Intuit Inc.: Vývoj daňových softwarů pro firmy a živnostníky
Intuit Inc. je americká technologická společnost známá především svými finančními, účetními a daňovými přípravnými produkty určenými pro malé a střední podniky, samostatně výdělečně činné osoby a účetní. V dnešní digitální době je po jejich kvalitních produktech sále větší zájem. Odpovídá tomu také cena jejich akcií?
Představení
Intuit stojí za několika klíčovými produkty, jako jsou QuickBooks, TurboTax a Mint, které pomáhají uživatelům spravovat jejich finanční záležitosti efektivněji.
QuickBooks je robustní účetní software, který umožňuje malým a středním podnikům spravovat své účty, faktury, platby a mnoho dalších aspektů jejich finančního hospodaření.
TurboTax je populární software pro přípravu daní, který jednotlivcům a podnikatelům usnadňuje proces podání daňového přiznání tím, že je vede krok za krokem prostřednictvím různých daňových situací.
Mint je aplikace pro osobní finance, která uživatelům umožňuje sledovat jejich výdaje, nastavovat rozpočty a monitorovat své finanční cíle.
Vedle těchto hlavních produktů Intuit také nabízí řadu dalších služeb, včetně procesních řešení pro platby, správu platů a další finanční služby pro podniky i jednotlivce. Společnost se zavázala k inovacím a průběžně rozvíjí své technologie a služby, aby vyhovovala měnícím se potřebám svých zákazníků.
Zajímavost: Jednou ze zajímavostí o společnosti Intuit je její přístup k inovacím a adaptaci na trhu, který je částečně založen na konceptu "Design for Delight" (D4D). Tento přístup k inovacím se zaměřuje na hluboké pochopení potřeb zákazníků a využívá techniky designového myšlení a rychlého prototypování k vytváření produktů a služeb, které přesahují očekávání zákazníků a přinášejí jim radost z používání. Intuit využívá D4D k povzbuzení svých týmů, aby byli neustále zvědaví, testovali nové nápady a učili se ze selhání. To pomáhá společnosti nejen udržet se na špici inovací ve velmi konkurenčním odvětví finančních technologií, ale také ji to odlišuje od konkurentů tím, že poskytuje vynikající zákaznický zážitek.
Management
Sasan K. Goodarzi – CEO
Sasan Goodarzi se role generálního ředitele ujal 1. ledna 2019. Během 14 let ve společnosti Goodarzi úspěšně vedl každý z největších podniků Intuit. Sasan v poslední době působil jako výkonný viceprezident a generální ředitel skupiny Intuit Small Business and Self-Employed Group. Dříve působil jako výkonný viceprezident a generální ředitel skupiny Intuit Consumer Tax Group, jako hlavní informační ředitel společnosti Intuit, jako generální ředitel organizace ProTax společnosti Intuit a jako generální ředitel divize finančních služeb společnosti Intuit.
Před příchodem do Intuitu pracoval pro Invensys, globálního poskytovatele průmyslové automatizace, dopravy a řídicích technologií, kde působil jako globální prezident skupiny produktů. Zastával také řadu vedoucích pozic v divizi řízení automatizace ve společnosti Honeywell a působil jako generální ředitel a spoluzakladatel technologického startupu Lazer Cables Inc. Goodarzi se
Narodil se v Teheránu v Íránu. Do Spojených států přišel jako dítě a vyrostl v Orlandu na Floridě. V současné době žije v oblasti San Francisco Bay Area.
Bakalářský titul v oboru elektrotechniky získal na University of Central Florida a magisterský titul v oboru obchodní administrativa na Kellogg School of Management na Northwestern University. Goodarzi je také členem představenstva společností Intuit a Atlassian.
Pokud byste se chtěli o samotné osobě CEO dozvědět ještě více informací, můžete se podívat na jeho celkovou kariéru, kterou má zaznamenanou na platformě Linkedin, kde mimo jiné přidává posty o dění ve společnosti.
