ServiceNow: Cloudový výpočetní gigant
ServiceNow je přední americká společnost specializující se na cloudové výpočetní platformy, které umožňují automatizaci IT operací a zjednodušují podnikové procesy. Jak si v dnešní digitální době společnost vede nejen na trhu, ale i ve svém businessu?
Představení
Společnost byla založena v roce 2004 Fredem Luddym v San Diegu a rychle se stala klíčovým hráčem v oblasti IT služebního managementu (ITSM), poskytování služeb pro podnikové operace, správu IT aktiv a operace v oblasti bezpečnosti.
Jádrem nabídky ServiceNow je její cloudová platforma, která umožňuje organizacím vytvářet digitální pracovní databáze, jež optimalizují podnikovou efektivitu a zlepšují zážitek zaměstnanců a zákazníků. Platforma je navržena tak, aby byla vysoce konfigurovatelná a schopná integrovat se s širokým spektrem externích systémů a aplikací, což zákazníkům umožňuje přizpůsobit řešení specifickým potřebám jejich podnikání.
ServiceNow poskytuje řešení v několika klíčových oblastech, včetně IT služebního managementu (ITSM), IT operací (ITOM), bezpečnosti (Security Operations), správy IT aktiv (ITAM), správy služeb pro podnik (Enterprise Service Management) a aplikací pro HR, zákaznické služby a další podnikové funkce.
Zajímavost: Společnost vyvíjí projekt zaměřený na vývoj pokročilých algoritmů umělé inteligence pro zlepšení kybernetické bezpečnosti. Tento projekt, realizovaný ve spolupráci s katedrou informatiky jedné z předních technických univerzit, vedl k vývoji nové generace bezpečnostních nástrojů, které nyní Service Nov nabízí svým klientům. Tyto nástroje poskytují lepší ochranu proti kybernetickým hrozbám a zlepšují odolnost IT infrastruktury podniků.
Management
Bill McDermott – CEO
Bill McDermott je předsedou a generálním ředitelem ServiceNow – společnosti s nejrychlejším organickým růstem v historii podnikového softwaru. Od doby, kdy Bill na konci roku 2019 nastoupil, ServiceNow více než zdvojnásobila celoroční výnosy a zároveň se poprvé dostala na seznam Fortune 500.
Před nástupem do ServiceNow byl generálním ředitelem společnosti SAP, největší evropské softwarové společnosti. Během jeho funkčního období se tržní hodnota SAP zvýšila z 39 miliard USD na 163 miliard USD. Autor národního bestselleru Winners Dream je Bill známý svým neúnavným zaměřením na vztahy se zákazníky. Je jedním z nejobdivovanějších lídrů v podnikání s úspěšnou kariérou zahrnující ikonické značky jako Xerox, Gartner a Siebel Systems.
V současné době Bill působí v představenstvech společností Zoom a Fisker Inc. Bill, který prošel několika fázemi inovace AI, inspiroval ServiceNow k začlenění inteligence do každého pracovního postupu a zároveň se spojil s průmyslovými vizionáři, aby urychlili jejich cestu k digitálnímu podnikání. Pod jeho vedením se ServiceNow stala inteligentní platformou pro komplexní digitální transformaci – spojující lidi, procesy, data a zařízení do jedné platformy, s jednou architekturou a jedním datovým modelem.
Pokud byste se chtěli dozvědět více informací o samotném CEO, můžete se podívat na jeho Linkedin, kde se dozvíte více o jeho dřívějších pracovních zkušenostech a vzdělání.
Obor/Specializace společnosti
IT služební management: ServiceNow poskytuje pokročilé řešení ITSM, které organizacím umožňuje spravovat jejich IT služby efektivněji. Platforma automatizuje běžné IT procesy, jako je správa incidentů, problémů, změn, a konfigurační management, což vede k rychlejšímu řešení problémů a lepší podpoře uživatelů.
IT operace: Specializace na IT operace nabízí nástroje pro automatizaci a optimalizaci IT infrastruktury a operací. Pomocí ServiceNow ITOM mohou organizace zlepšit viditelnost do své IT infrastruktury, proaktivně řešit problémy a automatizovat správu IT zdrojů.
Správa IT aktiv: ServiceNow poskytuje komplexní řešení pro správu IT aktiv, které pomáhá organizacím sledovat a spravovat jejich hardwarová a softwarová aktiva. To zahrnuje automatizaci procesů spojených s nákupem, nasazením, údržbou a likvidací IT aktiv.
