Poslední dividendové akcie do přehledu měly obě velmi vysokou dividendu, která v obou případech přesahovala 15 % a proto jsme se dnes rozhodli zaměřit na trochu konzervativnějšího dividendového aristokrata, jehož dividenda se sice pohybuje pouze kolem 5,5 %, ale který si díky jeho silné finanční situaci může do budoucna definitivně dovolit dividendu podstatně navyšovat.

Historie

Walgreens Boots Alliance je americká holdingová společnost, která působí jako lékárenská společnost zaměřená na zdravotní péči a blahobyt. Je celosvětovým lídrem v oblasti maloobchodního prodeje léků s více než 120letou historií. Společnost WBA vznikla v prosinci 2014 sloučením společností Walgreens a Alliance Boots.

Historie společnosti Walgreens sahá až do roku 1901, kdy Charles R. Walgreen koupil lékárnu, ve které pracoval v Chicagu. Začal podnik rozšiřovat, otevírat další prodejny a zavádět nové koncepty, jako jsou sodové fontány a obědové pulty. Do roku 1920 se společnost Walgreens rozrostla na 20 prodejen v oblasti Chicaga.

V průběhu let společnost Walgreens dále rostla prostřednictvím akvizic a expanze na nové trhy. V roce 1986 společnost koupila řetězec diskontních prodejen léků MediMart. V roce 1999 vstoupila do oblasti zásilkových lékáren akvizicí internetové lékárny Drugstore.com. A v roce 2006 získala síť lékáren Happy Harry's, čímž rozšířila svou přítomnost na východním pobřeží USA.

Alliance Boots byla britská nadnárodní společnost zaměřená na lékárenství a kosmetiku, která působila ve více než 25 zemích. Vznikla v roce 2006, kdy se skupina Boots Group spojila se společností Alliance UniChem. Skupinu Boots založil v roce 1849 John Boot, který si otevřel malý obchod s bylinkami v anglickém Nottinghamu. V průběhu let se společnost Boots rozrostla ve významného hráče v oblasti lékárenství a zdravotnictví a kosmetiky ve Spojeném království i v mezinárodním měřítku.

V roce 2012 získala společnost Walgreens 45% podíl ve společnosti Alliance Boots a vytvořila již zmíněné strategické partnerství, které umožnilo společnostem spolupracovat v celosvětovém měřítku. O dva roky později společnost Walgreens oznámila akvizici zbývajících 55 % společnosti Alliance Boots, čímž vznikla první světová společnost zaměřená na lékárny a zdraví s působností ve více než 25 zemích.

Dnes Walgreens Boots Alliance provozuje více než 20 000 prodejen ve 25 zemích včetně Spojených států, Velké Británie a Mexika. 

Maloobchodní lékárny společnosti zahrnují Walgreens ve Spojených státech a Boots ve Spojeném království a dalších oblastech globálně. Provozuje také velkoobchod, který slouží lékárnám, nemocnicím a poskytovatelům zdravotní péče po celém světě.

Maloobchodní lékárenství je ale vysoce konkurenční a mezi hlavní hráče a konkurenci patří například CVS Health a Rite Aid ve Spojených státech a Superdrug a Lloyds Pharmacy ve Spojeném království. Walgreens má v USA momentálně zhruba 21 % podíl na trhu. Největším řetězcem je CVS Health s tržním podílem přibližně 27 %. Boots na rozdíl od Walgreens ve Spojeném království dominuje s tržním podílem přibližně 30 %.

Kromě maloobchodního prodeje lékáren společnost Walgreens Boots Alliance provedla také strategické investice do zdravotnických technologií a služeb. V roce 2018 společnost oznámila partnerství se společností Microsoft za účelem vývoje nových modelů a technologií poskytování zdravotní péče. Společnost také investovala do poskytovatele telemedicíny MDLive a do společnosti Prime Therapeutics, která se zabývá správou lékárenských benefitů (PBM).