Obor/specializace společnosti
Účetní a finanční software pro malé a střední podniky: QuickBooks je vedoucí produkt v této kategorii, nabízející komplexní řešení pro účetnictví, fakturaci, platby, správu zásob a další operace. QuickBooks umožňuje uživatelům efektivně spravovat své finance, sledovat cash flow a automatizovat určité účetní procesy.
Příprava a podání daní: TurboTax je přední softwarový produkt pro jednotlivce a podnikatele k přípravě a elektronickému podání daňových přiznání. TurboTax usnadňuje uživatelům proces podání daní tím, že poskytuje uživatelsky přívětivé rozhraní a krokové pokyny, které pomáhají maximalizovat daňové úlevy a minimalizovat chyby.
Řízení osobních financí: Mint je aplikace pro osobní finance, která uživatelům umožňuje sledovat a spravovat jejich výdaje, účty, rozpočty a investice na jednom místě. Mint poskytuje uživatelům přehled o jejich finančním zdraví a pomáhá jim dosáhnout svých finančních cílů.
Platby a procesní řešení: Intuit nabízí také řešení pro zpracování plateb a správu platů, což malým podnikům usnadňuje přijímání plateb od zákazníků a správu platů zaměstnancům.
Ziskovost a cash firmy
Společnosti se za rok 2023 vždy podařilo překonat odhady trhu v hodnotě zisků na akcii. Vždy se jí to ale nepodařilo v tržbách. Ty byly za první kvartál loňského roku nižší o 1,2 % (73,14 milionů dolarů) a za poslední kvartál byly nižší o 488 tisíc USD. Další Earnings jsou naplánovány na 21. května. Analytici čekají EPS v hodnotě 9,382 USD. Revenue by mohlo být až 6,647 miliard dolarů.
Intuit
INTUAktuální tržní hodnota společnosti je 182,06 miliard dolarů. Jedná se o téměř nejvyšší ocenění, na kterém se kdy firma nacházela. Výše už byla pouze na konvi roku 2021, kdy se její akcie pohybovaly o 10 % výše, než jsou nyní. Pokud by se společnosti podařilo této hodnoty opět dosáhnout, byla by celá firma oceňována na 200 miliard USD. Už i nyní se řadí k těm největším na světě podle tržní kapitalizace.
Společnost je na trhu od roku 1993, ale i tak si dokázala udržet 2,84 % všech vydaných akcií ve vlastnictví mimo trh. Jedná se celkem o 7,95 milionů akcií. Zbylých 272,03 milionů akcií je na trhu volně dostupných nebo jsou v držení investorů. Z pohledu hodnoty firmy je dluh 6,5 miliard USD spíše strategickým než zásadním. Cash firmy je v současné době 1,49 miliardy USD.
Společnost v roce 2019 utržila celkem 6,78 miliard dolarů. S profit marginem, který byl na hodnotě 22,95 % se čistý zisk dostal až na 1,56 miliardy dolarů. V roce 2020 se covidová pandemie na výkonu společnosti nepodepsala. Revenue vyrostlo na 7,68 miliardy USD a provozní marže povyskočily na 23,78 %. Společnost tak dosáhla 1,83 miliardy USD v čistém zisku. V roce 2021 se poté revenue dostalo až na 9,63 miliard dolarů. Profit margin klesl na 21,41 %, ale na růst čistého zisku se to nepodepsalo. Ten byl v tomto roce 2,06 miliardy dolarů. V roce 2022 se tržby dostaly na 12,73 miliard dolarů. Provozní marže byly ale výrazně nižší v porovnání s předchozími roky, když se podívaly na 16,23 %. Díky růstu revenue byl ale čistá zisk o 1 milion USD vyšší než před rokem. V roce 2023 se tržby dostaly na 14,37 miliard dolarů. Profit margin byl 16,59 % a čistý zisk byl rekordní 2 miliardy a 380 milionů dolarů.