Bezpečnostní operace: Platforma ServiceNow umožňuje integraci bezpečnostních nástrojů a procesů, čímž zvyšuje schopnost organizací rychle identifikovat, prioritizovat a reagovat na bezpečnostní hrozby a incidenty.
Správa služeb pro podnik: ServiceNow rozšiřuje principy ITSM do dalších oblastí podnikání, jako jsou lidské zdroje, zákaznická služba a finance, poskytováním platformy pro automatizaci a správu pracovních toků napříč různými odděleními.
Aplikace pro HR, zákaznické služby a další: ServiceNow nabízí specializované aplikace pro správu lidských zdrojů a zákaznické služby, které automatizují a optimalizují příslušné procesy, zlepšují zážitek zaměstnanců a zákazníků a podporují efektivnější komunikaci a řešení požadavků.
Historický vývoj ceny
Společnost se dostala na burzu v roce 2012. Její IPO se uskutečnilo na ceně 23,8 dolarů za akcii. První dva týdny byly hned pozitivní a společnost dokázala posílit o 8,7 %. Ve třetím týdnu se růst zastavil a cena za jednu akcii klesla o 11,8 %. Firma tak stanovila nové dno na hodnotě 22,5 USD. V dalších měsících se ale firma od tohoto bodu odrazila vy vytvořila růstový trend. Ten dostal společnost výše o 81,45 %. Akcie se díky tomu dostala na hodnotu 41,8 USD. Do konce roku se ale z této hodnoty společnost vyprodávala. První rok na burze tedy zakončila v mírném zisku, který byl 6,9 %. Společnost se tak na začátku nového roku obchodovala za cenu 26 dolarů za jednu její akcii. Odtud se ale dokázala odrazit a začít výrazně růst. Tento trend na akcii vydržela několik dalších let.
Hlavně rok 2013 byl opravdu velmi pozitivní, když si společnost polepšila o 116 %. Akcie se na konci tohoto roku prodávala za 55 dolarů. V prvních měsících roku dalšího se společnost dostala ještě na mnohem vyšší hodnoty. Z ceny 72 dolarů za akcii se ale společnost začala propadat. Do května se akcie snížila od vrcholu o 37 %. Po tomto výprodeji se společnost ustálila na hodnotě 45 USD, kde se několik týdnů pohybovala. V létě se investoři do nákupů konečně více opřeli a firma začala na burze opět posilovat. Tento trend, který zde vzniknul se firmy držel do posledních měsíců roku 2015. Rok 2014 abychom ho ukončili, byl v konečném součtu pozitivní. Akcie si polepšily o 20,48 %.
V první polovině roku 2015 se firma držela spíše v hodnotách nižší volatility. Akcie se obchodovala pouze několik procent od nového vrcholu, kterého také v tomto bočním trendu několikrát na ceně 83 USD dosáhla. Na konci srpna se cena mírně snížila, aby se v dalších třech měsících dokázala výrazně navýšit. Do konce listopadu tohoto roku akcie vyrostla ještě o 36,7 %. Z hodnoty 91,5 USD, kam se firma dostala ještě před koncem roku se, ale začala rychle vyprodávat. Do začátku února roku 2016 (tedy za 2 měsíce) klesla cena jedné akcie této společnosti o 49 %. Tento rychlý a neočekávaný výprodej se ale neobešel bez zpětného útoku býků. Do konce roku 2016 se firma dostala do lokálního dna výše o 63,5 %. V průběhu tohoto růstu se akcie sice těsně dotknula ceny 90 USD, ale nakonec od ní upustila a rok zakončila o pár procent níže. V dalších letech tento rychlý růst pokračoval i nadále.
Do února roku 2020 se společnost dostala na hodnotu 358 dolarů za jednu akcii. Od IPO to bylo výše o 1384 %. Z tohoto nového vrcholu ale přišel covidový propad. Ten byl na této akcii jako na jedné z mála menší. Společnost si odepsala 31 % a hned se začala vracet na původní hodnoty. Do konce roku 2020 se akcie dostala na hodnotu 555 dolarů. Což bylo o 58 % výše než před započetím pádu. Většinu roku 2021 se poté cena dostávala stále výše. Vrchol tohoto roku byl poté dosažen na hodnotě 700 USD za jednu akcii odkud se cena dostala níže o 51 %. Z 350 dolarů se do dnes firma dostává na nová maxima. Momentálně se obchoduje na ceně 773 dolarů.
