategická pozice poskytuje společnosti konkurenční výhodu v přístupu k atraktivním trhům.
Neméně důležité jsou dlouhodobé partnerské vztahy s některými předními hráči v hazardním průmyslu, což zaručuje stabilní nájemní příjmy.
Bulios Octagon Score
Rizika
Jako každá investice má i společnost VICI Properties určitá rizika. Tři hlavní rizika, která by měli investoři zvážit, jsou:
- Závislost na herním a zábavním průmyslu: Společnost je závislá na zdraví a prosperitě herního a zábavního průmyslu. Pokles ekonomického prostředí nebo změny v regulaci mohou negativně ovlivnit výnosy společnosti.
- Riziko nájemního výpovědního práva: Společnost má většinu svých příjmů generovaných z nájemních smluv s několika hlavními klienty. I přes dlouhodobé nájemní smlouvy mohou nájemníci v určitých situacích zrušit své smlouvy. To může vést k nedostatku příjmů ze strany společnosti.
- Změny v úrokových sazbách: Pokud dojde k nárůstu úrokových sazeb, může to zvýšit náklady na financování pro společnost, což by mohlo ovlivnit její ziskovost.
Je potřeba zmínit, že herní a zábavní průmysl je vystaven regulacím, které mohou ovlivnit provoz nájemníků společnosti VICI. Změny v legislativě mohou mít negativní dopad na výnosy.
Rozložení rizika
Finanční situace
V posledních letech měla společnost VICI Properties stabilní finanční situaci. Její výnosy rostou díky dlouhodobým nájemním smlouvám a kvalitnímu portfoliu nemovitostí. Díky tomu může společnost udržovat dividendy pro své akcionáře a investovat do rozvoje a akvizic.
Income Statement
Balance Sheet
Cash Flow
Výhled společnosti
Výhled společnosti VICI Properties vypadá pozitivně. Herní a zábavní průmysl má tendenci růst, a to i navzdory občasným výkyvům. Společnost má pevné postavení na trhu díky svému portfoliu nemovitostí a dlouhodobým nájemním smlouvám. Vzhledem k tomu, že má stále prostor pro rozšíření portfolia a akvizice, je možné očekávat další růst.
VICI Properties Inc.
VICISpolečnost VICI Properties nabízí začínajícím investorům atraktivní investiční příležitost v oblasti nemovitostního průmyslu spojeného s herním a zábavním průmyslem. Její kvalitní portfolium nemovitostí, zkušený management a pozitivní výhled do budoucna ji činí zajímavou možností pro dlouhodobé investory. Nicméně, jako v případě každé investice, je důležité provést důkladný výzkum a zvážit rizika spojená s investicí do této společnosti.
Výhled analytiků
Férová cena akcie
Vypočítali jsme teoretické ceny akcie společnosti pomocí tří různých modelů.
- Discounted Cash Flow (DCF)
Cena akcie = ~xx,xx USD
- Dividend discount model (DDM)
Cena akcie = ~36,89 USD
- EPS Multiplier (FFO)
Cena akcie = ~35,11 USD
S přihlédnutím na další proměnné je cena akcie = ~35,52 USD.
Pokud použijete margin of safety 15 % na průměrnou cenu akcie společnosti, kterou jsme vypočítali, získáme nákupní cenu s 15% bezpečnostním koeficientem.
Naše férová cenovka = ~30,19 USD.
Pozn.: Chcete-li použít vyšší margin of sagety (margin of safety by měl být dostatečně vysoký, aby pokryl nejistoty a rizika, která jsou spojena s investicí, a zároveň by neměl být tak vysoký, aby omezoval potenciální výnosy z investice) například 30 %, pak se dostaneme na cenu ~24,87 USD.