Společnost se soustředí ve svém oboru pouze na Spojené státy. Tento trh jí v roce 2023 vynesl tržby ve výši 14,37 miliard dolarů. Největším podílem na tržbách společnosti je s velkým náskokem prodej softwaru pro menší podniky nebo jednotlivé podnikatele. Tento okruh zahrnuje 8,04 miliard dolarů nebo chcete-li 55,94 % z celkových tržeb. V konzumním sektoru společnost utržila 4,14 miliardy USD. Její další hlavě daňové aktivity vynesly 2,1 miliardy dolarů.
V roce 2016 byly zisky na akcii na hodnotě 3,78 USD. Už v tomto roce společnost byla nad odhady trhu, když byla tato hodnota vyšší o 3,18 % než se čekalo. Tento pozitivní vývoj jí vydržel až do dnešních dní, kdy stále překonává konsenzus EPS. V roce 2017 byly zisky na akcii 4,41 USD a v roce 2018 byly 5,78 USD. Firmě se dařilo je nadále navyšovat a nezalekla se ani let kolem covidové pandemie. EPS byly v roce 2019 6,75 USD a v roce 2020 se dostaly na 7,86 USD. V té době se nad odhady analytiků pohybovaly o 10,37 %. V posledních třech letech se jejich růst ještě zrychlil. V roce 2021 byly 9,74 USD a v roce 2022 se dostaly na 11,85 USD. Loni se zisky na akcii podívaly na doposud nejvyšší hodnotu a to 14,4 dolarů. V nadcházejících letech by se tento vývoj měl nadále upevňovat. Do roku 2027 se EPS očekávají až na 26 dolarech. To je o 11,6 USD více, než společnost získala loni.
Tržby se v roce 2016 pohybovaly na hodnotě 4,69 miliardy dolarů. O rok později už to bylo 5,18 miliard USD. V tomto roce se také revenue dostalo nad odhady analytiků, kde se stejně jako EPS drží až dodnes. V roce 2018 se firmě podařilo tyto odhady překonat o 1,63 %. V roce 2019 se tržby dostaly na 6,78 miliard dolarů. O rok později se zvýšily na 7,68 miliard dolarů i přes to, že na trhu zavládla pandemie. Podnikání společnosti i tak zůstalo velmi silné. V posledních třech letech se růst ještě zrychlil. V roce 2021 byly tržby ve výši 9,63 miliard USD a v roce 2022 se dostaly dokonce na 12,73 miliard USD. Loni se revenue podívalo na jeho nejvyšší hodnotu, která je 14,37 miliard USD. V dalších letech by měl tento růstový trend nadále pokračovat. Do roku 2027 se očekávají tržby ve výši až 22,83 miliard dolarů.
Největší podíl podnikání společnosti, který se soustředí hlavně na malé a střední podniky společně se živnostníky se v posledních letech pořádně rozrostlo. V roce 2018 z něj společnost utržila 2,99 miliardy dolarů. V roce 2023 už to ale bylo 8,04 miliard dolarů. To je růst o více než 150 % během 6 let. Zákazníci z konzumního sektoru firmě donesly tržby ve výši 2,52 miliardy USD v roce 2018. Loni už to ale byly 4 miliardy a 140 milionů dolarů. Celkově se společnosti daří a dále jistě bude. Její podnikání nadále roste mílovými kroky.