ServiceNow
NOWZiskovost a cash firmy
Společnosti se nejen v roce 2023 dařilo překonávat odhady analytiků jak v ziscích na akcii, tak v tržbách. Poslední výsledky z konce loňského roku posunuly akcii výše pouze o půl procenta i když EPS byly vyšší o 11,71 % a tržby 1,47 %.
Aktuální tržní hodnota společnosti je 158,59 miliardy dolarů. Aktuálně se firma pohybuje na její absolutní špičce, protože je od vrcholu vzdálena pouze 5,14 %. Na této hodnotě, kdy byla hodnota společnosti přes 160 miliard USD se akcie nacházela před dvěma týdny.
Společnost je z 99,47 % v rukou investorů, kteří si její akcie mohli pořídit (a mohou) na klasické akciové burze. Pouze 0,53 % všech akcií nebo 1 milion a 9 tisíc kusů je stále vlastněno vrcholným managementem. Společnost není téměř vůbec zadlužená. V porovnání s její tržní kapitalizací jsou dlužené 2 miliardy a 280 milionů dolarů opravdu zanedbatelné.
V roce 2019 společnost utržila 3,46 miliardy dolarů. Se ziskovostí 18,11 % byl za tento rok čistý zisk 626,7 milionů dolarů. V roce 2020 tržby rostly na 4,52 miliardy dolarů. Provozní marže se ale významně propadly na 2,62 %. Čistý zisk díky tomu klesl na 118,5 milionů dolarů. V roce 2021 se profit margin začal pomalu zvyšovat, když se dostal na 3,9 %. revenue vyrostlo na 5,9 miliard dolarů a čistý zisk byl 230 milionů USD. V posledních dvou letech společnost stále hezky roste. V roce 2022 byly tržby 7,25 miliard USD a profit margin byl 4,49 %. Zisk tak byl 325 milionů dolarů. V loňském roce byly tržby ve výši 8,97 miliard dolarů. Provozní marže se zvýšily až na 19,3 %. Čistý zisk byl díky tomu rekordní 1,73 miliardy USD.
Společnost získala v roce 2023 nejvíce peněz se Spojených států. V této zemi firma utržila 59,75 % revenue. Tato hodnota odpovídá 5,36 miliardám dolarů. Země Evropy a Blízkého východu vynesly společnosti 2 miliardy a 300 milionů dolarů. Tato částka zastupuje 25,62 % veškerých tržeb. Asie a země Pacifiku jsou poté zodpovědné za tržby v hodnotě 971 milionů dolarů. To je 10,81 % veškerých tržeb. Severní Amerika (bez USA) přinesla tržby 342 milionů USD.
Naprosto největší podíl na ziskovosti firmy má její cloud a služby pro online správu pod podniků. Sdílená práce v online prostoru společnosti vynesla v roce 2023 7,68 miliard dolarů. Tato částka odpovídá kolosálním 86,5 % z celkové hodnoty tržeb. Na druhém místě poté máme management IT operací. Toto oddělení utržilo miliardu dolarů. Posledních 291 milionů USD pochází z dalších profesionálních operací.
V roce 2016 byly zisky na akcii na hodnotě 0,7 USD. I tak to bylo 0,16 % nad odhady trhu. V roce 2017 se EPS zvýšily na 1,19 USD. Nyní už to ale bylo 0,67 % pod konsenzem trhu. V dalším roce se zisky na akcii nadále dařilo navyšovat. Byly 2,49 USD. O rok později se jejich hodnota dostala nad 3 dolary, když byla 3,32 USD. V covidovém roce se růst nezastavil a společnost nadále pokračovala ve zvyšování této hodnoty. EPS se dostaly opět o více než dolar výše. V roce 2020 byly 4,63 USD. Poslední 3 roky se firmě nadále velmi dařilo. Za rok 2021 byly zisky na akcii 5,92 USD a v roce 2022 dokonce 7,59 USD. V loňském roce se jejich hodnota dostala nad 10 dolarů. Růst by v tomto nově nastaveném tempu měl pokračovat i v dalších letech. Do roku 2027 by se zisky na akcii měly zvýšit o více než 100 % nad 21 dolarů.