Závěrem lze říci, že společnost Walgreens Boots Alliance má bohatou historii v oblasti maloobchodního lékárenství, která trvá již více než 120 let. Díky strategickým akvizicím a partnerstvím se společnost stala celosvětovým lídrem v oboru lékáren zaměřených na zdraví a pohodu. Přestože společnost čelí výzvám v tomto odvětví, zavedla úsporná opatření a provedla strategické investice do zdravotnických technologií a služeb.

Díky svému silnému zastoupení v mnoha zemích, Walgreens Boots Alliance má dobrou pozici, aby využila globálních trendů v oblasti zdravotní péče a wellness. Zaměření společnosti na inovace a technologie bude mít zásadní význam pro podporu růstu a udržení konkurenceschopnosti v tomto odvětví. Pojďme se ale už podívat na finanční stránku společnosti a dividendu kterou aktuálně vyplácí.

Finanční výkonnost a DIVIDENDA

Walgreens Boots Alliance $WBA-3.0% je společnost zaměřená na lékárny, která působí po celém světě. Její tržní kapitalizace činí 29,53 miliardy dolaru a nabízí dividendový výnos 5,55 %, což je více než průměrný výnos indexu S&P 500. Termínový dividendový výnos společnosti je ještě vyšší, a to 5,68 %. To z ní činí atraktivní volbu pro investory, kteří hledají akcie, jež spolehlivě vyplácejí dividendy.

Jedním z klíčových důvodů, proč je Walgreens Boots Alliance vynikající volbou pro investory orientované na dividendy, je její silná finanční pozice. Společnost má nízký výplatní poměr ve výši 38,21 %, což znamená, že má v budoucnu dostatek prostoru pro zvýšení výplaty dividend. K tomu přispívá i poměr dluhu k vlastnímu kapitálu ve výši 0,62, který naznačuje, že má relativně nízkou míru zadlužení.

Pokud jde o ocenění společnosti Walgreens Boots Alliance, obchoduje se s poměrem ceny k zisku (P/E) ve výši 8,29. To je výrazně méně než průměrný poměr P/E pro index S&P 500, který se pohybuje kolem 25. To naznačuje, že akcie mohou být podhodnocené. Jak poměr P/E, tak i aktuální dividenda se samozřejmě mění podle ceny akcie a akcie $WBA-3.0% nedávno zaznamenala výraznou korekci, která dnes nabízí zajímavou investiční příležitost pro mnoho dividendových investorů.

Dalším faktorem, který z Walgreens Boots Alliance činí vynikající volbu pro dividendově orientované investory, je historie výplaty dividend. 

Společnost vyplácí dividendy již více než 85 let a má dobré výsledky ve zvyšování výplaty dividend v průběhu času. 

Ve skutečnosti zvyšovala výplatu dividend 46 let po sobě a je proto dnes dividendovým aristokratem.

Rizika a výzvy

Navzdory atraktivnímu dividendovému výnosu a silné finanční pozici se Walgreens Boots Alliance v posledních letech potýká s některými problémy. V odvětví maloobchodních lékáren roste konkurence a vzestup internetových prodejců narušil tradiční model kamenných prodejen. Navíc měla pandemie koronaviru významný dopad na zdravotnický průmysl a vytvořila pro společnost Walgreens Boots Alliance další výzvy.

Společnost však podnikla kroky k řešení těchto problémů. Zavedla úsporná opatření a restrukturalizovala své provozy, aby mohla lépe konkurovat v měnícímu se prostředí maloobchodních lékáren. Kromě toho společnost investovala do zdravotnických technologií a služeb, aby si udržela náskok před konkurencí a využila nových trendů.

I přes tyto problémy zůstává Walgreens Boots Alliance lídrem v odvětví maloobchodních lékáren. Její silná značka a celosvětová působnost jí dávají konkurenční výhodu a její závazek k inovacím a technologiím bude klíčem k budoucímu růstu. Například zaměření společnosti na telemedicínu a digitální zdravotnictví by mohlo v příštích letech představovat významnou příležitost k růstu.

