Samotná firma Blackstone rozhodně není alternativní investicí, ale je to společnost, která se na investice do těchto firem specializuje. Působí hned v několika oborech finančnictví, takže uspokojí požadavky zákazníkům jak s klasickými akciemi, tak i dluhopisy nebo realit. Jak je na tom cena po nedávných kvartálních výsledcích společně s podnikáním firmy jsme zjistili v této analýze.

Společnost oznamovala výsledky za první čtvrtletí v polovině dubna. Zisky na akcii byly vyšší o 1,44 % než se čekalo. Jejich hodnota byla 0,98 dolaru. Na druhou stranu ale dopadly špatně tržby. Ty byly pod konsenzem o 0,66 % nebo 17 milionů dolarů. Samotná čísla ale na cenu za jednu akcii neměla takový vliv. Společnost se na burze pohnula pouze o 1,48 % a to v průběhu obchodní seance.

26. dubna také došlo k zápisu dividendy. Tu dostanou všichni majitelé akcií ve výši 83 centů. Pár dní před zapsáním se cena dostala výše, ale jak už to tak bývá, poté se akcie vyprodala zpět. Nyní se stále drží nad 200denním klouzavým průměrem, ale je níže než začínala tento rok.

Management

Stephen Allen Schwarzman – CEO

Stephen je předsedou, generálním ředitelem a spoluzakladatelem společnosti Blackstone.

V roce 2007 byl pan Schwarzman zařazen mezi „100 nejvlivnějších lidí“ časopisu TIME. V roce 2016 se dostal na první místo žebříčku nejvlivnějších lidí ve financích časopisu Forbes a v roce 2018 se umístil v žebříčku „Nejmocnějších lidí světa“ podle Forbesu v Top 50.

V roce 2019 byl jmenován jedním z „nejlepších světových generálních ředitelů“. Francouzská republika udělila panu Schwarzmanovi ocenění Čestné legie. Byl také vyznamenán Řádem aztéckého orla, nejvyšším mexickým vyznamenáním pro cizince, za jeho práci jménem USA na podporu dohody mezi USA, Mexikem a Kanadou v roce 2018.

Pan Schwarzman je držitelem titulu B.A. z Yale University a titul M.B.A. z Harvard Business School. Působil jako mimořádný profesor na Yale School of Management a v Harvard Business School Board of Dean’s Advisors.

Pokud byste se chtěli dozvědět více informací o samotném CEO, můžete se podívat na jeho osobní Linkedin, kde naleznete nejen jeho celkovou pracovní historii, ale také vzdělání. Navíc sem aktivně přidává příspěvky o dění ve společnosti.

Obor/Specializace společnosti

Soukromý kapitál: je jednou z hlavních oblastí specializace společnosti Blackstone. Investuje do soukromých společností nebo vykupuje veřejně obchodované společnosti, které následně přetváří a zvyšuje jejich hodnotu před jejich prodejem nebo uvedením na burzu. Blackstone je známá svým aktivním přístupem k řízení a restrukturalizaci zakoupených firem.

Nemovitosti: Investice do nemovitostí tvoří další významnou část portfolia Blackstone. Společnost vlastní a spravuje rozsáhlé portfolio nemovitostí, včetně kancelářských budov, nákupních center, hotelů, rezidenčních objektů a logistických nemovitostí po celém světě. Je jedním z největších vlastníků nemovitostí globálně.

Hedgeové fondy: Spolenčost spravuje také hedgeové fondy prostřednictvím své divize Blackstone Alternative Asset Management (BAAM). Tyto fondy investují do různých aktiv a využívají různé investiční strategie s cílem dosahovat nadprůměrných výnosů při řízení rizik.

Úvěrové a dluhové investice: $BX se zabývá i úvěrovými a dluhovými investicemi. Tato oblast zahrnuje poskytování různých typů úvěrů, včetně přímých půjček, dluhopisů a strukturovaných úvěrů, jakož i investice do problémových dluhů. Společnost investuje jak do korporátního dluhu, tak do dluhu souvisejícího s nemovitostmi a jinými aktivy.

Infrastruktura: Blackstone také investuje do infrastruktury, což zahrnuje projekty v oblasti dopravy, energetiky, telekomunikací a vodohospodářství. Tyto investice jsou často dlouhodobé a zaměřené na vytváření stabilních výnosů.

Další příležitosti: Blackstone využívá taktické příležitosti k investování do speciálních situací, jako jsou tržní dislokace, specifické odvětvové příležitosti nebo unikátní investiční příležitosti, které mohou vzniknout z měnících se ekonomických nebo tržních podmínek.