Tržby si od roku 2016 prošly v podstatě stejným vývojem jako zisky na akcii. V roce 2016 společnost reportovala hodnotu revenue 1,39 miliard USD. O rok později se tržby zvýšily na 1,93 miliard USD a v roce 2018 dosáhla tato metrika výše 2,61 miliardy dolarů. Rok 2019 vynesl firmě 3,46 miliardy dolarů. V pandemickém roce se revenue zvýšilo o téměř 1 miliardu USD na 4,52 miliardy dolarů. V posledních třech letech se stejně jako u EPS růst zrychlil. Za rok 2021 to bylo 5,9 miliard USD a v roce 2022 už to bylo 7,25 miliard dolarů. V předešlém roce bylo revenue na hodnotě 8,97 miliard dolarů. Následující roky by měly být minimálně stejně nebo dokonce úspěšnější než ty minulé. Do roku 2027 by se tržby měly dostat na 19,09 miliard dolarů, což je o více než 100 % výše než aktuální hodnota revenue
Největší segment společnosti, tedy její hlavní cloudový produkt, vynesl v roce 2017 „pouze“ 2,81 miliardy dolarů. V roce 2023 byly tržby z této aktivity už 7,68 miliard USD. Operace v oddělení IT se zvýšily od roku 2017, kdy byly 213 milionů USD více než 5x na současnou miliardu USD v tržbách. Další profesí služby, které firma poskytuje byly v roce 2017 ve výši 193 milionů dolarů. Loni už to ale bylo 291 milionů dolarů.
Provozní náklady
V roce 2011 potřebovala společnost na kvartální provoz 33 milionů dolarů. Od té doby se výdaje postupně zvyšovaly a zvyšují se do dnes. S tím, jak roste ziskovost, tržby a samotné revenue se výdaje dostávají na neustále vyšší a vyšší hodnoty. Společnost si to ale díky právě zmíněným datům dovolit. V roce 2014 bylo na jeden kvartál třeba vynaložit 235 milionů dolarů. O 4 roky později už to bylo 664 milionů dolarů. V roce 2020 se díky vyšším tržbám výdaje nezastavily ani nesnížily a pokračovaly v nastaveném růstu. Do dnešního dne se dostaly výdaje na jeden kvartál na hodnotu 2,167 miliardy dolarů. V dalších létech by se tento trend měl dále prodlužovat.
Dividenda
Společnost zatím za své dvacetileté období působnosti na trhu nezačala vyplácet dividendu. Tato situace se ale může v budoucích letech změnit s tím, jak se bude firmě nadále dařit.
Valuace/Porovnání s konkurenty
P/E poměr společnosti byl dlouhou dobu v záporných hodnotách. Až v roce 2020 se konečně dostal do zelených čísel. Jelikož trh byl v tu dobu dost napjatý a investoři nevěděli, jak firmu správně ocenit, byl tento poměr v řádech tisíců bodů. Naštěstí to ale netrvalo dlouho a brzy se začal rychle snižovat. Konec roku 2020 byl ve znamení P/E na hodnotě 932. T tohoto milníku se do dnešního dne daří P/e postupně snižovat. I tak je jeho dnešní hodnota stále vysokých 91. S růstem EPS a ceny akcie tak, jak se předpokládá, by měl ale sklesající trend v ocenění nadále pokračovat.
Rivalové
Salesforce $CRM+5.4%: Salesforce je přední světová společnost poskytující cloudové řešení pro správu vztahů se zákazníky a další podnikové aplikace, které pomáhají firmám spojovat se se svými zákazníky, partnery a zaměstnanci na nové úrovni. Od svého založení Marcem Benioffem a týmem spoluzakladatelů v roce 1999 v San Franciscu, firma revolučně změnila způsob, jakým firmy přistupují k technologiím, přechodem od tradičních desktopových aplikací k webově založeným službám dostupným odkudkoli. Salesforce je známý svou platformou Salesforce Cloud, která nabízí komplexní sadu nástrojů pro správu prodeje, služeb zákazníkům, marketingu, analytiky, umělé inteligence a aplikací pro vývoj na míru.
Atlassian Corporation Plc $TEAM+2.0%: je australská softwarová společnost známá především pro své inovativní produkty určené pro týmy softwarových vývojářů a projektové manažery. Založená v roce 2002 Mikem Cannon-Brookesem a Scottem Farquharem, společnost začala s cílem zlepšit spolupráci a efektivitu týmů prostřednictvím lepších nástrojů a softwarů. Sídlo má v Sydney, Austrálie, ale její působnost je globální, se zákazníky po celém světě. Atlassian se proslavila díky svým produktům jako Jira, Confluence, Bitbucket a Trello, které jsou široce používány pro sledování chyb a projektovou správu, týmovou spolupráci a sdílení znalostí, správu zdrojového kódu a správu projektů metodou kanban.