Provozní náklady
V roce 2010 stačilo společnosti na jeden kvartál 574 milionů dolarů. Kolem této hodnoty se managementu podařilo hezky udržet až do roku 2013, kdy se v záběru roku výdaje zvýšily na 829 milionů USD. Od té doby se společnosti společně s vývojem tržeb zvyšují i náklady. V roce 2016 byly výdaje na jedni čtvrtletí v rozsahu 881 milionů USD a 1 miliardy USD. O 2 roky později se náklady dostaly na 1,6 miliard dolarů za jeden kvartál. V roce 2020 se ale mírně snížily a to o 300 milionů USD na druhý a třetí kvartál. Později se jejich výše vrátila na předchozí hodnotu. Netrvalo dlouho a společnost začala utrácet rekordní částky. Taky není divu, když se jejich tržby dostaly na nová maxima. V roce 2021 společnost za druhý kvartál zaplatila nejvíce (3,237 miliardy USD). V posledním čtvrtletí to byly „pouze“ 2,67 miliardy dolarů.
Dividenda
společnost začala vyplácet dividendu teprve v roce 2011. První výplatu obdrželi majitelé akcií v hodnotě 15 centů na kus. Od té doby se hodnota dividendy postoupně navyšuje. V posledních letech díky síle firmy a jejího podnikání nemusela být odměna pro majitele akcií ani přerušena ani snížena. Byla dokonce v posledních letech několikrát výrazně navýšena. Od roku 2020, kdy se na jednu akcii vyplácelo 53 centů se dividenda dostala na dnešních 90 centů. V dalších letech se očekává pokračování tohoto trendu. Roční dividendový výnos je 0,55 %.
Valuace/Porovnání s konkurenty
V roce 2010 bylo P/E společnosti na hodnotě 20 bodů. V průběhu dalších čtyř let se jeho hodnota zvýšila pouze o 2 body na 22. V první polovině roku 2015 se ale tento poměr dostal na jeho doposud nejvyšší hodnotu 80,41, ze které stejně rychle spadl. Propad se zastavil na 24 bodech odkud se ohodnocení společnosti postupně zvyšuje až do dnešních dní společně s tím, jak se vyvíjí zisky na akcii. Ty od roku 2015 rostou velmi strmě a stále nahoru. P/E poměr se díky tomu nyní nachází na hodnotě 65,39. Akcie se díky tomu nacházejí o 25,4 % nad svou férovou cenou. Tento trend může nadále pokračovat, ale společnost se už tak pohybuje na vyšších hodnotách.
Rivalové
Fidelity National Information Services, Inc. $FIS+0.0%: je globální korporace poskytující širokou škálu finančních technologií a služeb. FIS se zaměřuje na nabídku řešení v oblastech bankovnictví a plateb, obchodníka zpracování, kapitálové trhy a je určena pro finanční instituce, obchody a další podniky po celém světě. Sídlo společnosti se nachází v Jacksonville na Floridě, USA, a její služby využívají tisíce klientů ve více než 100 zemích. Firma poskytuje široký rozsah produktů a služeb, včetně softwaru pro správu bankovních a platebních operací, služeb zpracování plateb, řešení pro správu rizik a podvodu, IT konzultačních služeb a služeb v oblasti outsourcingu. Firma je známá svou schopností integrace a inovace, což zákazníkům umožňuje zefektivnit jejich operace, zvýšit bezpečnost a rozšířit své služby.
Nemetschek SE $NEM.DE+3.5%: je přední globální softwarová společnost, která se specializuje na oblasti architektury, inženýrství, stavebnictví a správy nemovitostí. společnost byla založena v roce 1963 v Mnichově. Firma byla průkopníkem v digitalizaci stavebního průmyslu a je známá svým přínosem k rozvoji technologií BIM (Building Information Modeling), což je inteligentní 3D modelovací proces používaný pro plánování, design, výstavbu a správu budov a infrastruktury. Nemetschek SE nabízí širokou paletu softwarových řešení a služeb, které pokrývají celý životní cyklus stavebních projektů, od předběžného návrhu až po konečné předání a správu majetku. Její portfólio zahrnuje řadu známých značek a produktů, včetně Allplan, ArchiCAD, Vectorworks a Bluebeam, které slouží různým potřebám profesionálů v oblasti AEC (architektura, inženýrství a stavebnictví).