Ziskovost a cash firmy

Společnost se aktuálně nachází v bočním trendu, který se na jejím grafu vytvořil na začátku letošního roku. Nyní se cena pohybuje spíše na spodní hranici tohoto kanálu, ale zde je i silný support v podobě 200denního klouzavého průměru. Akcie na to zatím reaguje a mírně se odráží.

Aktuální tržní kapitalizace společnosti je 143,86 miliard dolarů. Jedná se tak o hodnotu, která byla v roce 2021, když byla firma na absolutním vrcholu o 25 % vyšší. Nyní se ale firmě také daří a řadí se k těm největším na trhu. V současné situaci pro ni po celém světě pracuje 4 740 zaměstnanců.

I když byla společnost založena v roce 1985, na burze se obchoduje pouze od roku 2007. Od té doby je v soukromém vlastnictví drženo již pouze 7,48 milionů akcií. Zbylých 98,95 % je rozděleno mezi ostatní akcionáře. Dluh firmy je 11,69 miliard USD. Hotovost, kterou management disponuje jsou 2 miliardy a 670 milionů dolarů.

V roce 2019 byly tržby společnosti 6,01 miliard dolarů. Provozní marže byly vysokých 34,09 %. Čistý zisk byl 2,05 miliardy USD. V dalším roce se díky úpadku celého finančního sektoru profit margin snížil na 16,15 %. Tržby rostly na 6,47 miliard dolarů, ale čistý zisk byl 1,05 miliardy dolarů.   V roce 2021 se firma dostala zpět do sedla. Revenue vyskočilo na 12,59 miliard USD a provozní marže vystřelily na 46,52 %. Čistý zisk byl 5,86 miliard dolarů. V posledních dvou letech se ale ziskovost pohybuje mnohem níže. V roce 2022 to bylo 12,84 %. Společně s tržbami 13,62 miliardy dolarů to dělalo čistý zisk v hodnotě 1,75 miliard USD. Loni byly marže 13,54 % a tržby 10,27 miliard dolarů. Zisk se tak snížil na 1,39 miliardy dolarů.

Největší podíl tržeb pochází ze Spojených států. Za rok 2023 to bylo 6,79 miliard dolarů. To odpovídá 70 % z celkové hodnoty revenue. Dalších 15 % pochází z aktivit v Evropě a na Blízkém Východě. Jižní Amerika přidala 8 % nebo 775,5 milionů dolarů. Asie byla na posledním místě s tržbami v hodnotě 678,57 milionů dolarů.

Největší podíl na celkových tržbách měly investice a aktivity spojené s investicemi do nemovitostí. Tento oddíl vynesl 34,97 % což je 3,39 miliardy dolarů. Soukromé investice klientů poté vynesly firmě 3,24 miliardy dolarů. Pojištění a půjčky poté přidaly 23,52 % nebo 2,28 miliard dolarů. Na posledním místě byly tržby z hedgeových fondů.

V roce 2016 byly zisky na akcii přesně 2 dolary. Tato hodnota byla 1,35 % nad odhady trhu. V dalším roce se EPS dostaly na 2,81 USD. Následující 3 roky je hodnota zisků na akcii držela níže. Až v roce 2021 se společnost dočkala růstu. EPS v tomto roce, kdy se výrazně navýšil profit margin, vyskočily na 4,77 dolaru. V roce 2022 se ale jejich hodnota podívala na dosavadní absolutní vrchol. Ten je 5,17 USD. V loňském roce se zisky na akcii snížily stejně jako tržby. Byly „pouze“ 3,95 USD. Letos a v dalších letech by se ale růstový trend měl vrátit. V roce 2026 by se podle aktuálních výhledů měly zisky na akcii pohybovat kolem 6 dolarů a 91 centů.

S tržbami si společnost prošla velmi podobným průběhem. V roce 2016 byla hodnota revenue 5,06 miliard dolar. Bylo to 1,4 % nad konsenzem trhu. V dalších dvou letech se to firmě podařilo udržet. V roce 2018 byly odhady tržeb překonány o 16,13 %. Jejich hodnota byla 6,83 miliardy dolarů. V roce 2019 se konsenzus přesně protnul s reportovanými čísly. To se jen tak nevidí. V roce 2020 a 2021 byly tržby 6,51 a 11,66 miliard dolarů. V obozu těchto letech to bylo nad odhady o více než 10 %. Rok 2020 sice přinesl doposud nejvyšší hodnotu revenue (12,59 miliard USD), ale na odhady to nestačilo o 2,08 %. V loňském roce, když došlo k poklesu, firma vykázala tržby nižší l 0,48 % než se předpokládalo. Podle aktuálního výhledu Wall Street by se ale v následujících třech letech měly tržby dostat na svou novou absolutní hodnotu. V roce 2026 by mohly být 16,51 miliard dolarů.