Freshworks $FRSH+3.7%: Freshworks Inc. je dynamická softwarová společnost, která se specializuje na vývoj intuitivních a snadno použitelných SaaS (Software as a Service) řešení pro podporu zákazníků, IT servisní management a CRM (správa vztahů se zákazníky). Založená v roce 2010 Girishem Mathruboothamem a Shan Krishnasamym v Čennaí, Indie, Freshworks rychle expandovala a nyní má svá kancelářská zastoupení po celém světě, včetně svého amerického sídla v San Mateu, Kalifornie. Freshworks je známá svým portfoliem produktů, které zahrnují Freshdesk, Freshservice, Freshsales, Freshchat a Freshcaller, mezi dalšími. Tyto produkty jsou navrženy tak, aby byly přístupné a efektivní pro podniky všech velikostí, od malých start-upů po velké korporace.
Nejlepší výkon si od roku 2020 připisuje společnost $NOW+3.2%, jejíž akcie je nyní o 218 % výše, než byla. S velkým odstupme se o druhé místo ještě do nedávna praly dvě firmy, ale nakonec zvítězila se zhodnocením 119,9 % firma $CRM+5.4%. Na třetím místě s menším odstupem se umístila akcie $TEAM+2.0%, která si za poslední 3 roky připisuje 79 %. Společnost $FRSH+3.7% je na posledním místě, protože si její akcie odepisují od IPO z roku 2021 56,66 %. Firma je ale na trhu pouze krátkou dobu, a tak bude na řádné ocenění asi muset ještě čekat.
Plány do budoucna
ServiceNow má pro rok 2024 ambiciózní plány, které se zaměřují na výrazný růst a inovace, zejména v oblasti umělé inteligence (AI). Společnost se chystá dosáhnout příjmů ve výši 10 až 11 miliard dolarů, což je významný skok oproti předchozím letům. Tento růst má být poháněn především produkty založenými na umělé inteligenci, které mají zvýšit produktivitu a efektivitu zákazníků.
Generativní AI je zvláště v centru pozornosti, přičemž ServiceNow plánuje využít tuto technologii k poskytování přímých, relevantních a konverzačních odpovědí na dotazy, a to prostřednictvím nástroje Now Assist, který bude rozšířen napříč platformou ServiceNow. Tato technologie by měla přinést rychlejší řešení problémů a zvýšit sebeobslužné možnosti, což v konečném důsledku povede k vyšší efektivitě a snížení nákladů pro podniky.
ServiceNow také oznámila několik strategických partnerství souvisejících s AI, včetně spolupráce s Amazon Web Services (AWS) a DXC Technology. Tyto aliance mají za cíl integraci pokročilých analytických a AI schopností ServiceNow do širších IT operací a platform, což umožní zákazníkům urychlit jejich digitální transformaci a získat konkurenční výhodu.
Výhled
Společnost se od začátku roku 2023 zvedla na burze o 110 %. Tento růst byl velmi rychlá, ale zatím to na grafu nevypadá, že by měl jakkoli zpomalit. Výhledy ohledně umělé inteligence jsou stále aktuálním tématem a celkové rozpoložení investorů v této době firmě nahrává. Ještě před třemi týdny se nacházela na svém absolutním vrcholu, od které se sice vzdálila, ale pouze o 4,7 %. V tomto týdnu se cena opět začala vracet. Velmi dobré výsledky a rostoucí trend jak tržeb, zisků na akcii ale i zákazníků slibuje pokračující růst firmy i v dalších letech.
Z pohledu analytiků je další růst akcie také na téma. Ze 40 dotázaných by akcii nyní nakoupilo 30 z nich. V nejlepším případě počítají s možným růstem ceny až o 17,6 %. Dalších 5 analytiků by akcie také nakoupilo, ale jejich odhady už jsou o ně o nižší. Jim by stačil růst o 9,52 %. Akcie by se tak dostala na cenu 847 dolarů. Posledních 5 analytiků by akcie drželo a čekalo by na další pohyb. Nyní je cena vysoko, takže se může snížit. Nemusí k tomu ale dojít. V takovém případě by se obrali o možné další zhodnocení. Jak to s touto akcií vidíte vy? Máte ji v portfoliu?
⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.