The Reuters Corporation $TRI+1.3%: Thomson Reuters se zaměřuje na poskytování kritických informací a technologií, které umožňují svým klientům efektivněji pracovat, přijímat informovanější rozhodnutí a spravovat složitost svých podnikatelských a profesionálních výzev. S řadou předních produktů a služeb, jako jsou Westlaw pro právní výzkum, Thomson Reuters Eikon pro finanční analýzu, a Checkpoint pro daně a účetnictví, společnost podporuje široké spektrum profesionálů po celém světě. Firma je známá svým závazkem k inovaci a investicím do technologie, což umožňuje společnosti zůstat na špici ve svých oborech působnosti. Využívá pokročilé technologie, včetně umělé inteligence a analýzy dat, k poskytování přesných a relevantních informací a vhledů, které pomáhají řídit obchodní a profesionální úspěch svých klientů.
Od roku 2020 se nejvíce z dnešních porovnávaných společností zhodnotily akcie firmy $INTU+3.3%. Tato společnost si za poslední 3 roky polepšila o 154,33 %. Na druhém místě se se zhodnocením 113,4 % nachází firma $TRI+1.3%. S trochu větším odstupme je na třetím místě firma $NEM.DE+3.5%, která si připisuje velmi slušných 57,3 %. Na posledním místě se nachází firma $FIS+0.0%. Její akcie se od covidového propadu nedokázaly vzpamatovat a nadále klesají níže. Jejich výkonnost za poslední 3 roky je minus 49,57 %.
Plány do budoucna
Očekává se, že segment Small Business and Self-Employed Group (Malé podniky a samostatně výdělečně činné osoby) vykáže růst o 16 až 17 procent. Consumer Group (Skupina spotřebitelských produktů) by měla růst o 7 až 8 procent, zatímco ProTax Group (Skupina profesionálních daňových služeb) by měla vykázat růst o 3 až 4 procenta. Segment Credit Karma má předpokládaný růst od poklesu o 3 procenta.
Kromě finančních cílů Intuit také plánuje pořádat několik významných událostí, včetně Intuit Innovation Day, který se bude konat 6. září. Tato virtuální akce odhalí inovace v oblasti generativní umělé inteligence napříč platformou a produkty společnosti a ukáže, jak tyto inovace transformují způsob, jakým spotřebitelé a malé podniky spravují své finance. Dále, Intuit pořádá svůj každoroční Investor Day 28. září, kde představí své finanční výsledky a plány pro nadcházející období.
Výhled
Společnost si v posledních měsících připisuje opravdu velmi strmý a výrazný nárůst hodnoty akcií. Její tržní kapitalizace se za poslední rok a půl téměř zdvojnásobila a dostala se tak zpět mezi ty největší společnosti světa. Její podnikání je velmi dobře rozjeté a má slibnou budoucnost. Nyní to ale na grafu může také dopadnout tak, že se investoři sice přiblíží k předešlému vrcholu, ale nedokážou ho pokořit. Poté přijde vlna výprodejů a akcie se může o několik procent sklouznout dolů. Zatím je ale graf velmi pozitivní a pokud se na trhu nestane nic nečekaného, případné pozice se by se mohly i v případě prodejů dobře managovat. Máte tuto akcii ve svém portfoliu?
Z 31 dotázaných analytiků by akcie společnosti nyní 18 z nich nakoupilo. Jejich výhled na další měsíce je opravdu velmi pozitivní. V nejlepším případě by se podle nich mohla cena za jednu akcii dostat až o 19 % výše, než je dnes. V takovém případě by akcie stála 775 dolarů. Další 4 analytici by akcie tako nakoupili, ale jejich výhled je již o něco nižší a počítá s růstem o 7,56 % na hodnotu 700,68 USD. 8 analytiků by si akcie v portfoliu nechalo a jeden poslední by se jich zbavil. Bojí se totiž možného poklesu až o 14,76 % na 556 dolarů.
⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.