Nedávné hospodářské výsledky a potenciál

Maloobchodní lékárny společnosti WBA v USA se ve fiskálním roce 2022 podílely na celkových tržbách společnosti více než 82 %. Léky na předpis tvořily přibližně 75 % tržeb, zatímco maloobchodní prodej představoval zbývajících 25 %. Mezitím mezinárodní segment tvořil 17 % celkových tržeb a skládal se z německého velkoobchodu společnosti WBA (51 %), maloobchodu (32 %) a lékáren (17 %).

Očekává se, že americký trh maloobchodních lékáren poroste v letech 2021 až 2028 s předpokládaným růstem CAGR o 6,3 % a do roku 2028 dosáhne hodnoty 861,67 miliardy dolarů. Tento růst lze přičíst několika faktorům, včetně rostoucí poptávky po lécích na předpis, rostoucího výskytu chronických onemocnění, stárnutí populace a rozšíření online a digitálních služeb. 

Když se podíváme na výsledky $WBA-3.0% za 1. čtvrtletí, tak si můžeme všimnout, že ačkoli lékárny bývají odolné vůči recesi, tržby v přední části prodejen by mohly být dlouhodobě ovlivněny, pokud spotřebitelé sníží své výdaje. Společnost WBA investovala velké prostředky do svého segmentu zdravotní péče, ale předpokládá se, že v roce 2023 dosáhne zhruba vyrovnaného hospodaření.

Navzdory slabým výsledkům akcií překonává společnost WBA odhady tržeb i zisku na akcii již sedm čtvrtletí po sobě. Jakékoli nesplnění odhadů by tedy bylo velkým překvapením. Obecně se ale předpokládá, že společnost WBA zvýší v roce 2023 tržby o 2 % a v roce 2024 o 5 %.

Nejnovější hospodářské výsledky oznámila společnost nedávno, a to 28.03.2023. Walgreens překonala průměrné odhady analytiků, když ve druhém čtvrtletí oznámila upravený zisk na akcii bez zohlednění GAAP ve výši 1,16 dolaru, což je sice o 27 % méně než v prvním kvartálu, ale stále lepší výsledek než 1,10 dolaru na akcii, který očekávala Wall Street.

Tržby společnosti ve výši 34,9 miliardy dolarů ve čtvrtletí meziročně vzrostly o 3 % a také překonaly průměrný odhad analytiků, který činil 33,5 miliardy dolarů. Generální ředitelka společnosti Walgreens Rosalind Brewerová v připraveném komentáři uvedla, že společnost ukončila druhé čtvrtletí "zrychlením v únoru, což přispělo k naší důvěře v dosažení silného růstu ve druhé polovině roku".

Abychom to nakonec shrnuli, tak v posledních letech se společnost $WBA-3.0% definitivně potýkala s různými problémy, včetně poklesu marží a zvýšené konkurence. Nicméně se do budoucna očekává, že americký trh maloobchodních lékáren bude i přes tyto překážky expandovat. 

Aby tyto problémy řešila, změnila společnost WBA svůj přístup a zaměřila se na zlepšení využití prodejen, odprodej vedlejších činností a investice do digitálních nabídek a klinik primární péče. Poslední hospodářské výsledky společnosti sice mohly být definitivně lepší, ale k růstu a budoucímu navyšování dividend budou stačit. 

Investoři také nesmí zapomenout na fakt, že výplatní poměr $WBA-3.0% je pouze něco okolo 38 %, takže si společnost bude moci udržet status dividendového aristokrata i kdyby došlo v následujících kvartálech k dodatečným poklesům tržeb. Celkově se dnes ale akcie pohybuje kolem velmi výhodné ceny po nedávném propadu a umožňuje tak investorům získat více než 5% dividendový výnos.